Mi az a túlfedezés?
A túl fedezeti ügylet olyan kockázatkezelési stratégia, amelyben az eredeti pozíciót meghaladó kiegyenlítő pozíció indul. Időnként egy vállalkozás beszámítási pozíciót hozhat létre, amely meghaladja a vállalkozás tényleges kitettségét vagy kockázatát.
Kulcs elvihető
- A túl fedezeti ügylet olyan kockázatkezelési stratégia, amelynek során az eredeti pozíciót meghaladó beszámító pozíciót kezdeményeznek.Ha a vállalkozás túl fedezeti ügylet, akkor ez befolyásolja az eredeti pozíció nyereségének képességét. fedezeti ügylet, mivel mindkettő nem megfelelő a fedezeti stratégia felhasználására.
A túl fedezeti ügyek megértése
Lényegében a fedezeti ügylet nagyobb összegű, mint a fedezeti ügyletbe bevont vállalkozás mögöttes pozíciója. A túl fedezett pozíció lényegében több áru, áru vagy értékpapír árát rögzíti, mint amennyire a vállalkozás pozíciójának védelme szükséges. Ha egy cég túlzott fedezettel rendelkezik, ez befolyásolja az eredeti helyzetből való profitot.
A határidős piacon történő túlzott fedezés kérdése lehet a szerződés méretének nem megfelelő illesztése a szükségletekhez. Tegyük fel például, hogy egy földgázszolgáltató társaság januári határidős szerződést kötött 25 000 mm-es brit hőegységek (MBM) eladására 3, 50 USD / MBM áron. Ennek ellenére a cégnek csak 15 000 mmbtu leltára van, amelyet megpróbálnak fedezni. A határidős szerződések nagysága miatt a cégnek már vannak felesleges határidős szerződései, amelyek összege 10 000 mmbtu. Ez a 10 000 millió tonna túlzott fedezeti ügylet valóban nyitja a vállalkozást a kockázatnak, mivel spekulatív befektetésré válik, mivel a szerződés esedékességi ideje alatt nem állnak rendelkezésre a mögöttes eredmények; nekik el kellene menniük, és nyereség vagy veszteség céljából a nyílt piacon szerezniük, attól függően, hogy a földgáz ára miként működik ebben az időszakban.
A földgáz árának bármilyen esését a fedezeti ügynökség fedezi, védi a társaság készletárát, és a társaság további nyereséget fog elérni, ha a többletösszeget magasabb szerződéses áron szállítja, mint amit a piacon meg lehet vásárolni. A földgáz áremelkedése azonban azt jelentené, hogy a társaság a piaci értéken kevesebbet szerez a készletében, és még ennél többet kell költenie a többlet teljesítéséhez, magasabb áron vásárolva.
Túl-fedezeti és nem fedezeti
Mint fentebb látható, a túlzott fedezés valójában további kockázatot jelenthet, nem pedig eltávolítja. A túlfedezés alapvetően ugyanaz a dolog, mint az alul fedezés abban az értelemben, hogy mindkettő nem megfelelő módon használja a fedezeti stratégiát. Természetesen vannak olyan helyzetek, amikor egy rosszul felállított sövény jobb, mint egyáltalán nem. A fenti földgázforgatókönyv szerint a társaság az árát rögzíti a teljes készletére, majd tévedésből spekulál a piaci árakkal. Egy alacsony piaci piacon a túlzott fedezés segít a társaságnak, de az a lényeg, hogy a fedezeti ügylet hiánya a cég teljes készletének mély veszteségét jelentené. Egyszerűen fogalmazva: a túlzott fedezés hiba, de sok vállalat számára sokkal nagyobb kockázatot jelent a fedezeti ügyletek hiánya.
