A legtöbb befektető küzd a részvényválasztás művészetével. Kizárólag arra kell alapoznia döntéseit, hogy mit csinál a vállalat, és mennyire jól? Vagy inkább a nagyobb makrogazdasági tendenciákra - például a gazdaság erősségére - kell összpontosítaniuk, hogy meghatározzák, mely részvényeket vásárolják? Nincs helyes vagy rossz válasz. A befektetőknek azonban olyan rendszereket kell kidolgozniuk, amelyek segítenek nekik befektetési céljaik elérésében.
A második említett opciót fentről lefelé történő befektetési megközelítésnek nevezik a piacon. Ez a módszer lehetővé teszi a befektetőknek, hogy a piacot a teljes képet egészen az egyes részvényekig elemezzék. Ez különbözik az alulról felfelé irányuló megközelítéstől, amely az egyes részvények alapjaival kezdődik, és végül kibővíti a globális gazdaságot.
Kezdje a tetején: a globális nézet
Mivel a fentről lefelé irányuló megközelítés felülről kezdődik, az első lépés a világgazdaság egészségének meghatározása. Ez nemcsak a fejlett országok, hanem a feltörekvő országok elemzésével történik. A gazdaság egészségi állapotának gyors meghatározása a bruttó hazai termék (GDP) növekedése az elmúlt években és a becslések áttekintése. Gyakran a feltörekvő piacokon az érett országokkal összehasonlítva a legjobb növekedési szám lesz.
Sajnos, mivel olyan időben élünk, amikor a háború és a geopolitikai feszültségek fokozódnak, ügyelnünk kell arra, ami jelenleg a világ egyes régióit érinti. A világ néhány régiója és országa azonnal leesik a radarról, és már nem vesznek részt az elemzés többi részében az olyan pénzügyi instabilitás miatt, amely bármilyen beruházást elpusztíthat. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: 5 feltörekvő piaci részvény ETF, amelyet 2018-ban lehet megtekinteni .)
Elemezze a trendeket
Miután meghatároztuk, hogy mely régiókban magas a haszon-kockázat arány, a következő lépés a diagramok és a műszaki elemzés használata. Az egyes országok tőzsdeindexének hosszú távú diagramját megvizsgálva megállapíthatjuk, hogy a megfelelő tőzsde felfelé mutat-e és érdemes-e elemezni, vagy hanyatlásban van-e, amely nem lenne megfelelő hely a pénzünk felhelyezéséhez. ezúttal. Ez az első két lépés segít felfedezni azokat az országokat, amelyek megfelelnek a diverzifikáció igényeinek és igényeinek.
Nézze meg a gazdaságot
A harmadik lépés az USA gazdasága és a tőzsde egészségi állapotának mélyebb elemzése. A gazdasági számok, például a kamatlábak, az infláció és a foglalkoztatás vizsgálatával meghatározhatjuk a jelenlegi piaci erősséget, és jobb képet kaphatunk arról, hogy mit tart a jövő. Gyakran eltérnek a gazdasági számok által elmondott történet és a tőzsdei indexek trendje.
A makroanalízis utolsó lépése a fő amerikai részvényindexek, például az S&P 500 és a Nasdaq elemzése. Mind az alapvető, mind a technikai elemzés felhasználható barométerként az indexek egészségi állapotának meghatározására. A piac alapjait az ár-nyereség, az ár-eladás és az osztalék hozamok arányai határozzák meg. A számok és a múltbeli mutatók összehasonlítása segíthet meghatározni, hogy a piaci szintet történelmileg túlvásárolták-e, vagy túlértékelték-e. A műszaki elemzés segítséget nyújt annak megállapításában, hogy a piac milyen helyzetben van a hosszú távú ciklushoz képest. Használjon az elmúlt néhány évtizedet ábrázoló táblázatokat, és napozzon az időhorizonton. Például olyan mutatók, mint például az 50 napos és a 200 napos mozgóátlagok segítenek megtalálni a jelenlegi piaci tendenciát és azt, hogy helyénvaló-e a befektetők erőteljes befektetése a részvényekbe. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Súlyozott mozgó átlagok: Az alapok .)
Eddig folyamatunk makro megközelítést alkalmazott a piacról, és segített meghatározni eszközallokációnkat. Ha az első néhány lépés után úgy találjuk, hogy az eredmények bullish, akkor nagy esély van arra, hogy a befektetésre érdemes eszközök nagy része a részvénypiacról származik. Másrészt, ha homályos a kilátás, az allokáció a részvényeken a konzervatívabb befektetésekre, például a fix kamatozású és a pénzpiacokra helyezi a hangsúlyt.
Mikroanalízis: Ez a befektetés megfelelő neked?
Az eszközallokációról való döntés csak a harc fele. A következő integrált lépés segít a befektetőknek meghatározni, hogy mely szektorokra összpontosítanak olyan befektetések keresésekor, mint például részvények és tőzsdén forgalmazott alapok (ETF). Az egyes ágazatok (pl. Egészségügy, technológia és bányászat) előnyeinek és hátrányainak elemzése a keresést még szűkíti. Az ágazatok elemzésének folyamata magában foglalja a korábbi megközelítésben alkalmazott taktikákat, például az alapvető és a technikai elemzést.
