Passzív és aktív portfóliókezelés: áttekintés
A befektetőknek két fő befektetési stratégiája van, amelyek felhasználhatók hozamuk megteremtésére befektetési számlájukon: aktív portfóliókezelés és passzív portfóliókezelés. Ezek a megközelítések abban különböznek egymástól, hogy a számlavezető hogyan használja ki az idővel a portfólióban lévő befektetéseket. Az aktív portfóliókezelés a piac túllépésére összpontosít egy adott referenciaértékhez képest, míg a passzív portfóliókezelés célja egy adott index befektetési részesedésének utánozása.
Kulcs elvihető
- Az aktív menedzsment az, amikor a vezetők aktívan választják meg a befektetéseket valamilyen referenciaérték - általában egy piaci index - meghaladása érdekében. A pozitív menedzsment az, amikor az alapkezelő megpróbál utánozni valamilyen referenciaértéket, megismételve annak részesedését és remélhetőleg a teljesítményt. Az aktív kezelési alapok általában magas díjak, és a legfrissebb kutatások megkérdőjelezték azon képességüket, hogy bármilyen konzisztenciával felülmúlják-e a piacot.
Aktív portfóliókezelés
Az aktív menedzsment megközelítést alkalmazó befektetők alapkezelőkkel vagy brókerekkel vásárolnak és értékesítenek részvényeket egy bizonyos index - például a Standard & Poor's 500 Index vagy a Russell 1000 Index - meghaladása érdekében.
Az aktívan kezelt befektetési alapnak van egy egyedi portfóliókezelője, társkezelője vagy egy kezelői csoport, amely aktívan hozza meg az alap befektetési döntéseit. Egy aktívan kezelt alap sikere a mélyreható kutatás, a piaci előrejelzés, valamint a portfóliókezelő vagy a menedzsment csapat tapasztalatainak és szakértelmének ötvözésén alapul.
Az aktív befektetéssel foglalkozó portfóliókezelők különös figyelmet fordítanak a piaci tendenciákra, a gazdasági változásokra, a politikai táj változásaira és az egyes vállalatokat érintő tényezőkre. Ezeket az adatokat a befektetések vételének vagy eladásának időzítésére használják annak érdekében, hogy kihasználják a szabálytalanságokat. Az aktív vezetők azt állítják, hogy ezek a folyamatok növelik a megtérülési potenciált, mint amit egy adott indexben felsorolt részvények vagy más értékpapírok egyszerű utánozása után érnek el.
Mivel az aktívan kezelt alapok portfóliókezelőjének célja a piac legyőzése, ezért további piaci kockázatot kell vállalnia az e cél eléréséhez szükséges hozam megszerzése érdekében. Az indexálás kiküszöböli ezt, mivel a készlet kiválasztása során nincs emberi hiba kockázata. Az index alapokkal is ritkábban kereskednek, ami azt jelenti, hogy alacsonyabb kiadási arányok vannak és adóhatékonyabbak, mint az aktívan kezelt alapok.
Az aktív menedzsment hagyományosan magas díjakat számít fel, és a legfrissebb kutatások kétségbe vonják a vezetők azon képességét, hogy következetesen felülmúlják a piacot.
Passzív portfóliókezelés
A passzív menedzsmentnek, amelyet index-alapkezelésnek is neveznek, egy portfólió létrehozása jelenti, amelynek célja egy adott piaci index vagy referenciaérték hozamának a lehető legszorosabb követése. A vezetők kiválasztják az indexben szereplő részvényeket és egyéb értékpapírokat, és ugyanazt a súlyozást alkalmazzák. A passzív portfóliókezelés célja az, hogy a meghaladott teljesítmény helyett olyan hozamot generáljon, amely megegyezik a kiválasztott indextel.
A passzív stratégiában nincs olyan vezetői csapat, amely befektetési döntéseket hozna, és felépíthető tőzsdei alapként (ETF), befektetési alapként vagy befektetési alapként. Az index alapokat passzív kezeléssel látják el, mivel mindegyiknek van egy portfóliókezelője, amely megismétli az indexet, és nem az értékpapírok kereskedelme alapján, a különböző értékpapírok kockázati és haszonjellemzőinek ismerete alapján. Mivel ez a befektetési stratégia nem proaktív, a passzív portfóliókon vagy alapoknál becsült kezelési díjak gyakran jóval alacsonyabbak, mint az aktív kezelési stratégiák.
Az index befektetési alapok könnyen érthetők, és viszonylag biztonságos megközelítést kínálnak a piac széles szegmenseiben történő befektetéshez.
