Az előnyben részesített részvény-visszaváltási részvény (PERC) meghatározása
Előnyben részesített részvény speciális rendelkezésekkel, amelyek korlátozzák az átváltható részvények értékét és a lejáratkori kötelező visszaváltási értéket.
Az előnyben részesített részvények visszaváltási részvényének (PERC) megértése
A PERC-k általában magasabb hozamot kínálnak, mint a közönséges készletek. Ezek azonban bármikor hívhatók, általában magasabb áron, mint a felső határ. Amikor a PERC lejár, azt készpénzre vagy alapul szolgáló részvényre kell visszaváltani. A PERC-ket a kibocsátó jogalany is korábban megválthatja, azonban ez prémium lenne.
Az eredetileg a Morgan Stanley által az 1990-es évek elején a befektetők számára bemutatott PERC-ket tőkederivatíváknak tekintették, és általában bifurkált értékpapírokba sorolják őket, mivel az alapul szolgáló értékpapír hozamjellemzői módosíthatók vagy megoszthatók több más származékos értékpapír között.
A PERC-khez mellékelt feltételek vannak csatolva, amelyek kötelezővé teszik az előnyben részesített részvények átalakítását. A visszaváltás napján, amely általában a kibocsátás dátuma után három-öt évvel történik, minden PERC részvényes a következőket kapja:
- Ha a meglévő törzsrészvény-ár alacsonyabb, mint a felső korlát, a részvényes jogosult lenne egy részvény törzsrészvényre jutni minden birtokában lévő előnyben részesített részvény minden részvényéért.Ha a meglévő törzsrészvény-ár magasabb, mint az ár akkor a részvényes egy részvényt kap a törzsrészvényből, amelynek értéke megegyezik a birtokolt előnyben részesített részvények minden egyes részvényének felső korlátjával. Például, ha az ársapka 50, 00 dollár, és a törzsrészvény jelenlegi ára 75, 00 dollár, akkor ebben az esetben az elsőbbségi részvényes 50, 00 dollárt / 75, 00 dollárt vagy 0, 66 közönséges részvényt kap az előnyben részesített részvények minden egyes részvényéért. tart.
Szintetikus PERC
A szintetikus PERC-ajánlat olyan értékpapírnak minősül, amelyet annak alapjául szolgáló kötelező konverziós előnyben részesített készlet replikálására terveztek. A szintetikus PERC-k esetében a társaság nem vesz részt abban, amelynek készleteihez a termék kapcsolódik. Ehelyett a szintetikus PERC-k alapvetően adósságkötelezettségek az eredeti társasággal szemben, nem pedig annak a társaságnak a tőkéje, amelynek részvényeihez vannak kötve. A kupon befizetése inkább kamatként, mint osztalékként adóztatható. A vásárlás-írás biztonságának alapvető jellemzői azonban szintén elérhetők a szintetikus PERC-kben.
