Hosszú

Mik a hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok - LEAPS?

A hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok (LEAPS) egy évnél hosszabb lejáratú nyilvános forgalmazású opciós szerződések. Mint minden opciós szerződés esetében, a LEAPS a vevő számára előnyhöz juttatja, nem pedig szükségességét, hogy vásároljon vagy eladjon - attól függően, hogy opció vételi vagy eladási opció - az alapul szolgáló eszköz előre meghatározott áron a lejáratkor vagy azelőtt.

A LEAPS megértése

A hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok nem különböznek a rövid lejáratú opcióktól, kivéve a későbbi lejárat dátumait. A lejáratig tartó rövidebb idők lehetővé teszik a hosszú távú befektetők számára, hogy ki legyenek téve a hosszabb ármozgásoknak.

Mint sok rövid lejáratú opciós szerződés esetében, a befektetők prémiumot - előzetes díjat - fizetnek azért, hogy az opció alapértéke felett vagy alatt vásárolhassanak vagy eladhassanak. A sztrájk az a mögöttes eszköz, amelyen a lejáratkor átalakul, az annak alapján meghozott ár. Például, ha a 25 dolláros sztrájk ára egy GE vételi opció, azt jelentené, hogy egy befektető 100 GE részvényt vásárolhat lejárattal 25 dollárral. A befektető akkor használja a 25 dolláros opciót, ha a piaci ár magasabb, mint a sztrájkképzési ár. Ha kevesebb, akkor a befektető engedélyezi az opció lejártát, és elveszíti a felárért fizetett árat. Ne feledje továbbá azt is, hogy az opciós szerződések - eladás vagy felhívás - megegyeznek a mögöttes eszköz 100 részvényével.

A befektetőnek meg kell értenie, hogy ezekben a hosszú távú szerződésekben pénzeszközeket fog kötni. A piaci kamatlábak és a piaci vagy eszköz volatilitás változásai ezeknek az opcióknak a részesedésétől és a mozgás irányától függően többé-kevésbé értékes lehet.

Kulcs elvihető

• A hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok ideálisak azon opcionális kereskedők számára, amelyek hosszabb távú tendenciát keresnek.LLEAP-eket lehet alkalmazni egy adott részvényre vagy egy indexre összességében. A LAP-kat gyakran használják fedezeti stratégiákban, és különösen hatékonyak lehetnek a nyugdíjazási portfóliók védelmében.

Ugrási díjak

A díjak az opciók piacán történő vissza nem térítendő költségek. A LEAPS díjai magasabbak, mint az ugyanazon részvény szokásos opcióinak díjai. A további lejárati idő több mértéket biztosít az alapul szolgáló eszköz számára lényeges lépés megtételéhez és a befektető számára az egészséges profithoz. Időérték opcióként ismert piacterületek ezt a hosszú időkeretet és a szerződés belső értékét használják az opció értékének meghatározására.

A belső érték az eszköz piaci és a törlesztési ár közötti különbség alapján kiszámított vagy becsült érték annak valószínűségére, hogy az opció nyereséget nyújtson. Ez az érték tartalmazhatja azt a nyereséget, amely a szerződésben már szerepel a vásárlás előtt. A szerződésíró az alapul szolgáló eszköz vagy üzlet alapvető elemzését fogja felhasználni a belső érték meghatározásához.

Mint korábban említettem, az opciós szerződés 100 eszköz részvénye. Tehát, ha a Facebook (FB) prémiumja 6, 25 USD, akkor az opciós vevő a teljes prémiumot 625 USD összegben fizeti (6, 25 USD x 100 = 625 USD).

A prémium árát befolyásoló egyéb tényezők közé tartozik a részvény volatilitása, a piaci kamatláb, és ha az eszköz osztalékot hoz. Végül, a szerződés teljes időtartama alatt az opció elméleti értékkel bír majd, amelyet különféle árazási modellekből származtatnak. Ez az ingadozó ár jelzi, hogy mit szerezhet a tulajdonos, ha a szerződés lejárta előtt egy másik befektetőnek adják el.

LEAPS vs. rövid távú szerződések

A LEAPS lehetővé teszi a befektetők számára, hogy hozzáférjenek a hosszú távú opciós piachoz anélkül, hogy rövidebb távú opciós szerződések kombinációját kellene használniuk. A rövid lejáratú opciók maximális lejárati ideje egy év. A LEAPS nélkül a kétéves opciót igénylő befektetőknek egyéves opciót kell vásárolniuk, engedniük annak lejáratát, és ezzel egyidejűleg új, egyéves opciós szerződést kell vásárolniuk.

A folyamatos szerződéskötési folyamatnak nevezzük a befektetőt a mögöttes eszköz árának piaci változásaival, valamint a további opciós prémiumokkal szemben. A LEAPS a hosszabb távú kereskedő számára hosszabb távú kitettséget biztosít, különös tekintettel az egyik kereskedelem biztonságára.

