Tartalomjegyzék
- Pénzügyi baj
- Váratlan költségek
- A növekedés finanszírozása
- Az előnyben részesített osztalékok halasztása
Az osztalékot viselő részvények nagyon népszerűek a befektetők sokasága körében, így amikor egy társaság úgy határoz, hogy felfüggeszti az osztalékfizetését, jelzés lehet, hogy eladja sok részvényes számára. Természetesen azok, akik elsősorban az éves osztalékfizetés érdekében részesedést birtokolnak, valószínűleg elhagyják a hajót. Ugyanakkor még a vásárlási és tartási stratégiát alkalmazó befektetők is fordulhatnak és futhatnak, ha egy olyan társaság, amely hagyományosan állandó osztalékot fizet, váratlanul felfüggesztést hirdet.
Az alábbiakban látható a négy legfontosabb oka annak, hogy egy társaság felfüggesztheti osztalékát. Noha ez az akció gyakran jelezheti a nehéz helyzetben lévő vállalkozást, az osztalékfelfüggesztések nem mindegyike borítja a vállalati kudarcot.
Kulcs elvihető
- Számos vállalat osztalékot fizet a befektetők nyereségének visszatérítésének módjaként. Néhány vállalat azonban úgy dönt, hogy megtartja a jövedelmet az új növekedési lehetőségek finanszírozása érdekében.A vállalkozások pénzügyi problémák vagy előre nem látható nagy ráfordítások eredményeként felfüggeszthetik a rendszeres osztalékokat is.
Pénzügyi baj
Az osztalékfelfüggesztés fő oka az, hogy a kibocsátó társaság pénzügyi nehézségekkel küzd. Mivel az osztalékot a társaság felhalmozott eredményéből adják ki a részvényeseknek, a nehéz helyzetben lévő társaság dönthet úgy, hogy felfüggeszti az osztalékfizetéseket, hogy megőrizze pénzügyi tartalékát a jövőbeni kiadásokra. Ha a bevétel alacsony vagy a költségek megemelkednek, akkor az év végén az osztalékra maradó pénzösszeg minimális lehet, vagy egyáltalán nem létezik. Időnként az osztalék felfüggesztését szükség esetén be lehet jelenteni, azaz nincs elosztható haszon, vagy proaktív pénzügyi tervezés miatt, azaz a haszonkulcsok nem elég nagyok ahhoz, hogy indokolatlan költségeket igényeljenek.
Váratlan költségek
Egy másik ok, amellyel a társaság felfüggesztheti osztalékát, a váratlan egyszeri kiadásoknak köszönhető, amelyek ideiglenesen csökkentik a nyereséget. Még ha a bevételek is változatlanok maradnak évről évre, a társaság ellen indított peres ítélet vagy a költséges berendezések cseréjének vagy frissítésének szükségessége megkövetelheti a társaságtól, hogy bevételeit más célokra használja fel. Ezekben a forgatókönyvekben az osztalékokat általában visszaállítják, amint a váratlan költségek teljesülnek. Azok a részvényesek, akik a baj első jelein átugrnak, valószínűleg a jövőbeni osztalékokat és tőkenyereségeket fognak feláldozni, mivel nem tudták megvizsgálni a felfüggesztés mögött levő okot. Nem minden osztalékfelfüggesztés okozhat a részvényesek pánikját.
A növekedés finanszírozása
Az osztalékot a társaság eredménytartalékából adják ki, amely az idő során felhalmozott nyereség teljes összegét jelenti, amelyet korábban nem osztottak fel osztalékként a korábbi években, vagy egyéb módon nem használták fel. Az osztalékfizetésen kívül a felhalmozott jövedelem egyik elsődleges felhasználása olyan növekedési projektek finanszírozása, amelyek - bár átmenetileg költségesek - a jövőben megnövelt jövedelmet ígérnek. Ha egy vállalat úgy dönt, hogy megfelelő idő van egy új hely nyitására, termékcsaládának kibővítésére vagy egy új piaci szegmens elérésére, akkor belemerülhet a megtartott eredményében a növekedés finanszírozása érdekében. Ebben az esetben az osztalékot ideiglenesen fel lehet függeszteni a megnövekedett jövedelem érdekében. Ismét azok a részvényesek, akik egy részvényt bocsátanak ki, amely felfüggeszti az osztalékot a növekedés finanszírozása érdekében, hiányozhat a gyorsított tőkenyereségből és a megnövekedett osztalékokból a következő években.
Az előnyben részesített osztalékok halasztása
Az osztalékfizetés kicsit bonyolult lehet, mivel kétféle részvény létezik, amelyet egy társaság kibocsáthat. A legtöbb részvényt törzsrészvénynek tekintik, és az osztalékot a kibocsátó szervezet saját belátása szerint bocsátja ki. Sok társaság ugyanakkor olyan elsőbbségi részvényeket bocsát ki, amelyek nem rendelkeznek ugyanolyan tulajdonjogokkal, mint a törzsrészvények, de garantált osztalékot nyújtanak évente, amely tipikusan magasabb, mint a közös részvényesek által kapott osztalék.
A közönséges részvényeseknek osztalék kibocsátása érdekében a társaságnak először vissza kell fizetnie az elsőbbségi részvényeseknek járó osztalékokat. Bizonyos esetekben a társaságok rendelkeznek a közös osztalék kifizetéséhez szükséges pénzeszközökkel, de nem részesítik előnyben részesített és a közös osztalékok kifizetését sem. Ebben az esetben a társaság dönthet úgy, hogy kifizeti az előnyben részesített osztalékokat, de felfüggeszti a közös osztalékokat, vagy úgy dönt, hogy az összes osztalékot teljes egészében felfüggeszti.
A halasztott előnyben részesített osztalékokat azonban meg kell fizetni, mielőtt a közös osztalékokat el lehet osztani. Ebben az esetben a közönséges osztalékot határozatlan időre fel lehet függeszteni, így a társaság megengedheti magának, hogy fizeti az előnyben részesített részvényeseket. Azok a társaságok, amelyeknek fel kell függeszteniük az előnyben részesített osztalékokat, felfelé haladnak a későbbi években folyamatosan növekvő késedelmes kifizetések ellen, tehát ez nem népszerű választás, hacsak a vállalat súlyos bajban nincs.
