Mi az L kötvény?
Az L kötvény egy alternatív befektetési eszköz, amely megpróbál magas hozamot biztosítani a hitelezőnek cserébe annak kockázatáért, hogy a biztosítási díjat vagy juttatásokat nem fizetik ki. Az L kötvény egy nem minősített életbiztosítási kötvény, amelyet a másodlagos piacon vásárolt életbiztosítási elszámolási szerződések vásárlásának és díjfizetésének finanszírozására használnak.
B KÖTÉS L Bond
A biztosítótól vásárolt életbiztosítás célja a biztosított kedvezményezettjeinek védelme a biztosított halála esetén. Az életbiztosítási szerződéssel rendelkező biztosított a kötvényt a másodlagos biztosítási piacon is értékesítheti, ha készpénzre van szüksége, nem engedheti meg magának a díjakat, vagy már nem igényel életbiztosítást. A befektető, aki megvásárolja az életbiztosítási kötvényt, az ügylet rendezése után válik kedvezményezetté. A vevő felel a biztosítási társaságnak fizetett díjfizetésért, és amikor az eredeti kötvénytulajdonos meghal, a vevö a kifizetést a biztosítótól kapja meg.
Az életbiztosítási befektetők életbiztosítási kötvényeket vásárolnak meghaladó értéküknél, de kevesebbet, mint a kötvények halálos haszna, és ezt a stratégiát viatikus elszámolásnak nevezik. Ezeknek a befektetőknek az a célja, hogy profitot szerezzenek azáltal, hogy a várt hozamot hozzáigazítják az eladó várható élettartamához. Ha az eladó a várt idõszak elõtt meghal, a befektetõ magasabb hozamot szerez, mivel nem kell többé fizetnie a díjakat. Ha azonban az eladó a vártnál hosszabb ideig él, a befektető alacsonyabb hozamot kap. A legtöbb befektető, aki ezekbe az életbiztosítási eszközökbe fektet be, intézményi befektetők.
Az életbiztosítási kötvényeket megvásárló befektetők néha finanszírozják a kezdeti vásárlásokat és a kapcsolódó díjakat kötvényekkel. A vállalatok kötvényeket bocsátanak ki, hogy pénzt biztosítsanak számos projekt végrehajtásához. Azok a hitelezők, akik kötvényeket vásárolnak, rendszerint félévente vagy évente kapnak kupon kamatlábat a kötvény élettartama alatt. A lejáratkor a kötvény névértékét a kibocsátó társaság fizeti ki a kötvénytulajdonosnak. Az életbiztosítási elszámolási tranzakciók szempontjából a kötvény kibocsátásából származó pénzt felhasználják a szükséges díjfizetések kifizetésére az életbiztosítási kötvény eladójának. A pénzügyi ágazatban egyre népszerűbbé váló életbiztosítási kötvény az L-kötvény.
Az L kötvény egy speciális, magas hozamú kötvény, amelyet jelenleg a GWG Holdings kibocsátott, Minnesotában. A társaság életbiztosítási szerződéseket nyugdíjasoktól vásárol az életbiztosítási elszámolási piacon a jólét megteremtése érdekében. Például egy viatikus településen a társaság egy millió dolláros életbiztosítási kötvényt vásárolhat évi 30 000 dollár díjfizetéssel, 250 000 dollárért. Az L kötvényből összegyűjtött pénzeszközöket további életbiztosítási eszközök vásárlására és finanszírozására használják fel. Amikor az eladó meghal, a biztosító társaság 1 millió dollárt fizet a GWG-nek. 2016-tól kezdve a vállalkozás portfóliójának több mint 500 kötvénye volt, teljes eszközértéke 1, 15 milliárd dollár.
A legutóbbi, 1 milliárd dolláros L kötvénykibocsátást 2015-ben újonnan ajánlották a nyilvánosságnak, eltérő futamidővel: 6 hónap, 1 év, 2 év, 3 év, 5 év és 7 év. 2016 szeptemberében a GWG lezárta rövid lejáratú, hatéves és egyéves kötvényeinek eladását, és ehelyett inkább a hosszú távú ajánlataira összpontosított. A kamatlábak 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% és 8, 50% annak 2, 3, 5 és 7 éves kötvényeire. A kötés további jellemzői a következők:
- A kötvényeket 1000 dollár címletben adják el, és az egyik befektető minimális befektetési értéke 25 000 dollár. A kötvényeket közvetlenül megvásárolhatja a GWG Holdings-től vagy a Depository Trust Company (DTC) résztvevőjétől. Az L kötvénytulajdonos ugyanazon kamatlábmal rendelkezik a kötvény futamideje teljes egészében. Ha a GWG megváltoztatja a kötvény kamatlábát, akkor a befektető az új kamatlábat fogja alkalmazni a kötvényére, ha úgy dönt, hogy lejáratkor meghosszabbítja a kötvényt. Az L kötvény lejáratakor a kötvény automatikusan meghosszabbodik hasonló ajánlattételre, kivéve ha a A kötvényt a befektető vagy a kibocsátó visszaváltja. A kötvények lehívhatóak. A cég fenntartja a jogot az L kötvények bármelyikének vagy mindegyikének bármikor, büntetés nélküli visszahívására és visszaváltására. A kötvénytulajdonosok csak a halál, fizetésképtelenség vagy rokkantság esetén válthatják vissza a kötvényt lejárat előtt. A fent említett szélsőséges körülményektől eltérő okokból, ha a GWG beleegyezik egy kötvény visszaváltásába, 6% -os késedelmi díjat számítanak fel, és levonják a beváltott összegből. A L kötvények nem likvid eszközök. Ezen ajánlatok számára nincs másodlagos nyilvános piac. Ezért ezen kötvények viszonteladásának képessége nagyon valószínűtlen. Az L kötvények nem korrelálnak a piaccal. Ezért a pénzügyi piac volatilitása általában nem befolyásolja a kötvény értékét. Nemteljesítés esetén az L kötvények tulajdonosai és az egyéb biztosítékkal rendelkező adósságtulajdonosok közötti fizetési igényeket egyenlően és preferencia nélkül kezelik.
Mint minden más befektetés esetében, óvatosan kell eljárni az L kötvényekbe történő befektetés mérlegelésekor, különösen mivel a kötvények magas kockázatú befektetés. Nem likvid jellegük azt jelenti, hogy ha a kötvény rosszul teljesít, akkor a kötvénytulajdonosnak meg kell tartania azt a lejáratig, vagy adott esetben 6% -os visszaváltási díjat kell fizetnie. Emellett a kötvények kamatfizetése kapcsolódik a kifizetéshez, ha a másodlagos piacon vásárolt életbiztosítási kötvényeket. Ha a biztosított fél várható élettartama felett él, vagy a kötvényt birtokló biztosító társaság csődbe kerül, akkor a GWG portfóliójának értéke csökkenhet. Ez olyan helyzethez vezethet, hogy a vállalkozás esetleg nem tudja fizetni kamatfizetéseit L kötvénytulajdonosai számára.
