A 2008. évi pénzügyi válság felszámolása érdekében, amely a tőzsde és a gazdasági összeomlás veszélyét fenyegette, a Federal Reserve egy mennyiségi lazításnak (QE) nevezett kötvényvásárlási agresszív programot indított, amely a kamatlábak zuhanását okozta, és ezáltal felpattanta a pénzügyi eszközök és a gazdaság. Tavaly szeptemberben a Fed bejelentette, hogy megkezdi ennek a politikának a megszüntetését, és Jamie Dimon, a JPMorgan Chase elnöke és vezérigazgatója, a sok kiemelkedő pénzügyi szereplő közül egy, aki figyelmezteti, hogy ez az irányváltás a részvényárak zuhanását és kisiklását eredményezheti az Egyesült Államokban. gazdasági terjeszkedés.
| Index | 10 éves nyereség | YTD nyereség |
| S&P 500 index (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jones ipari átlag (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Nasdaq 100 Index (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 126% | 8, 7% |
Dimonnak a mennyiségi lazítás megfordításával járó kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak különösen figyelmet fordítanak, mivel egyébként bullish az amerikai gazdaságról, és jellemzően pozitív a piaci kilátásokkal szemben. Mint mondta a CNBC-nek: "A gazdaság meglehetősen erős… ott nincs lyuk." Dimon véleményét más pénzügyi vezetők is visszatérnek, amint azt alább megjegyezzük. Eközben számos kiemelkedő szereplő, például David Stockman korábbi Igazgatósági és Költségvetési Iroda (OMB) igazgatója és a feltörekvő piacok alapkezelője, Mark Mobius, jelentős tőzsdei visszahúzódásra számít. (További információ: „Daredevil” tőzsde 40% -ra esni: Stockman .)
Dimon: "Az emberek pánikba eshetnek, amikor a dolgok megváltoznak"
A CNBC-n Dimon azt mondta: "Nem akarom megijeszteni a közvéleményt, de soha nem voltünk QE. Soha nem voltünk megfordítást. A szabályozások eltérőek. A monetáris transzmisszió eltérő. A kormányok túl sok hitelt kölcsönzöttek, és az emberek pánikba eshetnek, amikor a dolgok megváltoznak. " Egy másik CNBC-jelentésben Dimon áprilisban figyelmeztette, hogy a bankok tőke- és kereskedelmi tevékenységeinek olyan korlátozásai, mint például a Volcker-szabályzat, az eszközárak nagyobb ingadozásait eredményezhetik, mint a múltban. Azt is jelezte, hogy egy másik kockázat abból adódik, hogy a Fed a növekvő inflációs nyomás hatására felgyorsíthatja kamatláb-emelési programját.
Nincs most kirándulás
Dimon legutóbbi megjegyzései a Fed augusztus 1-i politikai bejelentése előtt voltak. Miközben megjegyezte, hogy a gazdasági növekedés és a munkaerõpiac erõteljes volt, augusztus 1-jén a Fed jelezte, hogy ebben az idõben nem emelné a kamatlábakat, mivel az infláció továbbra is a 2% -os cél közelében maradt. A fentiekben felsorolt mind a négy részvényindex röviddel a Fed bejelentése előtt napközbeni mélypontra esett, majd utána visszapattant. (További információ: Lásd még: A Fed változatlanul hagyja az árakat, a pályán marad a szeptemberi kiránduláshoz .)
Masszív kikapcsolódás
A CNBC szerint a Fed a kvantitatív enyhítés politikája során 800 milliárd dollárról 4, 5 trillió dollárra növelte kötvényállományát. Eközben más központi bankok követték ezt a példát, amelynek eredményeként elgondolkodtató 12 trillió dolláros likviditási injekció került a globális pénzügyi rendszerbe. A politikai megfordulás során, amelyet néha kvantitatív szigorításnak hívnak, a Fed lassan megszünteti mérlegét azáltal, hogy kb. 40 milliárd dolláros kötvényt hagy havonta lejáratra anélkül, hogy lecserélnék, és más országok központi bankjai is hasonló irányba járnak.
Idén elején, Bill Gross, a kötvényalap-kezelő aggodalmát fejezte ki ennek a kedvtelenségnek a hatása miatt. Tavaly Alan Greenspan, a Fed volt elnöke figyelmeztette a hatalmas kötvénypiaci buborék kialakulását, amelyet a folyamat során deflálnak. (További információkért lásd: Bill Gross: A QE a "pénzügyi metadon", és az Stocks nagy veszélye egy kötvény összeomlása: Greenspan .)
Nyár: "A szigorítás valódi veszélyeket jelent"
Az úgynevezett mennyiségi szigorítás kapcsán a CNBC más kiemelkedő személyeket idézett. Lawrence Summers, az Egyesült Államok pénzügyminiszterének volt titkára szerint "a szigorítás valódi veszélyeket jelent, és ezt nagyon óvatosan kell végrehajtani." Peter Bockvar, a 3, 5 milliárd dolláros vagyonkezelő cég, a Bleakley Advisory Group befektetési igazgatója (CIO) szerint "Úgy gondolom, hogy a piac - az S&P mindenkori csúcsán - egy téglafal felé vezet, amellyel a mélyebb mennyiségi szigorítás megtörténik. " Ray Dalio, a fedezeti alap, a Bridgewater Associates alapítója megjegyzi, hogy a mennyiségi szigorítások valóban ellentétes hatásokkal járnak a kvantitatív enyhítésnél, nevezetesen: "magasabb kamatlábak, szélesebb hitelfelárak és nagyon ingatag piaci feltételek".
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Federal Reserve
Hogyan csökkenti a Fed a mérlegét?
Gazdag és erőteljes
Öt legjobb befektető, akik profitáltak a globális pénzügyi válságból
Tőzsdei stratégia és oktatás
Miért történhet meg az 1929-es tőzsdei összeomlás 2018-ban?
Közgazdaságtan
Mi az a valutaháború és hogyan működik?
Federal Reserve
Alan Greenspan: 19 év a Federal Reserve-ben
Monetáris politika
Miért a defláció a Fed legrosszabb rémálma?
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Kúpos tantrum meghatározás A kúpos tantrum kifejezés az amerikai államkincstár hozamok 2013-as növekedésére utal. több mennyiségi könnyítés meghatározás A mennyiségi enyhítés olyan monetáris politika, amelyben a központi bank meghatározott mennyiségű pénzügyi eszközt vásárol a pénzkínálat növelése, valamint a hitelezés és a befektetés ösztönzése érdekében. további kúpos meghatározás A kúposság a központi bank által a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében végrehajtott mennyiségi enyhítési politika fokozatos visszafordítása. tovább Központi bank meghatározása A központi bank olyan szervezet, amely felelős egy nemzet vagy nemzetcsoport monetáris rendszeréért: szabályozza a pénzkínálatot és a kamatlábakat. tovább A modern monetáris elmélet (MMT) A modern monetáris elmélet egy olyan makrogazdasági keret, amely szerint a monetáris szuverén kormányoknak magasabb hiányt kell fenntartaniuk, és annyi pénzt kell kinyomtatniuk, amennyire szükségük van, mert nem kell aggódniuk a fizetésképtelenség miatt, és az infláció távoli lehetőség. tovább Infláció Meghatározás Az infláció az a sebesség, amellyel az áruk és szolgáltatások általános árszintje emelkedik, és ennek következtében a valuta vásárlóereje csökken. több