Mi a Theta?
A teta az opció értékének idő múlásával történő csökkenésének mértéke. Ezt egy opció idõcsökkenésére is utalhatják. Ha mindent állandónak tartanak, akkor az opció értékét veszíti, mivel az idő közelebb kerül az opció lejáratához. A teta értékét általában negatív számként fejezik ki, és úgy tekinthető, hogy egy opció értéke naponta csökken.
A Theta a görög ábécéből származik, és számos jelentéssel bír a különféle területeken. A gazdaság világában a teta hivatkozhat a bankok tartalékrátájára a gazdasági modellekben is.
Theta
Theta megértése
A Theta a görögök néven ismert intézkedéscsoport része, amelyeket az opciók árazásában használnak. A teta mértéke meghatározza azt az kockázatot, amelyet az idő az opció vevőinek jelent, mivel az opciók csak egy meghatározott ideig gyakorolhatók.
Kulcs elvihető
- A Theta egy opció értékének időbeli csökkenésének sebességére utal. Ha az összes többi változó állandó, és az opció el fogja veszíteni az értéket, amikor az idő közeledik a lejárathoz.A teta, általában negatív számként kifejezve, jelzi, hogy az opció mennyit az érték minden nap csökkenni fog az érettségig.
Az opciók feljogosítják a vevőt arra, hogy a mögöttes eszközt vételi áron vásárolja vagy eladja az opció lejárta előtt. Ha két opció hasonló, de az egyiknek hosszabb ideje van, amíg le nem jár, akkor a hosszabb távú opció nagyobb értéket képvisel, mivel nagyobb esély van (több időt adva arra), hogy az opció túllépheti a sztrájk árat.
Különbségek a Theta és a többi görög között
A görögök megmérik az opciók árainak érzékenységét a saját változóikkal szemben. Egy opció delta jelzi az opció árának érzékenységét az alapul szolgáló értékpapír 1 dolláros változásával szemben. Az opció gamma jelzi az opció delta érzékenységét az alapul szolgáló értékpapír 1 dolláros változásával szemben. A Vega jelzi, hogy egy opció ára elméletileg megváltozik minden egyes százalékpontra becsült volatilitással.
Theta opcióvásárlók és opciós írók számára
Ha minden más egyenlő marad, akkor az idõcsökkenés elveszíti a külsõ értéket, amikor megközelíti a lejáratát. Ezért a teta az egyik legfontosabb görög, akinek az opciós vásárlóknak aggódniuk kell, mivel az idő hosszú opciótulajdonosok ellen dolgozik. Ezzel szemben az idő csökkenése kedvező egy opciót megíró befektető számára. Az opciós szerzőknek hasznot húznak az időbomlás, mivel a megírt opciók kevésbé válnak értékesnek, amikor a lejárathoz közeledik. Következésképpen olcsóbb az opcióírók számára, hogy visszavásárolják az opciókat, hogy bezárják a rövid pozíciót.
Másképp fogalmazva: az opciós értékek mind külső, mind belső értékből állnak (ha alkalmazható). Az opció lejáratakor minden marad, ami belső érték, ha van, mert az idő a külső érték jelentős részét képezi.
Kulcs elvihető
- A Theta az opció értékének napi csökkenésének a mértékét méri, mivel megközelíti annak lejárati dátumát. Az opciós ügyfelek az opció értékének csökkenésének fő kedvezményezettjei, mivel számukra olcsóbb lesz az opciók visszavásárlása a rövid pozíciók lezárása érdekében.
Theta példa
Tegyük fel, hogy egy befektető vételi opciót vásárol 1150 dolláros alapárral 5 dollárért. Az alapul szolgáló tőzsde 1, 125 dollár értékű. Az opciónak öt nap áll lejáratig, a teeta pedig 1 dollár.
Elméletileg az opció értéke napi 1 dollárt esik, amíg el nem éri a lejárati dátumot. Ez kedvezőtlen az opciótulajdonos számára. Tegyük fel, hogy az alapul szolgáló állomány 1, 125 dollárnál marad, és két nap telt el. Az opció értéke körülbelül 3 dollár lesz. Az egyetlen lehetőség, hogy az opció ismét 5 dollárnál többet érjen, ha az ár 1115 dollár fölé emelkedik. Ez az opciónak legalább 5 dollár belső értéket adna (1150 dollár - 1150 dollár sztrájkár), ellentételezve a teta vagy az időbomlás miatti veszteséget.
