Annak ellenére, hogy január óta a fokozott volatilitás tapasztalható, az S&P 500 indexnek új csúcsokat sikerült elérnie, az előző évhez képest 9, 3% -kal (YTD), miközben a piac folytatja közel 10 éves bikaversenyét. Időközben egy ipar messze elmaradt a többitől.
Az S&P Homebuilders Select Industry Index 2018-ban kb. 10% -kal esik le, és az egyik utcai medvecsapat szerint a legrosszabb még nem érkezik, amint azt egy nemrégiben leírt CNBC-történet ismerteti. Az indexet nyomon követő 35 részvényes SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) ebben az évben több mint 11% -kal esik le.
Magasabb árak, készletszintek a lakáspiac megsértéséhez
"Arra számítunk, hogy a házak helyreállása meglehetősen visszafogott marad 2019-ben" - írta Michael Rehaut, a JP Morgan elemzője pénteken az ügyfeleknek szóló feljegyzésben. A házépítési szektor ilyen "óvatosabb" nézete miatt a befektetési vállalkozás a PulteGroup Inc. (PHM) és az MDC Holdings Inc. (MDC) részvényeit alsúlyra csökkentette, miközben a Beazer Homes USA Inc. (BZH), a Century Communities Inc. (CCS) és a Meritage Homes Corp. (MTH) a túlsúlytól a semlegesig. Mind az öt részvény alacsonyabban zárt le a gyengéd jegyből.
A JPM feljegyzés csak egy nappal azután lett, hogy a Nemzeti Közvetítők Szövetsége beszámolt arról, hogy az augusztusban meglévő lakásértékesítés növekedése lassú és elmulasztott becslésekkel történt. Míg a magasabb árak hátrányosan befolyásolták az eladásokat, az otthonok többletének eredményeként három év alatt a piacon volt a legnagyobb készlet.
A Rehaut a következő évre készletek felhalmozódását és a piaci megfizethetőség csökkenését tervezi. Megemlítette, hogy 2019-ben havonta átlagosan 150 000 új munkahelyet becsülnek meg, szemben a 2018-ban eddig elért 207 000 havi munkahely-átlaggal.
"Arra számítunk, hogy az építőipari fundamentumok a következő két évben mérsékeltek lesznek, ideértve a folyamatos enyhébb megrendelési növekedési ütemet a 2H18-ban és a bruttó fedezetet, amely a következő 12 hónapban is csúcspontú lesz." - tette hozzá a JPM elemzője.
(További információ: 3 táblázat, amely azt javasolja, hogy a házépítők magasabbra lépjenek. )
