Az induló cégekbe történő befektetés nagyon kockázatos üzlet, de nagyon kifizetődő lehet, ha és ha a beruházások megtérülnek. A mobil technológia és az innovációk, például a felhőalapú számítástechnika, a megosztó gazdaság és a bitcoin megjelenése elősegítette a technológiai vállalkozás legújabb fordulójának ösztönzését. Az új cégek vagy termékek többsége egyszerűen nem teszi meg ezt, tehát valódi lehetőség a teljes beruházás elvesztésének kockázata. Azok, amelyek ezt teszik, nagyon magas hozamot hozhatnak a beruházásokból. ( Lásd még: Mi az az indulás? )
Az induló vállalkozások szakaszai
Az indító cégek azok, amelyek csak az ötlet szakaszában vannak. Még nincs működő termékük, ügyfélkörük vagy bevételi forrásaik. Ezek az új társaságok finanszírozhatják magukat alapítói megtakarítások felhasználásával, banki hitelek megszerzésével vagy részvények kibocsátásával. A tőkepénz átadása részvénytőkéért cserébe az a legtöbb ember, aki gondolkodik azon, hogy mit jelent az induló vállalkozásokba történő befektetés.
A becslések szerint világszerte több mint egy millió új társaság jön létre évente. Ezeknek a társaságoknak az első pénze általában az alapítók, a barátok és a család (FF&F) pénze, amelyet magvető pénznek vagy magvető tőkének neveznek. Ezek az összegek általában kicsik és lehetővé teszik a vállalkozó számára, hogy bizonyítsa, hogy ötlete jó eséllyel sikeres. A vetési szakaszban az első alkalmazottakat fel lehet venni és prototípusokat fejleszthetnek annak érdekében, hogy a vállalat ötletét potenciális ügyfelek vagy későbbi befektetők felé irányítsák. A befektetett pénzt olyan tevékenységekre fogják felhasználni, mint például piackutatás.
Amint egy új vállalkozás működésbe lép, és megkezdi a kezdeti bevételek gyűjtését, a vetőmagtól a jóhiszemű indulásig terjedt. Ezen a ponton a társaság alapítói elképzeléseiket a befektetők angyalává tehetik. Az angyal befektető általában magánszemély, akinek van felhalmozódott vagyona, aki a korai szakaszban működő vállalatokba történő befektetésre szakosodott. Az Angel befektetők általában az első finanszírozási források az FF&F pénzén kívül. Az angyalbefektetések jellemzően kicsik, de az angyalbefektetőknek is sokat lehet nyerni, mivel ezen a ponton a társaság jövőbeli kilátásai a legveszélyesebbek. Az angyalpénzt arra használják fel, hogy támogassa a kezdeti marketing erőfeszítéseket és a prototípusokat a termelésbe helyezze.
Ezen a ponton, ha a vállalat növekedni kezd, és ígéretet mutat, akkor kockázatitőke-finanszírozást kérhet. Az alapítók szilárd üzleti tervet dolgoznak ki, amely diktálja az üzleti stratégiát és a jövőbeni előrejelzéseket. Noha a társaság még nem keres nettó nyereséget, lendületet kap, és a bevételeket újra befekteti a vállalatba a növekedés érdekében. A kockázati tőke olyan egyéni, magán társulásra vagy egyesített befektetési alapra utalhat, amely befektetni kíván és aktív szerepet vállal az olyan ígéretes új vállalkozásokban, amelyek áthaladtak a vetőmag és az angyal szakaszán. A kockázatitőke-kapitalisták gyakran vállalnak tanácsadói szerepet és találnak helyet a vállalat igazgatótanácsában. A kockázati tőkét további fordulókban lehet keresni, mivel a társaság továbbra is készpénzzel éget el annak érdekében, hogy elérje a kockázatitőke-befektetők által várt exponenciális növekedést. ( További információ: A kockázatitőke-befektetés szakaszai .)
Befektetés az induló vállalkozásokba
Hacsak nem történik alapító, családtag vagy alapító közeli barátja, esélye van arra, hogy nem fog bejutni egy izgalmas új indítás kezdetébe. És hacsak nem gazdag, akkreditált befektető, akkor valószínűleg nem tudsz angyal befektetőként részt venni. Manapság a magánszemélyek bizonyos mértékben részt vehetnek a kockázati tőke szakaszában, kockázatitőke-finanszírozásra szakosodott magántőke-alapokba fektetve, lehetővé téve induló vállalkozások induló befektetéseit.
