Azok a kereskedők és befektetők, akik a potenciális veszteségek korlátozására törekszenek, különféle típusú megrendeléseket használhatnak arra, hogy piacra lépjenek és piacról kilépjenek olyan időpontokban, amikor előfordulhat, hogy nem tudnak megbízást manuálisan megtenni. A stop-loss és a stop-limit megbízások két eszköz, amelyek ezt meg tudják valósítani, de kritikus megérteni a két hasonló hangzású megbízás közötti különbséget.
Kulcs elvihető
- Az sell-stop megbízás egy olyan típusú stop-loss megbízás, amely védi a hosszú pozíciókat egy piaci eladási megbízás kiváltásával, ha az ár egy bizonyos szint alá esik. Az buy-stop megbízás olyan típusú stop-loss megbízás, amely védi a rövid pozíciókat és az aktuális piaci ár felett van beállítva, amely akkor indul, ha az ár ezen a szint fölé emelkedik.Az limit limit megbízások a stop-loss egyik típusa, de a stop árnál az eladási megbízás limit megbízásgá válik - csak a limit áron vagy annál jobb végrehajtással.
Stop-Loss rendelések
Kétféle típusú stop-loss megbízás létezik:
Értékesítési-megrendelések
Az sell-stop megbízások védik a hosszú pozíciókat azáltal, hogy piaci eladási megbízást indítanak, ha az ár egy bizonyos szint alá esik. A stratégia mögött meghúzódó feltételezés az, hogy ha az ár ilyen messzire esik, akkor tovább tovább eshet, így a veszteséget az ezen az áron történő eladás fedezi.
Tegyük fel például, hogy egy kereskedő 1000 ABC részvény tulajdonosa. Egy részvényenként 30 dollárral vásárolták az állományt, és 45 dollárra emelkedtek a potenciális felvásárlás pletykái miatt. A kereskedő részvényenként legalább 10 dollár nyereséget akar elérni, így eladási és megállási megbízást tesz 41 dollárra. Ha a részvény visszaesik ezen az ár alatt, akkor a megrendelés piaci megrendeléssé válik, és az aktuális piaci áron kerül kitöltésre, amely lehet nagyobb (vagy valószínűbb, hogy kevesebb), mint a 41 dolláros stop-loss ár. Ebben az esetben a kereskedő 41 dollárt kaphat 500 részvényért, és 40, 50 dollárt a többi részért. De ők megtartják a nyereség nagy részét.
Buy-Stop megrendelések
A vételi és megállási megbízások fogalmilag megegyeznek az eladási megállásokkal, azzal a különbséggel, hogy a rövid pozíciók védelmére szolgálnak. A vételi és eladási megbízás ára meghaladja a jelenlegi piaci árat, és akkor indul, ha az ár e szint fölé emelkedik.
Stop-Limit megbízások
A stop-limit megbízások hasonlóak a stop-loss megbízásokhoz, de amint a nevük állítja, korlátozott az az ár, amelyen végrehajtják. A stop-limit megrendelésben két ár van megadva: a stop ár, amely átalakítja a megrendelést eladási megrendeléssé, és a limit ár. Ahelyett, hogy a megbízás piaci eladási megbízássá válik, az eladási megbízás olyan limit megbízássá válik, amelyet csak a limitáron vagy annál jobb teljesítéssel hajtanak végre.
Természetesen nincs garancia arra, hogy ez a megrendelés teljesül, különösen akkor, ha a részvények ára gyorsan emelkedik vagy esik. A stop-limit megbízásokat néha használják, mert ha a részvény vagy egyéb értékpapír ára a határ alá esik, a befektető nem akarja eladni, és hajlandó várni, hogy az ár visszatér a limitárhoz.
Tegyük fel például, hogy az ABC részvényei soha nem esnek a stop-loss árhoz, de tovább emelkedik, és végül eléri az egy részvényre jutó 50 dollárt. A kereskedő 41 dollárnál törli a stop-loss megbízását, és 47 dolláros stop-limit megbízást vezet be 45 dollár limittel. Ha a részvényárfolyam 47 dollár alá esik, akkor a megrendelés élő eladási határértékű megbízássá válik. Ha a részvényár 45 USD alá esik, mielőtt a megrendelés teljesül, akkor a megrendelés addig nem lesz kitöltve, amíg az ár vissza nem tér a 45 USD-ra.
