Mi az a rövid eladás a doboz ellen?
A rövid lejáratú eladás a doboz ellenében olyan értékpapírok eladása, amelyek már birtokában vannak. Ez semleges pozíciót eredményez, ahol a részvények nyeresége megegyezik a veszteségekkel. Például, ha 100 ABC részvényed birtokolja, és azt mondja brókerének, hogy adjon el rövid ABC 100 részvényt, akkor rövid eladást végzett a doboz ellen.
A rövid eladás megértése a doboz ellen
A „rövid eladás a doboz ellen” néven is ismert „shorting a doboz ellen”. Az eladók ezt a technikát használják, amikor valójában nem akarják lezárni pozíciójukat a készletben. A stratégiát általában azok a befektetők használják, akik úgy vélik, hogy a részvény árcsökkenés miatt esik vissza, de nem akarnak eladni, mert úgy vélik, hogy az esés átmeneti és a részvény gyorsan visszapattan.
korlátozások
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) és a Pénzügyi Szabályozó Hatóság (FINRA) szabályozzák, hogy mikor engedélyezzék az eladók rövid lejáratú eladását. Például 2010 februárjában a SEC elfogadta az alternatív uptick szabályt, amely korlátozza a shortolást, amikor egy részvény több mint 10% -ot esik egy nap alatt. Ebben a helyzetben azoknak, akik rövid lejáratú eladást folytatnak (még akkor is, ha a részvények már birtokolták), marginális számlát kell nyitniuk.
Alternatív stratégia az eladási opció vásárlása, amely a befektetők számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget a részvények eladására. A vételi opció megvásárlásához részvényenkénti költség kapcsolódik, amely összehasonlítható egy rövid eladási ügylettel.
Kulcs elvihető
- A „rövid eladás a doboz ellen” egy olyan stratégia, amelyet a befektetők az adókötelezettség minimalizálása érdekében már meglévő részvényeik rövidítése révén végeznek. Míg ezt a múltban a kereskedők gyakran használtak, a „rövid eladás a doboz ellen” egyre inkább korlátozott gyakorlattá vált. a SEC és a FINRA elleni fellépés után.
Korábbi motiváció
1997 előtt a dobozba történő rövidítés fő indoka az adóköteles esemény késleltetése volt. Az azt megelőző adószabályok szerint a hosszú és a rövid pozíciók birtoklása egy részvényben azt jelentette, hogy a hosszú pozícióból származó bármely papír nyereséget ideiglenesen eltávolítják a kiegyenlítő rövid pozíció miatt. Mindkét pozíció nettó hatása nulla volt, vagyis nem kellett adót fizetni.
Az 1997. évi adófizető-kedvezményről szóló törvény (TRA97) már nem engedélyezi a rövid lejáratú eladást a doboz ellen, mint érvényes adóhalasztási gyakorlatot. A TRA97 értelmében a rövid lejáratú eladásokból származó tőkenyereségeket vagy veszteségeket nem halasztják el. Az adó vonatkozásában az esetleges kapcsolódó tőkenyereség-adókat a folyó évben esedékes lesz.
Példa a rövidítésre a doboz ellen
Tegyük fel például, hogy nagy az papírgyarapodása az ABC részvényeinél. Úgy gondolja, hogy az ABC elérte csúcspontját, és eladni akarja. A tőkenyereségre adót kell fizetni. Lehet, hogy a következő évben sokkal kevesebb pénzt fog keresni, mivel alacsonyabb konzolba kerül. Sokkal előnyösebb, ha a nyereséget az alacsonyabb adószintek megadásakor veszi igénybe. Az idei nyereség rögzítéséhez rövidítse le az ABC részvényeit. Mint szokásos, brókertől kölcsönzhet részvényeket azon tét mellett, hogy az ABC részvényárfolyama emelkedik. Ha a tét valóra válik, akkor visszaadja a brókernek azokat a részvényeket, amelyek már a rövid lejárat előtt rendelkeztek, ezáltal megkerülve az adóköteles eseményt.
