Mi az a cserehálózat?
A cserehálózat a központi bankok közötti kölcsönös hitelkeret. A cserehálózat célja, hogy lehetővé tegye a központi bankok számára a valuták egymással történő cseréjét a likvid és stabil valutapiac fenntartása érdekében.
A cserehálózatokat "devizaswap-sorokként" vagy "ideiglenes kölcsönös valutamegállapodásokként" is ismertek.
Kulcs elvihető
- A cserehálózatok a központi bankok között létrejött hitelkeretek. Ezek fontos eszközei a pénzügyi kockázatok csökkentésének és kezelésének, mivel lehetővé teszik a központi bankok számára a likviditás fokozását mind a nemzetközi, mind a hazai bankrendszerben. nagy swap-hálózatot hozott létre a világ többi központi bankjával.
A cserehálózatok megértése
A cserehálózat célja a likviditás fenntartása külföldi és hazai valutában, hogy a kereskedelmi bankok fenntarthassák kötelező tartalékkötelezettségüket. Ha a központi bankok egymással kölcsönösen valutát kölcsönöznek és a kölcsönzött összegeket aukción árverik, a központi bankok befolyásolhatják a devizák kínálatát, és ezáltal hozzájárulhatnak a kamatlábak csökkentéséhez, amelyeket a bankok egymásnak történő kölcsönzéskor felszámítanak. Ez a kamatláb a londoni bankközi kamatláb (LIBOR) néven ismert.
A cserehálózatok kritikus szerepet játszhatnak a pénzügyi piacok stabilitásának fenntartásában, ha a likviditás egyébként feszült, például a hitelválság közepette. A cserehálózat elősegítheti a bankok számára a megfizethető finanszírozáshoz való hozzáférést, amelyet viszont a hitelviszonyt megtestesítő vállalkozásoknak a gazdaság egészében átadhatnak. Ezért a központi bankokat néha "a végső hitelezőnek" nevezik.
Az Egyesült Államokban a Federal Reserve cserehálózatokat működtet a Federal Reserve Act 14. szakaszában ráruházott hatáskör alatt. Ennek során a Szövetségi Tartaléknak be kell tartania a Szövetségi Szabad Piaci Bizottság (FOMC) által felhatalmazott engedélyeket, irányelveket és eljárásokat is.
A 2007–2008-as pénzügyi válság idején a swap hálózati megállapodásokat a központi bankok széles körben alkalmazták az egész világon. Abban az időben a központi bankok világszerte kétségbeesetten javították a likviditási feltételeket a devizapiacon és a hazai bankok között.
Példa egy valós világ egy cserehálózatra
2008. szeptemberben, a pénzügyi válság tetején a Federal Reserve 180 milliárd dolláros növekedést engedélyezte swap-hálózatához, ezáltal növelve hitelkereteit Kanada, Anglia és Japán központi bankjainál. A világ központi bankjai szorosan együttműködtek egymással, hogy megakadályozzák a válság ellenőrzéséből való kilépését.
A közelmúltban az Európai Központi Bank (EKB) 2013. októberben megállapodott egy cserehálózat létrehozásáról a Kínai Népi Bankkal (PBOC). E megállapodás értelmében az EKB mintegy 50 milliárd dollár értékű eurót bocsátott ki a PBOC-ra, míg a PBOC ugyanezt az összeget az EKB-nak a saját valutájában, a jüanban.
Miközben a swaphálózatok lehetővé teszik a központi bankok számára, hogy igény szerint egymással cseréljék a valutákat, ez nem jelenti azt, hogy szükségszerűen meg fogják csinálni. Ehelyett a cserehálózat likviditásforrást jelent vészhelyzet esetén, csökkentve a bankok és más piaci szereplők szorongását. Az EKB-PBOC cserehálózat esetében a megállapodás csökkenti annak kockázatát, hogy a nemzetközi jelenléttel rendelkező euróövezeti bankok jüanban folytassanak üzletet; és fordítva az euróövezetben üzleti tevékenységet folytató kínai bankok számára. Ilyen módon a cserehálózat létrehozása részben a befektetői bizalom felkeltésének a módja.
