Mi a Legacy Sövény?
A meglévő fedezeti ügylet olyan fedezeti pozíció, gyakran határidős ügylet, amelyet egy társaság hosszú ideig tartott. Az árutársaságok gyakran örökölt fedezeti ügyleteket tartanak tartalékukon.
Legacy Sövény lebontása
A régebbi fedezeti ügylet az árufuvarozó társaság számára garantálja az áru eladásának hosszú távú megtérülését. Néhány árucikk, például az olaj vagy a nemesfémek, a piaci ár gyakran változik. Bevételi forrásaik stabilizálása érdekében fedezhetnek árfolyam-ingadozást határidős szerződés megkötésével, azaz egy áru meghatározott időpontban, meghatározott áron történő eladásával. Valójában rögzítik az áru azonnali árát a szerződés aláírásakor.
Az örökölt fedezeti áru mennyiségében a társaság feladta az áremelkedésből származó esetleges nyereségeket cserébe az árcsökkenés esetleges veszteségeivel szembeni védelem érdekében. Miközben az árutársaságok örömmel fogadnák az emelkedő árakból származó extra nyereségeket, a garantált kompenzáció sokkal értékesebb lehet, mivel lehetővé teszi a társaság számára, hogy stabil jövőbeli jövedelem alapján vezessen döntéseket.
A Legacy Sövények előnyei és hátrányai
Bármely sövényhelyzet mindkét irányban levágható. Ha az azonnali ár növekszik a határidős szerződés lejártáig, a társaság az árut a jelenlegi piaci érték alatt értékesíti. Ha az azonnali ár csökkent, a vállalat piaci értéket meghaladó eladásokat fog értékesíteni. Régóta fennálló fedezeti pozícióként a hagyatéki fedezeti ügylet különösen drámai stabilizálódással járhat, különösen akkor, ha időközben az árut érintő piaci erők alapvető változása következik be.
Például minden olyan aranytermelő, aki 2001-ben tízéves határidős szerződést írt alá, bekerült az azonnali árba, amikor az arany kevesebb, mint 300 dollár / troy uncia volt. A szerződés lejárta előtt az amerikai lakáspiac összeomlott, és a globális gazdaság a nagy recessziót szenvedett. Az arany ára gyorsan emelkedett, amikor a tőzsde összeomlott, és az USA dollárba vetett hit nemzetközileg romlott. 2011-ben, amikor a szerződés lejárt volna, az arany ára troy unciaként 889, 70 USD-ra emelkedett. A határidős szerződésekben lekötött arany nem jár az aranytermelőnek azzal, hogy a tízéves időszak alatt több mint 500% -kal növekedett.
Noha az aranyárak azóta csökkentek, 2018-tól kezdve jelentősen magasabbak, mint a nagy recesszió előtti árak, tehát minden aranytermelő, aki továbbra is az örökölt sövényeken ül, mielőtt az arany ára felfelé emelkedett volna, veszteségeket visel.