Az említett eszközök mellett a befektetőknek figyelembe kell venniük az egyes ágazatok hosszú távú kilátásait. Például az idősödő baby boomer generáció megjelenése a következő évtizedben fontos katalizátorként szolgálhat az olyan ágazatokban, mint az egészségügy és a szabadidő. Ezzel szemben a növekvő energiaigény és a magasabb árak egy újabb hosszú távú téma, amely előnyös lehet az alternatív energia, valamint az olaj- és a gázágazat számára. A teljes információmennyiség feldolgozása után számos ágazatnak fel kell lépnie a csúcsra, és a befektetők számára kínálnia kell a legjobb lehetőségeket.
Az ETF-ek és az ágazatspecifikus befektetési alapok megjelenése lehetővé tette a fentről lefelé mutató megközelítés ezen a szintjén történő lezárását bizonyos helyzetekben. Ha egy befektető úgy dönt, hogy a biotechnológiai szektornak képviseltetnie kell a portfólióban, akkor lehetősége van arra, hogy ETF-et vagy befektetési alapot vásároljon, amely biotechnológiai részvények kosárából áll. Ahelyett, hogy a folyamat következő lépésébe lép, és vállalná az egyes részvények kockázatát, a befektető inkább az egész szektorba fektethet. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Bevezetés az ágazati befektetési alapokba .)
Ha azonban a befektető úgy érzi, hogy az egyedi részvények kiválasztása és megvásárlása miatt felmerülő kockázat megéri a külön jutalmat, akkor egy további lépés van a folyamatban. A fentről lefelé irányuló megközelítésnek ez a végső fázisa gyakran a legintenzívebb, mivel magában foglalja az egyes állományok elemzését számos szempontból.
Az alapvető elemzés számos mérést foglal magában, mint például az ár / jövedelem / növekedési arány, a saját tőke megtérülése és az osztalékhozam, néhányat említve. Az egyes részvények elemzésének fontos szempontja a társaság növekedési potenciálja az elkövetkező néhány évben. Ideális esetben a befektetők nagy növekedési potenciállal rendelkező részvényt szeretnének birtokolni, mivel ez nagyobb valószínűséggel magasabb részvényárhoz vezet.
A műszaki elemzés a belépési árat meghatározó hosszú távú heti és napi táblázatokra összpontosít. Ezen a ponton kiválasztják az egyes készleteket, és megkezdődik a vásárlási folyamat.
A felülről lefelé mutató megközelítés pozitívumai
A felülről lefelé mutató megközelítés támogatói szerint a rendszer segíthet a befektetőknek meghatározni az ideális eszközallokációt egy portfólióhoz bármilyen típusú piaci környezetben. A top-down megközelítés gyakran felfedi egy olyan helyzetet, amely valószínűleg nem megfelelő a részvényekbe történő nagyberuházásokhoz. A rendszer legnagyobb előnye, hogy megakadályozzuk a befektetőket abban, hogy a medvék piacán túlzottan befektessenek a részvényekbe. Ha egy piac hanyatlóban van, akkor a győztes befektetések megválasztásának valószínűsége drámaian csökken, még akkor is, ha a részvények megfelelnek az összes előírt feltételnek. Az alulról felfelé építkező rendszer használatakor a befektető meghatározza, mely részvényeket vásárol, mielőtt megvizsgálja a piaci helyzetet. Az ilyen típusú megközelítés vezethet a befektetők túlzott kitettségéhez a részvényekkel, és a portfólió valószínűleg szenvedni fog.
A top-down megközelítés további előnyei között szerepel a diverzifikáció nemcsak a felső szektorok, hanem a vezető külföldi piacok között is. Ennek eredményeként portfólió diverzifikálódik a legfontosabb befektetési méltó szektorokban és régiókban. Az ilyen típusú befektetést néhány kis körben "átalakulásnak" nevezik, amely a koncentráció és a diverzifikáció keveréke.
A felülről lefelé történő befektetés negatívumai
Eddig a top-down megközelítés bolondnak tűnhet; a befektetőknek azonban figyelembe kell venniük néhány egyéb tényezőt is. Első és legfontosabb: fennáll annak a lehetősége, hogy a kutatás hibás lesz, így kihagyhatja a lehetőséget. Például, ha a fentről lefelé mutató megközelítés azt jelzi, hogy a piac a közeljövőben alacsonyabb szintre kerül, ez kisebb részvények kitettségét eredményezheti. Ha azonban téves elemzésed van, és a piac összegyűlik, akkor a portfólió alul van kitéve a piacnak, és kihagyja a rally nyereségét.
Akkor felmerül a probléma, hogy alulbefektetik a bikapiacot, ami hosszú távon költségesnek bizonyulhat. A rendszer újabb bukása akkor következik be, amikor az ágazatokat kiszűrjük az elemzésből. Ennek eredményeként az ágazat összes állományát nem számolják be a lehetséges befektetésekkel. Az ágazat vezetőjét gyakran nem veszik figyelembe ennek a folyamatnak a következtében, és soha nem lép be a portfólióba. Végül, a befektetők kihagyhatják az olcsóbb részvényeket, ha a piac a mélypont közelében van.
Alsó vonal
Végül a befektetőknek emlékezniük kell arra, hogy a befektetéshez nincs egységes megközelítés, és minden megközelítésnek megvannak a maga előnyei és hátrányai. A sikeres hosszú távú befektetővé válás egyik kulcsa egy olyan rendszer megtalálása, amely legjobban megfelel az Ön céljainak és céljainak. (További részletek: Alulról felfelé és lefelé történő befektetés magyarázata .)
