Mi a hosszú sövény?
A hosszú fedezeti ügylet olyan határidős pozícióra vonatkozik, amelyet egy vásárlás árstabilitása céljából kötöttek be. A gyártók és a feldolgozók gyakran használnak hosszú fedezeti ügyleteket az áringadozás megszüntetéséhez a szükséges alapanyagok vásárlásánál. Ezek az input-függő társaságok tudják, hogy évente többször lesznek szükségük anyagokra, így határidős pozíciókba lépnek, hogy egész évben stabilizálják a vételárat.
Ezért egy hosszú fedezeti ügyletet bemeneti fedezeti ügyletnek, vevői fedezeti ügyletnek, vásárlási fedezetnek, vásárló fedezeti ügyletnek vagy vásárló fedezeti ügyletnek is nevezhetjük.
A hosszú sövények megértése
A hosszú fedezeti ügynökség intelligens költségkontroll-stratégiát jelent egy olyan vállalat számára, amely tudja, hogy a jövőben árut kell vásárolnia, és rögzíteni akarja a vételárat. Maga a fedezeti ügylet meglehetősen egyszerű, az áru vevője egyszerűen hosszú határidős pozícióba lép. A hosszú pozíció azt jelenti, hogy az áru vevője fogad, hogy az ár a jövőben emelkedik. Ha a jó áremelkedik, akkor a határidős pozícióból származó nyereség segít ellensúlyozni az árucikk nagyobb költségeit.
Példa egy hosszú sövényre
Egy egyszerűsített példában feltételezhetjük, hogy január van, és egy alumíniumgyártónak 25 000 font rézre van szüksége az alumínium előállításához és a májusban teljesítendő szerződéshez. A jelenlegi spot ár fontonként 2, 50 dollár, de a májusi határidős ár fontnál 2, 40 dollár. Januárban az alumíniumgyártó hosszú pozíciót tölt be a május határidős rézügyletekben.
Ez a határidős szerződés méretű lehet, hogy fedezze a várt megbízást részben vagy egészben. A pozíció méretezése meghatározza a fedezeti arányt. Például, ha a vásárló fedezi a megrendelés méretének felét, akkor a fedezeti arány 50%. Ha a réz május azonnali ára meghaladja a font 2, 40 dollárját, akkor a gyártó részesült abban, hogy hosszú pozíciót szerez. Ennek oka az, hogy a határidős szerződésből származó teljes nyereség ellensúlyozza a réz májusban fizetett magasabb beszerzési költségeit.
Ha a réz májusi spot árfolyama fontnál nem haladja meg a 2, 40 dollárt, akkor a gyártó a vártnál alacsonyabb vételárnak köszönhetően kis veszteséget szenved a határidős pozícióban, miközben összességében megtakarítást végez.
Hosszú sövények vs. Rövid sövények
Az alapkockázat megnehezíti az összes árképzési kockázat ellensúlyozását, ám egy hosszú fedezeti ügylet magas fedezeti hányada nagy részét eltávolítja. A hosszú fedezeti ügy ellentéte egy rövid fedezeti ügynökség, amely védi egy árucikk vagy eszköz eladóját az eladási ár rögzítésével.
A hosszú és rövid sövényeket a biztosítás egyik formájának lehet tekinteni. Ezek felállításának költségei vannak, de kedvezőtlen helyzetben jelentős összeget takaríthatnak meg egy vállalat számára.
