Mi a Tontine?
A Tontine a tőkebevonás korai rendszerének neve, amelyben az egyének a közös pénzkészletbe fizetnek; osztalékot kapnak az összevont pénzzel végzett befektetések megtérülési aránya alapján. Mivel a csoport tagjai meghaltak, nem váltották őket új befektetökkel, így a bevételt kevesebb és kevesebb tag között osztották el. A túlélõ befektetõk szó szerint profitáltak az általuk ismert emberek halálából - ez a jellemzõ, amelyet sokan makacsnak tartottak. Még a saját virágkorukban is a tontinokat kissé elszíneződésnek tekintik.
Az 1900-as évek népszerűségének csúcsán a toninok az Egyesült Államok biztosítási piacának csaknem kétharmadát képviselték, és a nemzet vagyonának több mint 7, 5% -át képviselték. 1905-re becslések szerint kilenc millió aktív tontine politika működött az Egyesült Államokban, egy országban, amelyben csak 18 millió háztartás található. Népszerûségük ellenére a tontinok az USA-ban számos jól nyilvánosságra hozott biztosítási botrány miatt rossz rapszes szerepet játszottak, így némelyiknek továbbra is a kapzsiság és a korrupció szinonimája marad. Európában a tontinokat a 2002/83 / EK európai parlamenti irányelv szabályozza, Franciaországban azonban a tontinok továbbra is elterjedtek.
Tontinok: háttér
Bár manapság idegennek tűnnek, a tontinok született törzskönyve legalább egy évezred visszamenőleges. A név egy 17. századi olasz pénzügyi szereplőtől, Lorenzo de Tonti-től származik. Nem egyértelmű, hogy valóban feltalálta-e a tontint, ám Tonti a 17. században a francia kormány számára híresen adott tontinrendszert, hogy XIV. Lajos király pénzt gyűjtsön.
Ezért a történészek azt sugallják, hogy Tonti ötlete származási olaszának pénzügyi útvonalaiból származik. Az ötlet kezdetben nem valósult meg, és Tonti végül a Bastille-ban landolt.
Néhány évtizeddel később, a késő középkorban a toninok elterjedtek Európában a királyi bíróságok finanszírozási eszközeként. Mivel az adók kivetése gyakran nem volt kérdés, az európai uralkodók kölcsönösen kölcsönbe vettek - elsősorban tontinokon keresztül - az öngyilkos háborúik finanszírozására.
Hogyan működik a tontin?
A tontine befektetőjeként előzetesen átalányösszeget fizetett - hasonlóan a tőke fogalmához, azzal a különbséggel, hogy soha nem fizették vissza -, és haláláig éves osztalékot kapott. Amikor egy befektető meghalt, részvényeit felosztották a tontin fennmaradt tagjai között. Ilyen módon a tontinának jellemzői hasonlóak a csoportos járadékhoz és a lottóhoz. Egy tontinában minél hosszabb ideig él - és minél kevesebb befektetőtársat él, - annál nagyobb az éves befizetése. Az utolsó befektető begyűjti a teljes osztalékot. Amikor az összes befektető meghalt, a tontine véget ért, és a kormány általában elnyelte a fennmaradó tőkét.
Az Egyesült Államok többségében a toninok tőkebevonásra vagy életen át tartó jövedelemszerzésre történő felhasználását következetesen törvényesnek tartják; két állam elavult jogszabályai azonban előmozdították a téves felfogást, miszerint a toninok eladása az Egyesült Államok tágabb részében illegális.
Tontinok az Egyesült Államokban
A 19. századi Amerikában a tontinok népszerű eszköznek számítottak az életbiztosítások növekedésében. Valójában a történészek általában a tonnákat hitelképezik azzal, hogy egyedül vállalják a biztosítási ágazat Amerikában való emelkedését. A népszerű kultúra felerősítette mind a toninok divatosságát, mind sötét oldalát - ahogy Agatha Christie, Robert Louis Stevenson és a PG Wodehouse mind olyan történeteket írtak a tontine résztvevőkről, akik össze akarnak ölni egymást, hogy a nagy megtérülést követeljék.
