Mi a refinanszírozási kockázat?
A refinanszírozási kockázat arra utal, hogy egy magánszemély vagy társaság nem tudna helyettesíteni az adósságkötelezettséget új adóssággal a hitelfelvevő számára kritikus időpontban. A refinanszírozási kockázat szintje szorosan kapcsolódik a hitelminősítéshez. A refinanszírozási kockázat elkerülése érdekében a hitelezők nagy jelentőséget tulajdonítanak egy hitelfelvevő történetének, amikor megbízhatóan fizeti meg adósságát. A külső tényezők - például a kamatlábak és a hitelpiac általános állapota - gyakran még nagyobb szerepet játszanak a hitelfelvevő refinanszírozási képességében.
Kockázatos azt feltételezni, hogy alacsonyabb kamatú adóssággal képes lesz megfizetni a meglévő adósságát, mivel előfordulhat, hogy ilyen kölcsön nem lesz elérhető, amikor szüksége van rá.
A refinanszírozási kockázat megértése
Az újrafinanszírozás - az esedékes adósság új adóssággal történő felváltása - mind a vállalkozások, mind a magánszemélyek körében gyakori. A refinanszírozás egyik fő oka, hogy pénzt takarít meg a kamatköltségekre. Tehát általában refinanszírozni kell egy olyan kölcsönt, amelynek kamatlába alacsonyabb, mint a jelenlegi kamatláb. A kockázat az, hogy esetleg nem talál ilyen kölcsönt, amikor szüksége van rá.
Bármely vállalat vagy magánszemély élhet refinanszírozási kockázattal - akár azért, mert saját hitelminőségük romlott, akár a külső feltételek miatt. A Fed például emelhette a kamatlábakat, vagy szigorodhatott volna a hitelpiac, és a bankok nem adnak ki új kölcsönöket.
A készlet-alapú vállalkozás egy teljes üzleti évet veszíthet, ha a finanszírozás nem áll rendelkezésre a nyereségszerzéshez szükséges feltételekkel. A legtöbb vállalkozás arra törekszik, hogy korlátozza refinanszírozási kockázatát azáltal, hogy szorosan együttműködik a hitelezőkkel és a befektetőkkel, hogy megbizonyosodjon arról, hogy megérti az üzleti igényeket.
A „kockázat” vizsgálata a kockázat refinanszírozásában
Számos módja van annak, hogy egy vállalkozás vagy egyén, aki az adósságának fedezetéül refinanszírozástól függ, pénzt veszítsen el, ahogy a következő forgatókönyvek leírják.
Refinanszírozási kockázat a rövid lejáratú adósságban
A házépítő társaság nagy összegű rövid lejáratú adósságot vesz fel projektjeinek finanszírozására. A társaság stratégiája az volt, hogy ezt az adósságot rendszeresen kicseréli új adósságokra. Ez jó néhány évig működött, amíg a hitelpiacok hirtelen elfoglalták a bankválságot, és a bankok nem voltak hajlandók felajánlani a társaságnak új kölcsönöket. Ennek eredményeként az építőnek nagy kedvezménnyel kellett eladnia néhány ingatlanát, hogy gyorsan megszerezhesse a pénzt a meglévő rövid lejáratú adósságkötelezettségeinek fedezésére, ami jelentős pénzügyi veszteséget okozott.
A személyes jelzálogkölcsönök refinanszírozási kockázata
A hitelfelvevők gyakran előre nem látható kockázatokat vállalnak, amikor azt feltételezik, hogy képesek lesznek egy meglévő állítható állítható jelzálogkölcsönből (ARM) refinanszírozni egy jövőbeli időpontban - általában a kamatláb visszaállítási időpontja előtt -, hogy elkerüljék havi kifizetéseik növekedését. A kamatlábak ezen időpont előtt jelentősen emelkedhetnek, vagy az otthoni árcsökkenés a saját tőke veszteségéhez vezethet, ami megnehezítheti a tervezett refinanszírozást. Ez természetesen alapvetően az, ami a subprime-ek visszaesésében történt a 2007–2008-as időszakban, amikor a korábban figyelmen kívül hagyott refinanszírozási kockázatok eredményesek lettek.
