Mi az átmeneti biztonság?
Az átruházási értékpapír egy fix kamatozású értékpapír-készlet, amelyet eszközcsomag fedez. A kiszolgáló közvetítő beszedi a havi kifizetéseket a kibocsátóktól, és a díj levonása után átutalja vagy átadja azokat az átadási biztosíték tulajdonosának. Más néven "átadási igazolás" vagy "átutalási biztonság" néven is ismert.
Magyarázat az átmenő biztonságról
A „transzfer” kifejezés magára a tranzakciós folyamatra vonatkozik, függetlenül attól, hogy jelzálogkölcsönt vagy más hitelterméket tartalmaz-e. Ez az adós fizetésével kezdődik, amely egy közvetítőn keresztül halad át, mielőtt azt a befektetőnek megkapják. A leggyakoribb átruházás egy jelzáloggal fedezett igazolás, amelyben a háztulajdonos kifizetése az eredeti bankból egy kormányzati ügynökségen vagy befektetési bankon keresztül történik, mielőtt a befektetőkhöz jutna.
Az átruházási értékpapírok olyan származékos termékek, amelyek bizonyos adósságköveteléseken alapulnak, és amelyek a befektető számára jogot biztosítanak e nyereség egy részéhez. Az adósságkövetelések gyakran az alapul szolgáló eszközökből származnak, amelyek magukban foglalhatják például a házak jelzálogkölcsönét vagy a járművek kölcsönét. Mindegyik értékpapír nagyszámú tartozást képvisel, például házak százai vagy autóinak ezrei.
A befektetőknek havonta kerül sor a kifizetésekre, az adósság-visszafizetés általános fizetési ütemezésének megfelelően. A kifizetések tartalmazzák a meg nem fizetett tőke felhalmozódott kamatának egy részét és egy másik részét, amely a tőke felé fordul.
Az átadott értékpapírokkal kapcsolatos kockázatok
Az értékpapírokkal kapcsolatos tartozások nemteljesítésének kockázata állandó jelenség, mivel az adós fizetésének elmulasztása alacsonyabb hozamot eredményez. Ha elegendő adós nem fizet, akkor az értékpapírok lényegében minden értékét elveszítik.
Egy másik kockázat közvetlenül kapcsolódik a jelenlegi kamatlábakhoz. Ha a kamatlábak esnek, nagyobb a valószínűsége annak, hogy a folyó adósságot újrafinanszírozni lehet az alacsony kamatlábak kihasználása érdekében. Ez kisebb kamatfizetéseket eredményez, ami alacsonyabb hozamot jelent az átruházási értékpapírok befektetői számára.
Az adós előlege is befolyásolhatja a visszatérítéseket; Ha nagyszámú adós fizet a minimálisnál fizetendő összegnél, akkor az adósságra felhalmozott kamat összege alacsonyabb. Végső soron ezek az előrefizetések alacsonyabb hozamot eredményeznek az értékpapír-befektetők számára. Bizonyos esetekben a hitelekre előtörlesztési szankciók vonatkoznak, amelyek ellensúlyozhatják az előrefizetés által okozott kamat alapú veszteségeket.
Példa az átruházható értékpapírokra
A jelzáloggal fedezett értékpapírok a pótlólagos értékpapírok általános példája. Értéküket a ki nem fizetett jelzálogkölcsönökből származtatják, amelyben a biztosíték tulajdonosa a különféle adósok által teljesített kifizetésekre vonatkozó részleges követelés alapján fizetéseket kap. Több jelzálogot csomagolnak össze, és így poolot képeznek, amely így elosztja a kockázatot több kölcsönön keresztül. Ezek az értékpapírok általában ön amortizálódnak, vagyis a teljes jelzálogösszeget meghatározott időtartamon belül rendszeres kamatokkal és tőketörlesztésekkel fizetik ki.