Az Amerikai Köztársaság elején az amerikai államkincstár titkára, Alexander Hamilton az államadósság csökkentésének egyik módjaként a tonint használta fel. Hamilton tontine szokatlan kifizetési struktúrája volt, amely befagyasztotta a befektetőknek a végső kedvezményezetteknek történő kifizetéseit, amikor a túlélő hozzátartozót az eredeti csoport 20% -ára csökkentették. Ezek a kedvezményezettek továbbra is osztalékot kapnak, de ez már nem növekszik, mivel társtulajdonosuk meghal. A Kongresszus azonban figyelmen kívül hagyta Hamilton tontine javaslatát.
Amint gyorsan népszerűsége nőtt Amerikában, a tontinszint csökkenése ugyanolyan csapadékos volt. Röviddel 1900 után számos látványos biztosítási iparág elbotránkozási botrány született, de megtisztította a tontint az amerikai tudatból.
Második pillantás a tonnákra?
Ma egyre több pénzügyi tanácsadó, akadémikus és a Fintech cég úgy gondolja, hogy itt az ideje, hogy második pillantást vegyenek ezekre a pénzügyi megállapodásokra. Az egyik ilyen akadémia Moshe Milevsky, a York-i egyetemi torontói Schulich Business School pénzügyi egyetemi docens, aki azt szeretné, ha a toninok visszatérnének. Milevsky szerint a tontinok vonzóak, mivel rendszeres járadék jövedelmet nyújtanak - még több jövedelmet élnek az élő tagoknak -, és a tontin szerkezetének és a viszonylag alacsony költségeknek köszönhetően magasabb hozamot eredményeznek, mint a járadékok.
A toninok megoldást is kínálhatnak a hosszú élettartam kockázatára - annak a veszélyére, hogy pénzt túllépi. Ezen túlmenően az ügyvédek szerint az automatizálás és olyan fejlesztések, mint a blockchain technológia, a mai tonnák büszkélkedhetnek valamival, ami hiányzik a korábbi verziókban: az átláthatóság és ezzel kevesebb csalás lehetősége. A tontinok piaca ugyanolyan nagy, mint az életbiztosítás, különösen a baby boomjei esetében, akik alternatívát keresnek eltűnt nyugdíjaik számára.
Tehát a gyilkosság rejtélyének oldalain rejtett valami helyett a tontinának modern változata életképes lehet az emberek számára az utolsó év finanszírozására. A tonnák biztonságosabb és olcsóbb módszert is biztosíthatnak az amerikai vállalatok számára a nyugdíj újraélesztéséhez. Érdekes módon néhányan úgy vélik, hogy az amerikai tontin bukása a 20. század elején sok köze volt a társasági nyugdíj emelkedéséhez. Mint Milevsky 2015-ben mondta a Washington Postnak: „Ez lehet a nyugdíjazási termékek iPhone-ja.”
Kulcs elvihető
- A Tontine a korai tőkebevonási rendszer neve, amelyben az egyének közös pénzösszegbe fizetnek. Az Egyesült Államokban a toninok az 1700-as és 1800-as években népszerűek voltak, majd az 1900-as évek elején elhalványultak.Ma a toninok második pillantást kapnak a nyugdíjjövedelem biztosításának életképes módja.
Példák a Tontine projektekre
A toninok gyakran előfizetések formájában valósultak meg, amelyek bevételét magán- vagy közmunkaprojektek finanszírozására használták fel, amelyek néha a nevükön tontint jelentettek.
Az első szabadkőműves terem, London, 1775
1775-ben az angol szabadkőművesek tontinnal finanszírozták az első szabadkőműves csarnokot (a szabadkőművesek tontinejét) a londoni Great Queen Street-en. Manapság ez az épület, az úgynevezett Egyesült nagy Grand Lodge of England (UGLE), több mint 200 000 tagú szabadkőművességet foglal magában, és mindenki számára lehetővé teszi a gyűlést a közösségben, mint egyenlő. A közönség szívesen fogad, és az UGLE történelmi előadásokat, túrákat és egyéb programokat kínál. A UGLE ezt a helyet kiadónak is kínálja; és ez a kedvenc helyszín a filmek, konferenciák, valamint kereskedelmi és divatbemutatók fényképezéséhez.
