A 2018 elején a rekordok továbbra is a Wall Street témája. A befektetők válságot vettek fel egy államkötvényről és a kormány leállításáról, és továbbra is az amerikai részvényekbe rakódnak, amelyek szerint mindhárom fő index további mérföldköveket mutat. A Russell 3000, amely az amerikai részvények összértékét méri, 30 billió dollár felé halad, és a jók nemcsak itt vannak az USA-ban: a globális tőzsdei érték 2017-ben 9 trillió dollárra növekedett.
Mivel azonban a rekordok továbbra is zuhannak, a befektetők szkepticizmusa továbbra is fennáll. Az USA három legnagyobb ETF-je közötti érdeklődés 2, 3 trillió dollárval növekedett a január 19-ével záruló héten, ideértve a Spider S&P 500-at (SPY), amely további 1, 8 milliárd dolláros rövidnadrágot látott, az S3 partnerek, egy pénzügyi elemző cég szerint.
Miért olyan sok rövidnadrág?
Rövid érdeklődés a három legnagyobb ETF között - az SPY, az iShares Russell 2000 (IWM) és a PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - összesen 61 milliárd dollár, és mivel a részvények napi rekordszintet mutatnak, miért van ilyen sok rövidnadrág? Az egyik hipotézis: fedezeti ügylet.
Nagy intézményi befektetők számára, akik számos eszközosztályon át vannak kitéve és a részvények széles skáláját képviselik, ez a három ETF könnyű eszközt jelent a lehetséges negatív kockázatok fedezésére. A három ETF a globális részvények hajtóereje, ami tökéletes fedezeti eszközzé teszi a különféle portfóliókhoz. Ezen felül megfelelő likviditást biztosítanak (a SPY AUM összege 292 milliárd dollár, napi forgalma 18 milliárd dollár, a FactSet adatai szerint), amelyek alacsony spreadeken keresztül olcsóbb belépési és kilépési stratégiákat biztosítanak a befektetők számára.
Alsó vonal
Míg az egyes részvények rövidítése általános pesszimizmust jelezhet, a nagy ETF-ek rövidítése más történetet mondhat. Nagy napi forgalmukkal és az általános hangulattal való szoros korrelációval ezek az ETF-ek ideális eszközt jelentenek a váratlan események és a piaci eladások elleni fedezéshez.
Bár ez igaz is, az ETF-piac iránti rövid érdeklődés nem fedezhető fel. Az egyes tőzsdei rekordokkal újabb elemzők jelennek meg, akik az évtizedes bikapiac csúcsát hívják fel. Bármelyik táborban is tartózkodik, csak ne feledje, amit John Maynard Keynes mondta: "A piac hosszabb ideig irracionálisan maradhat, mint amennyit fizetőképes maradni."
