Tartalomjegyzék
- Mi a biztonsági határ?
- A biztonsági határ megértése
- Példa a biztonsági határértékre
- Biztonsági határ a számvitelben
Mi a biztonsági határ?
A biztonsági határ a befektetés alapelve, amelyben a befektető csak akkor vásárol értékpapírokat, ha piaci áruk lényegesen alacsonyabb a tényleges értéküknél. Más szavakkal, ha egy értékpapír piaci ára jelentősen elmarad az ön belső becslése alapján, akkor a különbség a biztonsági határérték. Mivel a befektetők a biztonsági kockázatot saját kockázati preferenciáiknak megfelelően határozhatnak meg, az értékpapírok vásárlása, amikor ez a különbség fennáll, lehetővé teszi a befektetést minimális lefelé mutató kockázattal.
A számvitelben a biztonsági határ, vagy a biztonsági tartalék a tényleges eladások és a nettó egyenértékű eladások közötti különbségre utal. A vezetők a biztonsági mozgástér felhasználásával megtudhatják, hogy az eladások mennyit csökkenhetnek, mielőtt a vállalat vagy egy projekt veszteséges lesz.
Biztonsági határ
A biztonsági határ megértése
A biztonsági mozgástér elvét a híres brit születésű amerikai befektető, Benjamin Graham (az értékbefektetés apjaként ismert) és követői népszerűsítették, nevezetesen Warren Buffett.
A befektetők mind a minőségi, mind a mennyiségi tényezőket felhasználják, beleértve a vállalatirányítást, az irányítást, az ipari teljesítményt, az eszközöket és a bevételeket, hogy meghatározzák az értékpapír belső értékét. A piaci árat ezután használják összehasonlítási pontként a biztonsági határ kiszámításához. Buffettről, aki határozottan hisz a biztonsági mozgásterében, és ezt a befektetés egyik sarokkövévé nyilvánította, ismert, hogy 50% -os engedményt alkalmaz a részvény belső értékére, mint az árcélja.
A befektetések biztonságának figyelembe vétele párnázást eredményez az elemzők megítélése vagy számítása során. Ez azonban nem garantálja a sikeres befektetést, főleg azért, mert a vállalat "valódi" értékének vagy belső értékének meghatározása nagyon szubjektív. A befektetőknek és elemzőknek eltérő módszerük lehet a belső érték kiszámítására, ritkán pontosan pontosak. Ráadásul rendkívül nehéz megjósolni a vállalat jövedelmét vagy bevételét.
Példa a biztonsági határértékre
Akár tudományos volt, akárcsak Graham, alapelve egyszerű igazságokon alapult. Tudta, hogy a mai napon 1 dollárra eső részvény ugyanolyan valószínűleg 50 cent vagy 1, 50 dollár értékű lehet a jövőben. Azt is felismerte, hogy az 1 dollár jelenlegi értékelése nem használható, ami azt jelenti, hogy felesleges kockázatnak lesz kitéve. Arra a következtetésre jutott, hogy ha részvényt vásárolhat kedvezménnyel annak tényleges értékére, akkor lényegesen korlátozza veszteségeit. Annak ellenére, hogy nem volt garancia arra, hogy a részvény ára növekedni fog, a kedvezmény biztosította a szükséges biztonsági szintet annak biztosításához, hogy vesztesége minimális legyen.
Például, ha úgy határozna, hogy az XYZ részvényeinek tényleges értéke 162 dollár, ami jóval elmarad a részvény 192 dollár árán, akkor 20% kedvezményt alkalmazhat a 130 dolláros célértéken. Ebben a példában azt érezheti, hogy az XYZ valós értéke 192 dollár, de nem fontolgatja annak megvásárlását, ha a tényleges értéke 162 dollár. Annak érdekében, hogy abszolút korlátozza a hátrányos kockázatát, a vételárat 130 dollárra állítja. Ennek a modellnek a használatával valószínű, hogy a belátható jövőben nem lesz képes megvásárolni XYZ készleteket. Ha azonban a részvényárfolyam 130 dollárra esik más okok miatt, mint az XYZ jövedelem-kilátásainak összeomlása, akkor magabiztosan vásárolhatja meg.
Biztonsági határ a számvitelben
Pénzügyi mutatóként a biztonsági mozgástér megegyezik a jelenlegi vagy előrejelzett eladások és a nettó egyenlőtlen pontok közötti eladások közötti különbséggel. A biztonsági szintet időnként arányként adják meg, amelyben a fent említett képletet elosztják a jelenlegi vagy előrejelzett eladásokkal, hogy százalékos értéket kapjanak. Ezt a számot mind a nettó egyenérték elemzésben, mind az előrejelzésben használják annak érdekében, hogy a cég vezetése tájékoztassa a meglévő párnát a tényleges eladásokban vagy a költségvetésben szereplő eladásokban, mielőtt a cég veszteséget szenvedne.
