A fő amerikai tőzsdeindexek erőteljesen visszatértek a 2018. decemberi mélyponthoz képest, és a tőkeértékelés felfelé emelkedett. Valójában, a Goldman Sachs által követett kilenc értékelési mutató közül hét közel áll történelmi tartományuk felső határához. Nem titok, hogy a kisebb lakossági befektetők a teljesítményt üldözik. Ez egy olyan tendencia, amely sajnos mindig jelen van ”- mondta Mike Loewengart, az E * TRADE Financial Corp. online diszkont brókercég befektetési stratégiájának alelnöke a MarketWatch-nek.
Az E * TRADE StreetWise önirányító befektetői felmérésének legfrissebb kiadása számos medve jelet kínál a piaci szereplőknek, mint ahogyan azt az Amerikai Magánbefektetők Szövetsége (AAII) nemrégiben készítette. Ezeket az alábbi táblázat foglalja össze.
Medve jelek a szerződésesek számára
- E * KERESKEDELEM: Az önirányító befektetők 58% -a bullish bekerül a 2019E második negyedévbe. * KERESKEDÉS: 46% volt bullish a 2019AAII. 20, 7% úgy véli, hogy a készletek csökkenni fognak a következő 6 hónapbanAAII: 30, 5% a veszteségeket váró válaszadók történelmi átlaga
Jelentőség a befektetők számára
"Az S&P 500 index történelmileg az átlagosnál alacsonyabb (3, 8% versus 4, 5%) és az átlagnál alacsonyabb (4, 2% versus 5, 2%) realizálta a havi hozamot a leolvasások után", mint például az éppen rögzített 20, 7% -os adat., a megfigyelt AII, amint azt a MarketWatch idézi.
Jeremy Siegel, a The Wharton School régóta alkalmazott pénzügyi professzora, jól ismert, mint a részvényekbe történő befektetés támogatója és 1994-es könyve, a Készletek a hosszú távon . Nemrégiben azonban a Bloomberg TV-n keresztül megfigyelte, hogy a készletek jelenleg "nagyon teljes mértékben értékelik", és hogy "Láttuk a GDP növekedésének lassulását", ami betegséget okoz a vállalati jövedelem jövőbeli növekedéséhez. "A bérek növekedése felgyorsul, mivel a felső vonalbeli növekedés lassul - ez a kemény kombináció a vállalati nyereség szempontjából" - hangsúlyozza a Morgan Stanley legfrissebb jelentése.
Siegel emellett megjegyzi, hogy az erős amerikai dollár, amelyet a világ többi részén sokkal magasabb kamatlábak erősítnek, egy másik negatív tényező az amerikai vállalatok jövedelme szempontjából. Konkrétan, az erős dollár tompítja az amerikai vállalatok exportját azáltal, hogy drágábbá teszi őket külföldön, miközben az amerikai cégek tengerentúli jövedelmét kevesebb dollárra számítja át.
A 2019. évi első negyedéves beszámolási szezonba tekintve az elemzők konszenzusa az S&P 500 nyereségének első hároméves csökkenését követeli, egy másik jelentés MW-ban. Összegezve a szomorúságot, az S&P 500 vállalatok 74% -a ad ki negatív eredménymutatásokat, valamivel az ötéves átlag 70% -át meghaladóan, a FactSet Research Systems elemzése alapján, amelyet ugyanazon cikk idéz. "Alsó sorban, ez a jövedelemszezon jelentõs vagy megszakítja a piacot" - nyilatkozta a Kinsale Trading által az MW által idézett jelentés.
Ed Campbell, a New Jersey-i székhelyű biztosítói óriás Prudential Financial részlege, a Quantrative Management Associates (QMA) portfóliókezelője optimista. "Mindenki tudja, hogy a lassulás közepette áll. Most bizonyítékokat látunk arról, hogy az előrehozott jövedelmek mélypontjában vannak, és ez összhangban áll az első negyedévben a jövedelem növekedésének mélypontjával. Ez jó jel" - mondta a Bloomberg-nek.
Előretekintve
Ha az Egyesült Államok és Kína végül kereskedelmi megállapodásra jut, Siegel eladni fogja ezeket a híreket. Ha a tárgyalások kudarcot vallnak, és az USA tarifái így állandóvá válnak, figyelmeztette a Bloomberg-t, hogy a piac "legalább 20 százalékkal csökkenhet". Eközben a kereskedési volumen lelassulása különösen súlyosvá teheti a eladást.