A tontinába fekvő befektetők elsősorban az ingatlantulajdonos, a kereskedelmi és a szakmai osztályokból származtak; nagyrészt férfiak voltak, de jelentős számú özvegy és spinster volt. A tontine 1775-ös kezdete óta 5000 fontot (6344 dollárt) gyűjtött évi 5% -os nominális kamatláb mellett, 250 éves (317 dollár) éves osztalékért. A Szabadkőműves Tontine jól szervezett vállalkozás volt, és nyomtatott tájékoztatót tett közzé, amely tartalmazza a tontine feltételeit. Ezenkívül nyilvántartást vezetett, amely tartalmazza a csoport írásbeli történetét, valamint a 100 eredeti előfizető listáját a részletes demográfiai adatokkal együtt. A Szabadkőműves Tontine szokatlan abban, hogy ezek a feljegyzések 87 évig fennmaradtak (1775–1862).
A Tontine szálloda Ironbridge-ben, Shropshire, Egyesült Királyság, 1780
A Shrewsbury építész, John Hiram Haycock 1780-ban építette a Tontine szállodát (The Tontine) Ironbridge-ben egy tontine segítségével az építés finanszírozására. A szálloda a híres Vashíd közelében helyezkedik el, amely átfedi a Severn folyót, és amely a városnak a nevét adja.
Az 1781-ben megnyitott Vashíd volt az első nagyobb híd a világon, amelyet az akkor új anyagból, az öntöttvasból készítették. Az ipari kor csodája: 1934-ben a Vashídot ütemezett ősi emlékművé nyilvánították, és bezárták a járművek forgalmához; és 1986-ban a híd világörökség része lett.
A Tontine Hotel egyetlen eredeti célja a sok turista befogadása volt, akik meglátták a Vashídot. A Tontine-t gyakran használták találkozóhelyként a helyi iparosok és üzletemberek számára.
Ma a Tontine Hotel továbbra is létfontosságú találkozóhely az utazók, a turisták és az üzletemberek számára. A bár és étterem mellett a The Tontine kiváló minőségű panziót kínál Shropshire-ben, kb. 30 perces autóútra Shrewsbury és Wolverhampton épületétől. Ironbridge központja alig öt perc sétára található a szállodától. Úgy tűnik, hogy a Tontine nem örökölt semmiféle kísérteties kapcsolatot a régi tontineműveletekkel, mivel ez párok és családok számára egyaránt kedvelt hely.
A Tontine kávéház, New York City, 1793
A New York-i Értéktőzsde gyökerei 1792-es tavasznapra nyúlnak vissza, amikor egy 24 fős csoport a Wall Wall 68-on (a Water Street-en) kívül egy hatalmas sycamore vagy "gombosfa" árnyékában találkozott. Megállapították azokat a szabályokat, amelyekkel kereskedelmet folytatnak, és Buttonwood Megállapodásnak hívták.
Ugyanebben az évben a finanszírozók áthelyezték kereskedelmi tevékenységeiket egy épület második emeletén lévő helyiségbe, amely a Tontine kávéház lett. 1793 elején egy tontine természetesen a Tontine Kávéház építését finanszírozta 203 részvény eladásával, egyenként 254 dollárral. 1817-ben ennek a tontine-beruházásnak a növekedése gyakorlatilag bekerült a Nagy Testületbe, és egy nagyobb helyre költözött.
A Tontine Kávéház volt a New York City egyik legforgalmasabb csomópontja a részvények vételéhez és eladásához, üzleti ügyletek megkötéséhez, valamint heves politikai vitákhoz és más fórumokhoz. Amellett, hogy otthont adott a kereskedőknek, a Tontine Kávéház társadalmi összejövetelek és tereptárgyak épülete volt, amelyek gyakran megjelentek a neves finanszírozók emlékezetében és az újságokban, a fontos nyilvános találkozók helyszíneként.
A tontine által finanszírozott eredeti épület túlélte az 1835-ös Nagy Tűzoltást, de az 1850-es évek közepén lebontották és helyettesítették. A Tontine Kávéház felszámolását kiváltó halál 1870 novemberében következett be, de a könyvelési viták késleltették az eljárást, és az ingatlant végül egy bíróság által elrendelt aukción értékesítették 1881 januárjában. Az eladás csak a városnak 138 550 dollárt hozott, ami jóval kevesebb, mint várható.
