A magánszektor kiigazítási tényezőjének (PSAF) meghatározása
A magánszektor kiigazítási tényezője (PSAF) egy módszer, amelyet a Federal Reserve Board (Fed) használ a letétkezelő intézmények számára bizonyos szolgáltatásokat nyújtó szövetségi tartalék bankok költségeinek kiszámításához. A nyújtott szolgáltatások magukban foglalják a csekkeket, az automatizált klíringházat (ACH), a Fedwire alapokat és a Fedwire értékpapírokat. Az 1980. évi monetáris ellenőrzési törvény előírja a Fed-nek, hogy fedezze mind a szolgáltatások nyújtásának közvetlen, mind közvetett költségeit, plusz a feltételezett költségeket, amelyek felmerülnének, ha a szolgáltatásokat a magánszektor nyújtaná. A díjakat évente határozzák meg, és célja e kiadások legalább 100% -ának megtérítése.
A magánszektor kiigazítási tényezőjének (PSAF) megértése
A Fed rendszeresen felülvizsgálja PSAF módszertanát, hogy megbizonyosodjon arról, hogy naprakész-e a bankipar változásaival. 2005-ben a Fed megváltoztatta ármeghatározási módszertanát úgy, hogy csak a tőke vagyonárazási modellt (CAPM) használják a tőkemegtérülés (ROE) meghatározására; korábban három modell - köztük a CAPM - eredményeit átlagolták az ROE kiszámításához, amely az éves díj alapját képezi.
PSAF módszertan
A Szövetségi Tartalék Testület a PSAF-modellek megfogalmazásakor adott esetben a nyilvános forgalomban lévő bankok és más vállalatok adatait használja fel. A módszer magában foglalja az adósság és a tőke imputált szintjének becslését, majd az alkalmazandó finanszírozási ráták alkalmazását. Az éves PSAF-modell egy pro forma formájú mérleg a közelítő eszközökről és kötelezettségekről, és egyéb inputokat úgy számolnak be, mintha a fent felsorolt Fed által nyújtott szolgáltatásokat magánszektorbeli szervezetek kínálnák. Ugyanazokat az általánosan elfogadott számviteli elveket (GAAP), amelyeket a magánszektorbeli vállalkozások használnak, a Fed alkalmazza a pénzügyi kimutatások modelljének kidolgozására. A CAPM kiszámításakor a három hónapos kincstárjegy kamatlába a kockázatmentes kamatláb, a béta feltételezése 1, 0 és a piaci kockázati felár a kockázatmentes kamatlábakhoz viszonyított 40 éves múltbeli havi hozamon alapul. A becsült ROE kiszámításával a Fed kiszámítja a letétkezelő intézményeknek nyújtott szolgáltatások díját. A ROE tükrözi a magánvállalkozásban a részvényes várható megtérülését. A PSAF modell kiszámítja a díjak összegét, amelyet fel kell számolni, hogy elérje ezt az ROE-t.