LEAPS hívások

Saját tőke - egy másik név a részvényeknek - a LEAPS vételi opciók lehetővé teszik a befektetők számára, hogy részesüljenek egy adott részvény potenciális emelkedéséből, miközben kevesebb tőkét használnak fel, mint részvények előzetes készpénzvásárlásával. Más szavakkal: egy opció prémiumának költsége alacsonyabb, mint a 100 részvény teljes vásárlásához szükséges készpénz. A rövid távú vételi opciókhoz hasonlóan a LEAPS felhívások lehetővé teszik a befektetők számára az opciók gyakorlását az alapul szolgáló részvények részvényeinek vételáron történő megvásárlásával.

A LEAPS hívások további előnye, hogy lehetővé teszik a tulajdonosnak, hogy a szerződés lejárta előtt bármikor eladja a szerződést. A vétel- és eladási árak közötti díjkülönbség profithoz vagy veszteséghez vezethet. A befektetőknek bele kell foglalniuk a brókerek által a szerződés megvásárlásáért vagy eladásáért felszámított díjakat és jutalékokat is.

LEAPS elhelyezi

A LEAPS hosszú távú fedezetet biztosít a befektetők számára, ha a mögöttes részvény tulajdonosa. Az opciók értéknövekedése, mivel az alapul szolgáló részvények ára csökken, potenciálisan ellensúlyozva a részvények birtoklása során felmerült veszteségeket. Lényegében az eladás segíthet enyhíteni a csökkenő eszközárakat.

Például egy befektető, aki a XYZ Inc. részvényei tulajdonosa és hosszú távon meg akarja őrizni azokat, attól tarthat, hogy a részvényár esni fog. A befektető megvásárolhatná a LEAPS által feltett XYZ-t, hogy fedezze a hosszú részvénypozícióban bekövetkező kedvezőtlen mozgásokat. A LEAPS segítséget nyújt a befektetőknek az árcsökkenés előnyeiből, anélkül, hogy a mögöttes részvények részvényeit rövidesen eladni kellene.

A rövid lejáratú eladás magában foglalja részvények kölcsönvételét brókertől és eladást azzal a reménytel, hogy a részvények lejáratig továbbra is értékcsökkenést mutatnak. A lejárat lejártakor a részvényeket megvásárolják - remélhetőleg alacsonyabb áron -, és a pozíciót nyereségre vagy veszteségre nettósítják. A shortolás azonban rendkívül kockázatos lehet, ha a részvényárfolyam emelkedik, nem pedig esik, és jelentős veszteségeket okozhat.

Index LEAPS

Összefoglalásként a piaci index egy olyan elméleti portfólió, amely több alapul szolgáló eszközből áll, amelyek egy piaci szegmenst, iparágot vagy egyéb értékpapír-csoportokat képviselnek. A részvényindexekhez LEAPS áll rendelkezésre. Az egyedi tőke LEAPS-hez hasonlóan az index LEAPS lehetővé teszi a befektetők számára a fedezetet és az olyan indexekbe történő befektetéseket, mint például a Standard & Poor's 500 Index (S&P 500).

Az index LEAPS lehetővé teszi a tulajdonos számára a teljes tőzsdei vagy meghatározott iparágak nyomon követését. Az index LEAPS lehetővé teszi a befektetők számára, hogy bullish álláspontot vegyen fel vételi opciókkal, vagy egy medve álláspontot vételi opciókkal. A befektetők fedezhetik portfólióikat a kedvezőtlen piaci mozgásokkal szemben is a LEAPS indexek segítségével.

Előnyök

• A hosszú idő lehetővé teszi az opció eladását

• Hosszú távú részesedés vagy portfólió fedezésére szolgál

• Kapható részvényindexekhez

Hátrányok

• Költségesebb díjak

• Hosszú időkeret köti össze a befektetési dollárt

• A piacok vagy a társaságok mozgása káros lehet

Példa a LEAPS valós világára

Tegyük fel, hogy egy befektető értékpapír-portfólióval rendelkezik, amely elsősorban az S&P 500 alkotóelemeket tartalmazza. A befektető úgy véli, hogy a következő két évben piaci korrekció történhet. Ennek eredményeként megvásárolják a LEAPS indexet az S&P 500 indexhez, hogy megvédjék a kedvezőtlen mozgásokat.

Egy befektető 2021 decemberi LEAPS vételi opciót vásárol az S&P 500 3000 árfolyamon, és 300 USD előleget fizet az index részvények 3000-es eladási jogáért az opció lejáratának napján.

Ha az index lejáratkor 3000 alá esik, akkor a portfólióban lévő részvények valószínűleg csökkenni fognak, de a LEAPS értéke növekszik, segítve ezzel a portfólió veszteségének ellensúlyozását. Ha azonban az S&P emelkedik, akkor a LEAPS eladási opció értéktelenül lejár, és a befektető kifizetné a 300 dolláros prémiumot.