Mi a D rendelet (Reg D)?
A D (Reg D) értékpapír-piaci tőzsdebizottság (SEC) rendelete a magánkézbesítés alóli mentességeket szabályozza. A Reg D ajánlatok előnyösek azoknak a magánvállalatoknak vagy vállalkozóknak, amelyek megfelelnek a követelményeknek, mivel a finanszírozás gyorsabban szerezhető be, és olcsóbb lehet, mint egy nyilvános ajánlat. Általában a kisebb társaságok használják, a szabályozás lehetővé teszi tőkebevonást részvények vagy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok értékesítésével anélkül, hogy ezeket az értékpapírokat a SEC-ben regisztrálni kellene. Számos egyéb, állami és szövetségi szabályozási követelmény továbbra is érvényes.
Reg D ajánlat indítása
Ezeket az ügyleteket nem kell diszkréten felajánlani. A rendeletben olyan irányelvek vannak, amelyek az alkalmazandó szabályoktól függően megengedhetik az ajánlatok nyílt megkeresését a hálózatuk potenciális befektetői számára.
Kulcs elvihető
- A D rendelet lehetővé teszi, hogy bizonyos magánbefektetéseket végző társaságok tőkét gyűjtsenek anélkül, hogy az értékpapírokat a SEC-nél kellene regisztrálniuk. A társaságnak vagy vállalkozónak az első értékpapírok eladása után is be kell nyújtania a D formanyomtatványt a SEC-hez. A D. rendelet szerinti eladásoknak továbbra is meg kell felelniük Az értékpapírok kibocsátására és az értékpapírok eladására vonatkozó alkalmazandó állami törvények vonatkoznak. A D rendelet alóli mentességek csak az ügyletekre vonatkoznak, nem magukra az értékpapírokra.
A tőkebevonásra vonatkozó követelmények a RegD beruházás révén lényegesen kevésbé bonyolultak, mint a nyilvános kibocsátás esetén. Még akkor is, ha az ügylet csak egy vagy két befektetőt érint, a társaságnak vagy a vállalkozónak meg kell adnia a megfelelő keretet és a közzétételi dokumentációt. A D forma néven ismert dokumentumot elektronikus úton kell benyújtani a SEC-hez az első értékpapírok eladása után. A D forma azonban sokkal kevesebb információt tartalmaz, mint a nyilvános ajánlattételhez szükséges kimerítő dokumentáció; tartalmazza a társaság vezetõinek és igazgatóinak nevét és címét, valamint az ajánlatra vonatkozó néhány részletet.
A Reg D szerint kínált értékpapír kibocsátójának ésszerű határidőn belül az értékesítés előtt írásban közzé kell tennie minden korábbi „rossz szereplő” eseményt is, például a büntetőítéletet vagy a rendeleteket. E követelmény hiányában a társaság szabadon állíthatja azt, hogy nem volt tisztában alkalmazottainak kockás múltjával, és így kevésbé felelõs minden további „rossz cselekedetért”, amelyet esetleg elkövethetnek a Reg D ajánlat kapcsán.
Egyéb követelmények a D előírás szerint
A Reg D ajánlatok kibocsátói kötelesek betartani egyes értékpapír-törvényeket.
A szövetségi nyilvántartásban közzétett szabályok szerint a D rendelet hatálya alá tartozó ügyletek nem mentesülnek a csalás elleni küzdelem, a polgári jogi felelősség vagy a szövetségi értékpapír-törvény egyéb rendelkezései alól. A Reg D nem szünteti meg az értékpapírok kibocsátására és eladására vonatkozó állami törvények betartásának szükségességét sem. Az állami rendeletek, amennyiben a Reg D elfogadták, tartalmazhatnak minden benyújtandó eladási értesítést és azon személyek nevét, akik kompenzációt kapnak az értékpapírok eladása kapcsán.
A Reg D előnyei csak az értékpapírok kibocsátója számára állnak rendelkezésre, a kibocsátó leányvállalatainak vagy bármely más személynek, akik később ezeket tovább értékesíthetik. És a Reg. D szerint kínált szabályozási mentességek csak az ügyletekre vonatkoznak, nem magukra az értékpapírokra.
