Pénzügyekben a felvásárlás egy társaság szavazati részvényének megvásárlására utal, amelyben az átvevő fél megszerzi az irányítást a céltársaság felett. A kivitel finanszírozható készpénz vagy adósság kombinációjával. Az aránytalanul nagy összegű adósságból finanszírozott kivételeket általában tőkeáttételes felvásárlásoknak (LBO) hívják. Fúziók és felvásárlások (M&A) stratégiáik részeként a vállalatok gyakran felvásárlásokat használnak új piacokra való belépéshez vagy versenytársak megszerzéséhez. A magántőke-társaságok gyakran használnak LBO-kat arra, hogy nyereséggel megvásárolják és később eladják egy társaságot. Az LBO-k legsikeresebb példái a Gibson üdvözlőkártyák, a Hilton Hotels és a Safeway.
Gibson üdvözlőkártyák
1982-ben a Wesray Capital 80 millió dollár vételár mellett megvásárolta a Gibson üdvözlőkártyákat. Az üzletet 1 millió dollár készpénzben finanszírozták, a fennmaradó részt pedig hitelképességi kötvények kibocsátásával kölcsönözték. Másfél évvel később, Wesray 220 millió dollárért eladta a Gibson üdvözlőkártyákat, a befektetőknek pedig a kezdeti befektetési tőkéjük kb.
Hilton szállodák
2007-ben a Blackstone Group 26 milliárd dollárért vásárolt Hilton Hotels-t egy LBO-ban, 5, 5 milliárd dollár készpénzzel és 20, 5 milliárd dollár adóssággal finanszírozva. A 2009-es pénzügyi válság kezdetén a Hiltonnak komoly problémái voltak a csökkenő cash flow-kkal és bevételekkel. Ezt követően azonban a Hilton alacsonyabb kamatlábak mellett képes refinanszírozni, a műveletek javultak, és Blackstone közel 10 milliárd dolláros nyereséggel eladta a Hiltonot.
Biztonságos út
1986-ban a Kohlberg Kravis Roberts elkészítette a Safeway barátságos LBO-ját, 5, 5 milliárd dollár áron. A Safeway igazgatótanácsa beleegyezett a felvásárlásba, hogy elkerülje Herbert és Robert Haft elleni ellenséges felvásárlásokat a Dart Drug-tól. Az üzletet elsősorban adósságból finanszírozták, és a Safeway-nek el kellett hagynia eszközeinek egy részét és bezárta a jövedelmező üzleteket. 1990-ben a Safeway-t ismét nyilvánosságra hozták, javítva a bevételeit és a jövedelmezőségi mutatókat. A KKR majdnem 7, 2 milliárd dollárt keresett 129 millió dolláros kezdeti beruházással. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „10 leghíresebb tőkeáttételű kivitel”)
