Milyen megtérülést eredményez a felhalmozott eredmény (RORE)?
A felhalmozott nyereség megtérülése (RORE) egy olyan számítás, amely megmutatja, hogy a társaság nyereségét az osztalékfizetés után újból befektetik-e, és jelzi a növekedési potenciálját.
A felhalmozott eredmény megtérülésének megértése (RORE)
A megtartott bevétel megtérülése - a jövőbeni növekedés céljából megtartott pénzösszeg - sokat tár fel a vállalat hatékonyságáról és növekedési potenciáljáról. A magas RORE azt jelzi, hogy újra befektetnie kell az üzletbe. Az alacsony RORE azt sugallja, hogy osztalék kifizetésével kell felosztania a nyereséget a részvényesek között, ha nem tudja kitalálni, hogyan érhető el megfelelő hozam az üzleti tevékenység növekedésével.
Ahogy a vállalat előrehalad az iparági életciklusán keresztül, a RORE csökkenni fog. Ebben az értelemben a RORE a visszatartási arányhoz kapcsolódik, amelyet "plowback aránynak" is hívnak, amely megmutatja, hogy a jövedelem hány százalékát tartják fenn. Mindkét intézkedés a leghasznosabb, ha összehasonlítják ugyanazon ipar vagy ágazat cégeit.
A társaságnak az osztaléknövelési képességét az határozza meg, hogy a jövedelem hány százaléka kerül vissza a vállalkozásba, és mennyire jövedelmezően használják fel ezeket a bevételeket.
A felhalmozott jövedelem megtérülésének elérésére néhány különféle módszer létezik. A számítás legegyszerűbb módja az egy részvényre jutó eredményre (EPS) vonatkozó közzétett információk felhasználása az Ön által választott időszakban:
- A felhalmozott nyereség megtérülése = (a legfrissebb EPS - az első időszak EPS) / (az időszak kumulatív EPS - az adott időszakra kifizetett összesített osztalék)
A befektetők olyan vállalatokat keresnek, amelyek prémium üzleti modelljeik miatt sok pénzt keresnek, ahelyett, hogy a versenyképesség megőrzése érdekében vissza kellene adniuk pénzt a társaságnak. Csakúgy, mint a fiatalabb, gyorsan növekvő (bővülő) vállalatok általában magasabb RORE-val rendelkeznek, ők is magas a megtartási arányuk.
Különleges megfontolások
Az érett vállalkozások, amelyek általában alacsonyabb megtérülést mutatnak a felhalmozott jövedelem terén, profitjuk nagyobb részét visszatérítik a részvényesek felé. A blue-chip társaságok gyakran magas és állandó osztalékfizetési politikát folytatnak - még akkor is, ha jövedelmük ciklikus.
A RORE azt is megmutathatja, hogy a társaság visszatartott jövedelme mennyiben járult hozzá a részvény piaci árának időbeli növekedéséhez. A folyamatosan növekvő részvények évről évre több bevételt generálnak azzal a pénzzel, amelyet visszavonultak a részvényesek részéről.