A hosszú lejáratú adósság refinanszírozási kockázata
Egy elektronikai társaság nagy ötéves kötvényeket kínál. A kötvények felépítése az első négy évben kis összegű kifizetésekkel, majd az elmúlt évben nagy összegű léggömbökkel történik. A társaság feltételezi, hogy képes lesz ezeket a léggömbök befizetéseit új kötvénykibocsátásokkal teljesíteni. Amikor a léggömb kifizetések esedékesek, a vállalat azonban sikertelen termékbemutatót tapasztalt, amely rontja jövedelmezőségét és pénzügyi helyzetét. A társaság nem talál finanszírozást a léggömbökkel járó kifizetések fedezésére, ezért új tőkét kell kibocsátania a piaci árakkal kedvezményesen. A társaság részvényárfolyamai drámai módon zuhannak, mivel a meglévő részvényesek részesedését új részvények kibocsátásával hígítják.
Kulcs elvihető
- A refinanszírozási kockázat arra az esetre utal, hogy a hitelfelvevő nem fogja megváltoztatni a meglévő adósságot új adóssággal.Minden vállalkozás vagy magánszemély tapasztalhat refinanszírozási kockázatot, akár azért, mert saját hitelminőségük romlott, akár a piaci feltételek miatt.Mivel a legtöbb befektetés bizonyos fokú kockázatot jelent, bölcs dolog elkerülni az újrafinanszírozást, ha nem reális a pénzügyi kockázat vállalása.
Jelzálog refinanszírozása a rossz okok miatt
A jelzálog refinanszírozása nem mindenki számára történik, még akkor is, ha alacsony a jelzálog kamatlába. A refinanszírozásnak általában akkor van értelme, ha csökkenteni szeretné a havi cash flow-ját, vagy hamarabb ki szeretné fizetni a lakáshitelét. A refinanszírozás azonban önmagában költséges lehet, és ha még nem tette meg az átvilágítást a refinanszírozási díjakkal és záró költségekkel kapcsolatban, akkor még mélyebb adósságba kerülhet.
Az újrafinanszírozás ugyanúgy, mint a jelzálog igénylése ismét. Ez egy hosszú unalmas folyamat - ne felejtsd el összegyűjteni az összes fizetési nyilatkozatot, bankszámlakivonatokat és így tovább -, hogy néhány ember nem szívesen megismételné. Mások nem akarják (vagy nem tudják) kimaradni az időt a munkából vagy egy új család neveléséből, hogy átesjenek a refinanszírozási folyamaton. Ezenkívül, a személyes helyzettől függően, az újrafinanszírozás akár nyilvánvaló hiba is lehet.
A kockázat csökkentése vagy elkerülése?
A legtöbb befektetés valamilyen szintű kockázatot jelent. Általában lehetetlen profitot hozni az üzleti életben vagy az életben kockázatvállalás nélkül. Tehát fontos elfogadni, hogy az adósságvállalás kockázatos. Általában - függetlenül attól, hogy profi befektető, hitelkártya-adósságú fogyasztó vagy refinanszírozni próbáló háztulajdonos - akkor bizonyos adósság merül fel, mert annak kockázat-haszon profilja vonzó és a kockázati tűréshatáron belül van.
A refinanszírozás kockázatának a legjobb módja annak egyszerű elkerülése. Ne refinanszírozza, ha irreális a pénzügyi kockázat vállalása. A hitelezők is használják az elkerülés „eszközét”, és alaposan megvizsgálják Önt és pénzügyi előzményeit. Nem adják meg a kölcsönt, ha úgy tűnik, hogy túl nagy kockázatot jelent számukra.
Ha azonban, mint a fenti példákban, már tapasztal valamilyen negatív refinanszírozási kockázatot, akkor a pénzügyi világ rengeteg információt tartalmaz a kockázat csökkentésére.
