Mi a jövedelmezőség-index (PI) szabálya?
A jövedelmezőség-index szabály olyan döntéshozatali gyakorlat, amely segít felmérni, hogy folytatni kell-e egy projektet. Maga az index a javasolt projekt potenciális profitjának kiszámítása. A szabály az, hogy az 1-nél nagyobb jövedelmezőségi index vagy mutató azt jelzi, hogy a projektnek folytatnia kell. Az 1 alatti jövedelmezőségi index vagy arány azt jelzi, hogy a projektet el kell hagyni.
Kulcs elvihető
- A PI képlete a projekt kezdeti költsége, elosztva a jövőbeni cash flow-k jelenértékével. A PI szabálya szerint az 1 feletti eredmény haladást jelöl, míg az 1 alatti eredmény veszteséget jelent. A PI szabály az NPV szabály variációja.
A jövedelmezőség-index szabály megértése
A jövedelmezőségi mutatót úgy számítják ki, hogy a projekt által generált jövőbeli cash flow-k jelenértékét elosztják a projekt kezdeti költségével. Az 1-es jövedelmezőségi index azt jelzi, hogy a projekt egyenletes lesz. Ha ez kevesebb, mint 1, a költségek meghaladják az előnyöket. Ha ez meghaladja az 1-et, a vállalkozásnak nyereségesnek kell lennie.
Például, ha egy projekt 1000 dollárba kerül, és 1200 dollárral tér vissza, akkor ez egy "megy".
PI vs NPV
A jövedelmezőség-index szabály a nettó jelenérték (NPV) szabályának változata. Általában a pozitív NPV egynél nagyobb jövedelmezőség-indexnek felel meg. A negatív NPV az alacsonyabb jövedelmezőség-indexnek felel meg.
Például egy olyan projekt esetében, amelynek 1 millió dollárba kerül a jövőbeni cash flow-k jelenértéke 1, 2 millió dollár, a PI-értéke 1, 2.
A PI egy fontos szempontból különbözik az NPV-től: Mivel ez egy arány, nem jelzi a tényleges cash flow méretét.
Például egy olyan projekt esetében, amelynek kezdeti beruházása 1 millió dollár, a jövőbeni cash flow-k jelenértéke pedig 1, 2 millió dollár, jövedelmezőségi indexe 1, 2 lesz. A jövedelmezőség-index szabálya alapján a projekt folytatódni fog, bár a szükséges kezdeti beruházási kiadásokat nem határozták meg.
PI vs IRR
A belső megtérülési rátát (IRR) arra is használják, hogy meghatározzák, szükséges-e új projektet vagy kezdeményezést végrehajtani. Bontva tovább, a potenciális projekt adózás utáni nettó jelenérték-diszkontja a tőke súlyozott átlagköltsége (WACC) alapján.
Az NPV kiszámításához:
- Először azonosítsa az összes készpénzbeáramlást és a pénzkiáramlást.Következő, határozza meg a megfelelő diszkontrátát (r).Használja a diszkontrátát az összes pénzbeáramlás és -kifizetés jelenértékének meghatározásához. Vegye ki az összes jelenlegi érték összegét.
Az NPV módszer pontosan feltárja, mennyire lesz nyereséges egy projekt az alternatívákhoz képest. Ha egy projektnek pozitív nettó jelenértéke van, akkor azt el kell fogadni. Ha negatív, akkor azt el kell utasítani. Több pozitív NPV-opció mérlegelésekor a magasabb diszkontált értéket kell elfogadni.
Ezzel szemben az IRR-szabály szerint ha egy projekt belső megtérülési rátája meghaladja a minimálisan megkívánt megtérülési rátát vagy a tőkeköltséget, akkor a projektet vagy a beruházást folytatni kell. Ha az IRR alacsonyabb, mint a tőkeköltség, a projektet meg kell pusztítani.
