Mi az a SPAN Margin?
A SPAN fedezet kiszámítása a kockázat standardizált portfólióelemzésével (SPAN) történik, amely olyan vezető rendszer, amelyet a legtöbb opció és határidős tőzsde elfogadott szerte a világon. A SPAN egy kifinomult algoritmuskészletre épül, amely meghatározza a fedezeti igényeket a kereskedő számlájának egynapos kockázatának globális (teljes portfólió) értékelése alapján.
Kulcs elvihető
- A SPAN Margin a fedezeti követelményeket a kereskedő számlájának egynapos kockázatának globális értékelése alapján határozza meg. Az SPAN árréseket kockázati tömbök és modellezett kockázati forgatókönyvek segítségével számítják ki.
A SPAN Margin alapjai
Az opciók és határidős szerzők számára elegendő tartalékot kell biztosítani számlájukban a potenciális veszteségek fedezésére. A SPAN-rendszer algoritmusai révén meghatározza a származtatott ügyletek és a fizikai instrumentumok portfóliójának minden egyes pozícióját a lehető legrosszabb napi mozgáshoz. A kockázati tömb segítségével számítják ki, amely meghatározza az egyes szerződések nyereségét vagy veszteségét, különböző feltételek mellett. Ezeket a feltételeket kockázati forgatókönyveknek nevezik, és mérik a nyereséget (vagy veszteséget) az árváltozás, a volatilitásváltozás és a lejárathoz szükséges idő csökkenése szempontjából.
A modellek fő inputjai a sztrájk árak, a kockázatmentes kamatlábak, az alapul szolgáló értékpapírok árai, a volatilitás változásai és a lejárathoz szükséges időbeli csökkenések. A rendszer, az egyes pozíciók haszonkulcsának kiszámítása után, a meglévő pozíciók fölösleges tartalékát új pozíciókba vagy a meglévő pozíciókba mozgathatja.
