A legendás szakember, Richard Wyckoff ugyanakkor írt a pénzügyi piacokról, ahogyan Charles Dow, Jesse Livermore és más ikonikus személyek a 20. század elején. A technikai elemzés úttörő megközelítése fennmaradt a modern korszakban is, és a kereskedőket és a befektetőket irányítja a nyertes részvények kiválasztásának legjobb módjaira, a legkedvezőbb időkre a vásárláshoz és a leghatékonyabb kockázatkezelési technikákhoz.
Az árszínvonal-megfigyelések a Wyckoff piaci ciklusba vonulnak, amely felvázolja a trendfejlesztés kulcsfontosságú elemeit, amelyeket a felhalmozódás és a terjesztés periódusai jellemeznek. A ciklust négy különálló szakasz foglalja magában: felhalmozás, jelölés, eloszlás és jelölés. Ezenkívül felvázolta azokat a szabályokat, amelyeket a fázisokkal összefüggésben alkalmazni kell az ár helyének további azonosítására az emelkedő tendenciák, a hanyatlás és az oldalsó piacok széles spektrumán belül.
Wyckoff szabályok
Wyckoff első szabálya azt mondja a kereskedőknek és a befektetőknek, hogy a piac és az egyes értékpapírok soha nem viselkednek kétszer azonos módon. A trendek inkább a hasonló árstruktúrák széles skáláján mutatkoznak meg, amelyek méretükben, részletükben és kiterjesztésükben végtelen változásokat mutatnak, mindegyik megtestesülésnek annyira változtatva, hogy az előző verziók megváltoztassák a piaci szereplőket. Sok modern kereskedő ezt alakváltó jelenségnek nevezi, amely mindig egy lépéssel a profit elérése előtt áll.
A második szabály felveti a félreértett piaci relativitás kérdését, és elmondja a kereskedőknek és a befektetőknek, hogy a pénzügyi piacokon minden a helyzet. Más szavakkal, a mai árműveletek értékelésének egyetlen módja annak összehasonlítása a tegnap, a múlt héten, a múlt hónapban és a múlt évben történt eseményekkel. Ennek a szabálynak a következménye kijelenti, hogy az egynapos árváltozás vákuumban történő elemzése helytelen következtetéseket von le.
Wyckoff egyszerű, de hatékony megfigyelési szabályokat hozott létre a trendfelismeréshez. Megállapította, hogy csak háromféle tendencia létezik: felfelé, lefelé és laposan, valamint háromidős keretekre, rövid távra, középtávra és hosszú távra. Megfigyelte, hogy a tendenciák jelentősen eltérnek a különböző időkeretekben, ezáltal előkészítve a jövő technikusait, hogy kölcsönhatásuk alapján hatékony kereskedelmi stratégiákat hozzanak létre. Alexander Elder hármas képernyő módszerét, amelyet a Kereskedelem az életért vázol fel, kiváló példát kínál e nyomon követési munkára.
Wyckoff piaci ciklus
Az új ciklus egy felhalmozási fázissal kezdődik, amely kereskedési tartományt generál. A minta gyakran olyan kudarcpontot vagy tavaszt eredményez, amely eladási csúcspontot jelöl, megelőzve egy erős tendenciát, amely végül kilép a tartomány ellenkező oldalán. Az utolsó visszaesés megegyezik az algo-vezérelt stop vadászattal, amelyet gyakran a hanyatló legalacsonyabb pontok közelében észlelnek, ahol az ár aláhúzza a kulcsfontosságú támogatást, és eladást indít, amelyet egy helyreállítási hullám követ, amely az árat a támogatás fölé emeli.
Ezután következik a jelölési szakasz, amelyet az új felfelé mutató lejtőn mérnek. Az új támogatás visszatérése olyan vásárlási lehetőségeket kínál, amelyeket a Wyckoff visszahívásoknak hív fel, hasonlóan a modern piacokon népszerű vásárlási mintákhoz. Az újraakkumulációs fázisok megszakítják a jelölést kis konszolidációs mintákkal, miközben meredekebb pullbacks korrekciókat hívnak fel. A jelölés és a felhalmozás addig folytatódik, amíg ezek a korrekciós szakaszok nem eredményeznek új magasságokat.
Ez a kudarc jelzi a disztribúciós szakasz kezdetét, a határterületi árműveletekkel, amelyek hasonlóak a felhalmozási fázishoz, ám az intelligens pénz nyereséget vesz fel, és oldalra kerül. Ez viszont a biztosítékot olyan gyenge kezekben hagyja, akiket arra kényszerülnek eladni, ha a tartomány meghibásodik egy új bontási és új jelölési szakaszban. Ez a medve időszak új ellenállásokkal jár, amelyek felhasználhatók az időben történő rövid eladások megteremtésére.
Az új hanyatlás meredeksége méri a lefelé fordulási fázist. Ez létrehozza a saját újraelosztási szegmenseit, ahol a trend megáll, míg a biztonság egy új pozíciókészletet vonz, amely végül eladásra kerül. Wyckoff meredekebb visszafordulásokat hív fel ezen szerkezeti korrekciókon belül, ugyanazt a terminológiát használva, mint az emelkedő fázist. A leértékelés akkor ér véget, amikor egy széles kereskedési tartomány vagy bázis jelzi az új felhalmozási szakasz kezdetét.
Alsó vonal
Richard Wyckoff a 20. század első évtizedeiben meghatározta a tetejére, az aljára, a trendekre és a szalagolvasásra vonatkozó alapelveket. Ezek az időtlen koncepciók tovább folytatják a kereskedők és a befektetők oktatását, közel 90 évvel később.
