Mi a Super Sinker?
A szuperzsinór olyan típusú kötvény, amelynek hosszú távú kuponja van, de potenciálisan rövid lejáratú. Ha a kötvény tőkéjét a lejárat előtt fizetik ki, akkor a kötvénytulajdonos gyorsan megkapja a tőke értékét. A szuper „elsüllyedt” kötvények általában vonzzák azokat a befektetőket, akik rövid lejáratot akarnak, de hosszabb távú kamatlábakat is akarnak.
A szuper „elsüllyedt” alapot valószínűleg a lakásfinanszírozásban fogják felhasználni, ahol nagyobb a kötvény-előlegek kockázata. A szélsőségesen süllyedő pénzeszközöket kifejezetten az egyszemélyes családi jelzálogkötvények kötik, amelyek sok alacsony és közepes jövedelmű háztulajdonos számára lehetővé tették első házuk vásárlását. Azok a pénzeszközök, amelyeket a jelzálogkölcsönök előrefizetésével gyűjtenek be, belekerülnek a túlzott elsüllyedésbe. Ellenkező esetben egy szuper-elsüllyedő működik, mint egy normál süllyedő alap.
BREAKING DOWN Super Sinker
A nagymértékben süllyedő kötvényeket nagyrészt jelzálog fedezi és biztosítják az előtörlesztés kockázatának csökkentésére. A jelzálogkölcsönök és a lakáskötvények bizonyos szintű előrefizetési kockázatot hordoznak, mivel a háztulajdonos a jelzálog értékét teljes egészében vissza tudja fizetni, még mielőtt a jelzálog lejárata megérkezett. Ez akkor fordulhat elő, ha a háztulajdonos eladja a házat, de akkor is előfordulhat, ha a háztulajdonos alacsonyabban refinanszírozza a jelzálogot.
Ha egy jelzálogkölcshöz egy szuperborda van hozzákapcsolva, akkor különleges kezelést kap. Az előre fizetendő összegekhez egy speciálisan azonosított kötvény futamidőt választanak, tehát az összes jelzálog-előrefizetést először a szuperzsinórre kell alkalmazni. Ez lehetővé teszi a kötvény gyorsabb megszüntetését, mint más kötvényeknél. Ilyen módon, bár a szuperzsinóros kötvények tényleges élettartama csak három-öt évig tarthat, hozamuk általában hasonló a sokkal hosszabb lejáratú kötvényekhez. A szuper süllyedőket általában paritáson vagy paritáson kedvezménnyel értékesítik, mivel rövid időtartamuk miatt a kötvényekért járó díj megfizetése viszonylag nagy kockázatot jelent.
A szuper süllyedők bevételének becslése
A szuper-elsüllyedt befektetőkbe történő befektetés előtt a befektetőknek gondosan becsülniük kell az értékpapírok hozamát, vagy a teljes hozamot, amelyet akkor kapnának, ha a megvásárolt kötvényt a lejárat helyett a lehívási napig tartanák. Mivel lehetetlen tudni, hogy mikor hívhatja fel a kibocsátó kötvényt, a befektetők ezt a számítást csak a kötvény kamatlába, az elsõ vagy második lehívási dátumig eltelt idõ és a piaci ár alapján becsülhetik meg. Átfogóbb hozam-hívás-számítási képlet érhető el itt.
Noha a szuperzsinór tényleges futamideje nem lehet pontosan ismert, a befektetők becsülhetik a hozamot a lejáratig, azaz azt a teljes hozamot jelentenék, amelyet akkor kapna, ha a kötvényt a lejárati ideje alatt tartanák, a hasonló jelzálogprofilokra vonatkozó korábbi előrefizetések alapján.
