Mi a sirály opció?
A sirály opció egy háromlábú opciós kereskedési stratégia, amely vagy két vételi opciót és egy eladási lehetőséget, vagy két eladási és vételi opciót foglal magában. Eközben egy vételi megbízást split opciónak hívnak.
Egy bullish sirálystratégia magában foglalja a bika felhívás (terhelési felár) és az elhelyezett pénz eladását. A medve stratégia magában foglalja a medve eladási felárát (debit put spread) és a pénzkiesés eladását.
Az opciós felárak már fedezett pozíciók, amelyek korlátozzák a kockázatot, de korlátozzák a potenciális profitot. A rövid pozíció hozzáadása a többi opcióhoz tovább segíti a pozíció finanszírozását, és esetleg nullára csökkenti a költségeket. Megalapozottabb veszteségpotenciált vezet be, ha az alapul szolgáló eszköz túlságosan rossz irányba halad.
Másképpen fogalmazva: a sirály opció egyirányú védelmi technika, amelynek során akár lefelé, akár felfelé mozoghatunk, de nem mindkettő. Noha a sirálystratégia jellemzően a bikahívás és a medve eladási szétterjedését foglalja magában, ezek ellenkezőjét is bevonhatják a medvehívás és a bika eladási spredák felhasználásával.
A sirály opciójának alapjai
Az opciós szerződéseknek azonos összegűnek kell lenniük, és általában olyan áron kell fizetni, hogy nulla prémiumot kapjanak. Ez a szerkezet akkor megfelelő, ha a volatilitás magas, de várhatóan esni fog, és az ár várhatóan az iránymutatás bizonytalanságának hiányával fog kereskedni.
A fenti második példában egy fedezeti ügynök egy sirály opciót használ fel, amely felhívás felosztásának (két felhívás) megvásárlására épül, és amelyet az elhelyezett pénzeszközök egyikének eladásával finanszíroznak, ideális esetben nulla prémium struktúrát létrehozni. Ezt "hosszú sirálynak" is nevezik. A fedezeti ügynök előnyt élvez a mögöttes eszköz árának felfelé történő emelkedéséből, amelyet a rövid hívás lehívási ára korlátoz.
Kulcs elvihető
- A sirály opció egy háromlépcsős valutaopciós stratégia a kockázat minimalizálása érdekében. Két eladás és egy hívás felhasználásával vagy fordítva hajtják végre. Ha az árfolyamon nincs jelentős változás, akkor a hozam mérsékelt lehet ennek a kereskedési stratégiának a felhasználásával.
Hogyan lehet felépíteni egy sirályt?
Íme egy példa, ahol a volatilitás viszonylag magas, és a kereskedő azt várja el, hogy a mögöttes eszköz ára emelkedni fog, míg a volatilitás csökken.
Ebben a példában az euró 1, 2303-on kereskedik.
Először vásárolja meg a bullish hívásrátát az 1.2300 hívás megvásárlásával (0, 0041-re), és adja el az 1, 2350-es hívást (0, 0020-ig). Mindkettő ugyanazon mögöttes eszközre és lejáratra vonatkozik.
Ezután adja el az 1, 2250 csomagot (0, 0017-re) azonos lejárati idővel. Ennek a kereskedelemnek a nettó költsége 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Végül csavarja be a sztrájkokat, ha szükséges, hogy a prémiumot (költséget) nullához közelítse.
Mint minden típusú kereskedelmi stratégia esetében, feltétlenül kell kiválasztani a vételi és eladási ügyletek megfelelő kombinációját. Fontos azt is ellenőrizni, hogy az opciók lejárati ideje összhangban van-e az ár és a volatilitás feltételezett változásának elvárásaival. Noha ez a konkrét opciós stratégia hozzájárul a kereskedő által vállalt kockázat csökkentéséhez, az elrendezés nem távolítja el teljesen az ingadozást. Még mindig fennáll annak a esélye, hogy a hozam a vártnál szerényebb lesz, különösen akkor, ha az árfolyammozgás nem olyan jelentős, mint amire számítottak.
