Major költözik
Minden hónap első pénteke (kivéve, ha szabadságra igazítják) az a nap, amikor a Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) közzéteszi a nem mezőgazdasági bérszámfejtési jelentést. A BLS szerint januárban 304 000 új munkahely jött létre az amerikai gazdaságban. Ez jóval meghaladja az átlagot, ami jó hír annak ellenére, hogy az óránkénti átlagos jövedelem sokkal kevesebbre emelkedett, mint a várható volt.
A címsor alatt ugyanakkor csalódást okozó részlet volt. A decemberi foglalkoztatás változása eredetileg 312 000 új munkahely volt, amelyet ma 222 000 új munkahelyre módosítottak.
Az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Irodája
S&P 500
Mint látható az előző táblázatból, a munkaügyi jelentés lefelé történő módosítása hatással volt az adatok trendjére. Véleményem szerint azonban a legfontosabb kérdés az, hogy a felfelé irányuló korrekciók összefüggenek-e a pozitív hozamokkal, és a lefelé történő revíziók összekapcsolódnak-e a piaci negatív hozamokkal.
A mai piac nem feltétlenül volt negatív, de lassú volt a szerdán és csütörtökön a Fed utáni rallyhoz képest. Az utolsó legfontosabb pozitív felülvizsgálat a júniusi foglalkoztatási adatokra vonatkozott, amelyeket július 6-án és augusztusban összesen 54 000 állással felülvizsgáltak. A pozitív felülvizsgálatok során a piac új csúcsokra támadt, amelyek látszólag válaszolnak a kérdésemre.
Ha azonban a munkaerő-jelentés pozitív vagy negatív meglepetéseit vizsgáljuk egy nagyobb mintánál, akkor nem lehet kimutatni, hogy van-e prediktív értéke annak, amit a részvényárak valószínűleg tesznek a következő 30 napban. Ez fontos információ a befektetők számára, akik jelenleg kereskedelmi döntéseket hoznak.
Történelmi szempontból mindaddig, amíg a nem gazdaságok átlagos foglalkoztatási változása pozitív, addig a kiterjesztett medvepiacok valószínűtlen. Mindaddig, amíg a bérbeadás tendenciája nem egyenletes vagy növekszik, a készleteknek továbbra is jó helyzetben kell lenniük a 2019-es további nyereséghez. További történelmi összefüggéseknél tartsd észben, hogy a Lehman Brothers összeomlása csak akkor történt meg, amíg a munkaügyi jelentés trendbe nem jött. néhány hónapon belül nulla alatt 2008-ban.
Ezt jó emlékezni, mert a kereskedők a jövő héten kötelesek kissé idegesedni. Technikai szempontból az S&P 500 visszahúzódik 61, 8% -os retrakciós szintjéhez, amely nagyjából megegyezik az index mélységi szintjével a tavaly májusban és júniusban. Ezenkívül a befektetők ma a kínai részvényekben értékesítettek ma a tavaszi fesztivál vagy a jövő héten tartandó újévi ünnep előtt. A kínai bankok és a részvénypiacok a jövő héten egészen bezáródnak, és ezzel megzavarják a kínai gazdasági bejelentések ütemezését is, amelyeket váratlanul később, februárban szabadon bocsáthatnak ki.
:
Mi az NFP jelentés?
Az átépítési szintek megértése
Hogyan befolyásolja a kínai tőzsde az amerikai befektetőket?
Kockázati mutatók - A hét előre
Kicsit aggasztom az a tény, hogy a kínai piacok egy hétig sötétebbé válnak, de a piacon nem sok más a stressz jele. Még a CBOE Volatility Index (VIX), vagy a piaci „félelem index” kilátásai is kissé jobbak. Bár tavaly október óta a VIX 15 év felett maradt (ez általában a medve jellege), új bizonyítékok vannak arra, hogy végre alacsonyabb lehet.
A VIX újabb verziója, amely a következő kilenc nap során a piaci volatilitással kapcsolatos várakozásokat méri, ma támogatást adott. Mint várhatnánk, a kilenc napos VIX nagyon hasonlóan mozog, mint a VIX, de rövid távú kilátásainak köszönhetően gyorsabban felfedheti a kialakuló bizalmat. Amint az a következő ábrán látható, a kilenc napos VIX a 15 éves kor alatt a támogatás alá esett, annak ellenére, hogy a fő indexek a szekció teljes ideje alatt ingadoztak.
Ezt a mozgást a kilenc napos VIX-ben jó jeleként értelmezhetjük, hogy a befektetők nem számolnak túl sok volatilitással a kínai piaci ünnep vagy a következő néhány napban folyamatosan megjelenő bevételi jelentések miatt.
:
Hogyan működik a VIX?
Mozgó átlagok használata a VIX kereskedelméhez
Bolsonaro serkenti a brazil ETF-eket
Alsó vonal
A vegyes munkaerő jelentésének ellenpontjaként ma reggel kiadták az Ellátási Menedzsment Intézet Beszerzési Menedzser Indexét (PMI), amely váratlanul pozitív visszapattant a kétéves mélypontról. Noha a PMI továbbra is jóval a mozgó átlaga alatt van, jó jele annak, hogy az 56, 6-os értéket magasabbra vezette az új megrendelések indexe, amely 2014 óta a leggyorsabb ütemben növekedett.
A PMI-jelentés az egyik kedvenc havi gazdasági adatközlésem, mert előretekintő. Az indexet az ország egész területén a gyártók „beszerzési menedzserei” felmérési eredményei alapján állítják össze. Az általános pontszámba bevitt mutatók tükrözik, hogy a beszerzési menedzserek mit várnak a bérbeadástól, a készlettől, az új megrendelésektől, az áraktól és a teljes termeléstől. Az, hogy ezek a szakemberek helyesek-e a jövőre vonatkozó becsléseik szempontjából, nem olyan fontos, mint a PMI-jelentés használata, mint a gyártók jelenlegi bizalmának felmérése. Véleményem szerint a mai jelentés növeli az ipari készletek további növekedési potenciálját februárban.
