A hosszú idejű kincstárak olyan katalizátorok előtt álltak ellenállásba, amelyek befolyásolhatják az Egyesült Államok gazdasági növekedését a következő évtizedben. A kezdők számára elfogy az idő, hogy az Egyesült Államok és Kína lezárja a kereskedelmet, amely enyhíti a világ részvénypiacaira nehezedő nyomást. A kamatláb-emelés szüneteltetése szorosan kapcsolódik ezekhez a tárgyalásokhoz, mivel a gyorsabb növekedési pálya valószínűleg magasabb inflációt eredményez. A második kormányzati leállás is hatással lehet, csökkentve a 2019-es GDP pályáját.
A BlackRock, Inc. (BLK) alapítója szerint az iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) "arra törekszik, hogy nyomon kövesse egy olyan index befektetési eredményeit, amelyek az Egyesült Államok államkötvényeiből állnak, és a fennmaradó futamideje meghaladja a 20 évet". Az eszköz megbízható pillanatképet nyújt a hosszú távú kötvények alakulásáról, valamint azokról a szintekről, amelyeket figyelni kell a kereslet felmérésére. Különösen jól működik a CBOE 10 éves kincstári hozam indexével (TNX) az ebből származó áramlás és az áramlás mérésében ezekben a fontos helyszíneken.
TradingView.com
A TLT kötvényalap 2011 februárjában erőteljes fellendülést mutatott, leugrott a 80-as dollár felső szintjén, és 2012-ben kilépett a 123, 15 dolláros, 2009-es csúcs fölött, amelyet a gazdasági összeomlás legsötétebb szakaszában tettek közzé. A trend előrehaladása ugyanezen év augusztusában 132, 21 dollár fölé emelkedett, és egy sekélyebb pályára esett, 2015 februárjában és 2016 júliusában pedig új nominális rekordokat tett közzé.
A 2015. júliusi visszaesés 115 USD értékű támogatást jelentett, amely elkötelezett vásárlókat talált a 2016-os, 2017-es és 2018. első félévi visszavonások során. Végül 2018 októberében zuhant, és olyan eladási csúcspontot eredményezett, amely eléri a négyéves mélypontot, 11, 90 USD-nál, előre egy visszapattanásról, amely decemberben támogatta a támogatást. Az ár óta bevezetett akció azóta emelte az alapot a 200 hetes exponenciális mozgóátlaghoz (EMA) és a tartomány ellenálláshoz (felső piros vonal), amelyet négy 2018-as visszafordítás erősített meg.
A hosszú idejű kincstárjegyek gyakran kereskedelmet folytatnak a részvénypiacok ellen, de mindkét csoport szinkronban van, a lassabb növekedés és az alacsonyabb tőkeigény fenyegetésével párhuzamosan. A 123 dolláros ellenállás feletti kitörés 2018 januárja óta megkönnyíti a technikát a technikában, ám jóhiszemű kereskedelmet igényelhet a szükséges tűzerő vonzása érdekében. Ennek ellenére ez egy kétélű kard, mivel az erősebb növekedés befolyásolhatja a hosszú távú inflációs várakozásokat, magasabb hozamokat és alacsonyabb árakat eredményezve.
TradingView.com
A CBOE 10 éves kincstári hozam indexe (TNX) minden idők legmagasabb pontját 1981-ben jelentette. Ugyanakkor a Dow Jones Industrial Index egy történelmi emelkedésbe lépett be, és a 38. éves évre eső hanyatlásba lépett be. Az árművelet 1987 októberében csökkenő csatornává vált, két trendvonal korlátozta az elmúlt 31 év nyereségét. A 2012. évi 14-es szint közelében egy generációs mélypontot ért el, és 2016-ban kipróbálta ezt a szintet, befejezve a potenciális kettős fenék megfordítását.
Az index 2017. októberében áttörte a vörös trendvonalat, és 2018 januárjában követte a kék trendvonalat, jelezve egy több évtizedig tartó kitörést, amelyet az elmúlt 13 hónapban nem erősítettek meg. Ugyanakkor továbbra is mindkét vonal felett kereskedik, míg a havi sztochasztikus oszcillátor 2010 óta a legszélsőségesebb eladott értékek közé esett, és azt jósolja, hogy a következő hónapokban 10 éves hozamok növekednek.
Az 26 hónapos 50 hónapos EMA úgy tűnik, hogy jelentős támogatást nyújt erre a hatalmas diagramra, amely mindkét trendvonal felett helyezkedik el, de a 2019. januári mélypont alatt van. A 200 hónapos EMA hosszú távú ellenállást jelez, mint az elmúlt három évtizedben. Ennek a akadálynak a figyelembevételével áttörést kell végrehajtani a 30-as évek közepén és a 3, 50% -os 10 éves kincstárhozamon, hogy megerősítse a kettős fenék megfordítását és kihirdeti az első bikapiacot a Reagan kormányának első éve óta.
Alsó vonal
A hosszú távú műszaki előrejelzések szerint a tízéves kincstárhozam a következő hónapokban növekedni fog, nyomást gyakorolva a 30 éves kötvényárakra. Ez viszont azt sugallja, hogy az iShares 20+ éves kincstári kötvénynek 2019-ben nehézségekbe ütközik.