A magántőke-alapok számos ígéretes induló vállalkozásba fektetnek be annak érdekében, hogy diverzifikálják bármelyik társaság kockázati kitettségét. A legfrissebb kutatások szerint a kockázati alapok portfóliójának kudarc aránya egy adott évben 40% -50%, és a befektetett társaságok 90% -a nem haladja meg a tízéves határértéket. Az az elképzelés, hogy csak tízből történik a kockázati tőkebefektetés sikere, az ipar elvárásai közé tartozik. A nagyvállalatok 10% -a sok ezer százalékot téríthet vissza a befektetőknek. ( Lásd még: Valóság-ellenőrzés: Miért nem sikerül az induló vállalkozás .)
A tipikus vállalkozási ügyletek tíz évre vannak felépítve a kilépésig. Az ideális kilépési stratégia az, ha a társaság egy nyilvános részvényeken (IPO) keresztül nyilvánosságra kerül, amelyek az ilyen kockázatvállaláshoz várhatóan megtérülhetnek. Más kevésbé kívánatos kilépési stratégiák magukban foglalják egy másik társaság általi megszerzést, vagy magánjellegű, jövedelmező vállalkozásként való megmaradást. ( További információ: IPO alapjai .)
Kiváló példa erre a Google (GOOG), amely 1997-ben indult indulással, 1 millió dolláros alapvető pénzzel az FF&F-től. 1999-ben a vállalat gyorsan növekedett, és 25 millió dollárt vonzott kockázatitőke-finanszírozással, két kockázatitőke-társaság mindegyikének mintegy 10% -át szerezte meg. 2004 augusztusában a Google IPO'd, több mint 1, 2 milliárd dollárt keresett a társaság számára, majdnem fél milliárd dollárt az eredeti befektetőknek, majdnem 1700% -os hozamot hozott.
Kockázat és jutalom
Ezek a nagy megtérülési lehetőségek hihetetlen mennyiségű kockázat eredményeként jönnek létre az új vállalatoknál. Nemcsak a kockázatitőke-befektetések 90% -a kudarcot vall, hanem egy sor egyedi kockázati tényezőt is figyelembe kell venni, amikor egy induló vállalkozásban új beruházást mérlegelnek.
Az induláshoz szükséges átvilágítás első lépése az üzleti terv, valamint a jövőbeni nyereség és növekedés előmozdításának modelljének kritikus értékelése. Az ötlet gazdaságosságának valódi visszatérésbe kell fordulnia. Sok új ötlet annyira élvonalbeli, hogy fennáll annak a kockázata, hogy nem kapják meg a piac elfogadását. Az erős versenytársak vagy a belépés jelentős akadályai szintén fontos szempontok. A jogi, szabályozási és megfelelési kérdéseket szintén fontos figyelembe venni a vadonatúj ötleteknél, mint például az Airbnb és az Uber induló vállalkozások előtt álló szabályozási akadályok.
Számos angyal és kockázatitőke-befektető jelezte, hogy a társaság alapítóinak személyisége és hajlandósága ugyanolyan, vagy ennél is fontosabb, mint maga az üzleti ötlet. Az alapítóknak rendelkezniük kell a készséggel, tudással és szenvedéllyel ahhoz, hogy a növekvő fájdalmak és elriasztás időszakaiban átvigyék őket. Lehetővé kell tenni továbbá a tanácsadást és konstruktív visszajelzéseket a cég belsejéből és kívülről. Ezeknek mozgékonyaknak és elég gyorsaknak kell lenniük, hogy a váratlan gazdasági események vagy technológiai változások miatt a vállalat irányát elforgassák.
További felteendő kérdések: ha a vállalkozás sikeres, fennáll-e időzítési kockázat? A pénzügyi piacok barátságosak lesznek az IPO-val öt vagy tíz év elteltével? Vajon a vállalat elegendően nőtt-e ahhoz, hogy sikeresen lebonyolítsa az IPO-t és szilárd megtérülést biztosítson a befektetéshez?
Alsó vonal
Az induló vállalkozásokba történő befektetés nem gyenge szíve. Az FF&F pénz könnyen elveszíthető, kevés rá mutatva. A kockázatitőke-alapokba történő befektetés a kockázat egy részét diverzifikálja, ugyanakkor arra kényszeríti a befektetőket, hogy szembesüljenek azzal a szigorú valósággal, hogy a finanszírozott társaságok 90% -a nem jut be az IPO-ba. Azok számára, akik nyilvánosak, a hozam ezer százalék lehet, így a korai befektetők valóban nagyon gazdagok lehetnek.