Számos befektető visszavonja limitált megbízásait, ha a részvényár a határérték alá esik, mert kizárólag a veszteség korlátozására tették őket, amikor az ár esett. Mivel elmulasztották a kilépés esélyét, akkor egyszerűen csak megvárják, amíg az ár visszatér, és esetleg nem akarnak eladni ezen a határáron, abban az esetben, ha a készlet tovább növekszik.
Akárcsak a vételi és megállási megbízásoknál, a vételi és megállási határidőn alapuló megrendeléseket akkor is használják a rövid eladásokra, amikor a befektető hajlandó kockáztatni, hogy az ár visszatérjen, ha a vásárlás nem a határérték vagy annál jobb.
Fontos, hogy az aktív kereskedők megteszik a megfelelő intézkedéseket kereskedelmük védelmére a jelentős veszteségekkel szemben.
Előnyök és kockázatok
A stop-loss és stop-limit megbízások különféle típusú védelmet nyújthatnak a befektetők számára. Stop-loss megbízások garantálhatják a végrehajtást, de nem az árat. És az árcsúszás gyakran fordul elő végrehajtáskor. A legtöbb sell-stop megrendelést a sztrájk ár alatti áron töltik ki; a különbség mértéke attól függ, hogy milyen gyorsan csökken az ár. A megrendelés jóval alacsonyabb áron tölthetõ be, ha az ár gyorsan zuhan.
A stop-limit megbízások garantálhatják az árkorlátot, de a kereskedelmet nem lehet végrehajtani. Ez a befektető számára jelentős veszteséget okozhat a gyors piacon, ha a megbízás nem teljesül, mielőtt a piaci ár a határérték alá esne. Ha rossz hír jelenik meg egy társaságról, és a limitár csak 1 vagy 2 dollár alatt van a stop-loss árnál, akkor a befektetőnek határozatlan ideig meg kell tartania a részvényeket, mielőtt a részvényár újra megnövekszik. Mindkét típusú megrendelés napi vagy teljes egészében visszavont (GTC) megbízásként adható meg.
A felhasználási sorrend típusának kiválasztása lényegében annak eldöntésével jár, hogy melyik kockázatot jobban vállalni. Bármely típusú megbízás helyes használatának első lépése az, hogy alaposan felmérjük, hogyan működik a részvény. Ha a részvény ingadozik jelentős ármozgással, akkor a stop-limit megbízás az árgarancia miatt hatékonyabb lehet. Ha a kereskedelem nem valósul meg, akkor a befektetőnek csak egy rövid ideig kell várnia, hogy az ár ismét emelkedjen. A stop-loss megbízás akkor lenne helyénvaló, ha például rossz hír jelenik meg egy olyan társaságról, amely hosszú távú jövőjét kétségbe vonja. Ebben az esetben a részvényárfolyam hónapokon vagy évekig nem térhet vissza a jelenlegi szintre, ha valaha is megtörténik, ezért a befektetőknek bölcs dolog lenne csökkenteni veszteségeiket és figyelembe venni a piaci árat az eladáskor. A stop-limit megbízás lényegesen nagyobb veszteséget eredményezhet, ha nem hajtja végre.
Egy másik fontos tényező, amelyet figyelembe kell venni bármely típusú megrendelés benyújtásakor, hol kell megállítani a stop-ot és korlátozni az árakat. A technikai elemzés itt hasznos eszköz lehet, és a stop-loss árakat gyakran a technikai támogatás vagy ellenállás szintjén helyezik el. Azoknak a befektetőknek, akik stop-loss megbízásokat adnak folyamatosan növekvő részvényekre, ügyelniük kell arra, hogy az részvényeknek elegendő hely maradjon a visszaeséshez. Ha túlságosan közel állítják a stop-árat a jelenlegi piaci árhoz, akkor viszonylag alacsony áthúzódás miatt elállhatnak, és kihagyhatják, amikor az ár újra emelkedni kezd.
Alsó vonal
A stop-loss és stop-limit megbízások különféle típusú védelmet nyújthatnak mind a hosszú, mind a rövid befektetők számára. Stop-loss megbízások garantálják a végrehajtást, míg a stop-limit megbízások garantálják az árat.
