Mik a forgalomképes értékpapírok?
A forgalomképes értékpapírok olyan likvid pénzügyi eszközök, amelyeket elfogadható áron gyorsan készpénzzé lehet konvertálni. A forgalomképes értékpapírok likviditása abból fakad, hogy a lejárat általában kevesebb, mint egy év, és hogy azok megvásárlására vagy eladására szolgáló kamatlábak csekély hatással vannak az árakra.
Forgalomképes biztonság
FORGALOMKERES Értékpapírok lebontása
A vállalkozások általában készpénzt tartanak tartalékban, hogy felkészüljenek olyan helyzetekre, amelyekben esetleg gyorsan kell cselekedniük, például kihasználhatják a felmerülő akvizíciós lehetőséget vagy függő kifizetéseket. Ahelyett, hogy a készpénzben minden készpénzt megtartana, amely nem ad lehetőséget kamatot keresni, egy vállalkozás a készpénz egy részét rövid lejáratú likvid értékpapírokba fekteti be. Ily módon ahelyett, hogy készpénzben ülne, a vállalat megtéríthet belőle. Hirtelen készpénzigény esetén a társaság ezeket az értékpapírokat könnyen felszámolhatja. A rövid távú befektetési termékekre példák az értékesíthető értékpapírokba sorolt eszközök csoportjai.
A forgalomképes értékpapírok bármely korlátozás nélküli pénzügyi eszköz, amelyet nyilvános tőzsdén vagy nyilvános kötvénytőzsdén lehet megvásárolni vagy eladni. Ezért a forgalomképes értékpapírokat vagy forgalomképes részvény értékpapíroknak, vagy forgalomképes adósságpapíroknak kell besorolni. A forgalomképes értékpapírok további követelményei között szerepel egy erős másodlagos piac, amely megkönnyítheti a gyors vételi és eladási tranzakciókat, valamint egy olyan másodlagos piac, amely pontos árat kínál a befektetők számára. Az ilyen típusú értékpapírok hozama alacsony, mivel a forgalomképes értékpapírok nagyon likvid és biztonságos befektetéseknek tekinthetők.
A forgalomképes értékpapírok példái a törzsrészvény, a kereskedelmi papír, a bankár elfogadásai, a kincstárjegyek és más pénzpiaci eszközök.
Forgalomképes részvénypapírok
A forgalomképes részvénypapírok lehetnek törzsrészvények vagy előnyben részesített részvények. Ezek egy másik társaság birtokában lévő nyilvános társaság részvényesei, és szerepelnek a holding társaság mérlegében. Ha az állomány várhatóan egy éven belül felszámolásra vagy kereskedelemre kerül, a holdingtársaság rövid lejáratú eszközként sorolja fel. Ezzel szemben, ha a társaság azt várja, hogy egy évnél hosszabb ideig tartja az állományt, akkor a tőkét tartós eszközként sorolja fel. Az összes forgalomképes részvénypapír, mind rövid lejáratú, mind hosszú lejáratú, a bekerülési érték vagy a piaci érték alacsonyabb értékén kerülnek tőzsdére.
Ha azonban egy társaság egy másik társaság részvényeibe fektet be annak megszerzése vagy ellenőrzése céljából, akkor az értékpapírok nem tekinthetők forgalomképes részvény-értékpapíroknak. A társaság ehelyett hosszú távú befektetésként sorolja fel őket mérlegében.
Forgalomképes adósságpapírok
A forgalomképes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok bármely rövid távú kötvénynek minősülnek, amelyet egy másik társaság birtokában lévő állami társaság bocsátott ki. A forgalomképes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat általában egy társaság birtokolja készpénz helyett, ezért még fontosabb, hogy létezik egy megalapozott másodlagos piac. Az összes forgalomképes adósságpapírt bekerülési értéken tartják a társaság mérlegében forgóeszközként, amíg az adósságinstrumentum eladásakor nyereség vagy veszteség realizálódik.
A forgalomképes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat rövid lejáratú befektetésként kezelik, és várhatóan egy éven belül eladják. Ha az adósságbiztosítást várhatóan egy évnél hosszabb ideig tartják, akkor azt hosszú távú befektetésként kell besorolni a társaság mérlegében.
Forgalomképes értékpapírok használata az alapvető elemzésben
A forgalomképes értékpapírokat az elemzők értékelik, amikor likviditási mutató elemzést végeznek egy társaság vagy ágazat esetében. A likviditási mutató azt méri, hogy a vállalat képes-e teljesíteni rövid távú pénzügyi kötelezettségeit esedékességükkor. Más szóval, ez az arány megbecsüli, hogy egy társaság a leglikvidebb eszközeinek felhasználásával tudja-e megfizetni a rövid lejáratú tartozásait. A likviditási arányok tartalmazzák:
1. Készpénz arány:
Készpénzarány = aktuális kötelezettségekMCS, ahol: MCS = készpénz és forgalomképes értékpapírok piaci értéke
A készpénz arányt a készpénz és a forgalomképes értékpapírok piaci értékének és a társaság rövid lejáratú kötelezettségeinek összegének összegével számolják. A hitelezők az 1-nél nagyobb arányt részesítik előnyben, mivel ez azt jelenti, hogy egy vállalkozás képes lesz fedezni minden rövid lejáratú adósságát, ha esedékessé váltak. A legtöbb társaság azonban alacsony készpénzhányaddal rendelkezik, mivel a túl sok készpénz tartása vagy a forgalomképes értékpapírokba történő nagymértékű befektetés nem rendkívül jövedelmező stratégia.
2. Áramarány:
Folyó arány = Folyó forrásokFolyó eszközök
A jelenlegi mutató a társaság azon képességét méri, hogy rövid lejáratú adósságait meg tudja fizetni az összes forgóeszközzel, ideértve a forgalomképes értékpapírokat is. Ezt úgy számítják ki, hogy a forgóeszközöket elosztják a rövid lejáratú kötelezettségekkel.
3. Gyors arány:
Gyors arány = Jelenlegi kötelezettségekGyors eszközök
A gyors arány csak a gyors eszközöknél befolyásolja a vállalat likviditásának értékelését. A gyors eszközöket olyan értékpapírokként definiálják, amelyek könnyebben konvertálhatók készpénzre, mint a forgóeszközök. A forgalomképes értékpapírokat gyors eszköznek tekintik. A gyors arány képlete a gyors eszköz / rövid lejáratú kötelezettség. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „A forgalomképes értékpapírok általános példái”)
