Mi az iTraxx?
Az iTraxx olyan nemzetközi hitelderivatívák-indexek csoportja, amelyeket a befektetők felhasználhatnak a hitelderivatívák alapjául szolgáló hitelpiacok kitettségének növelésére vagy fedezésére. Az iTraxx által biztosított hitelderivatívák piaca lehetővé teszi a felek számára, hogy az alapok eszközeinek kockázatát és megtérülését az egyik fél a másikra átadják anélkül, hogy az eszközöket ténylegesen átadnák. Az iTraxx indexek lefedik a hitelderivatívák piacát Európában, Japánban, Japánon kívüli Ázsiában és Ausztráliában. Az iTraxx indexeket Markit iTraxx indexeknek is nevezik.
Kulcs elvihető
- Az iTraxx az indexek gyűjteménye a hitel-nemteljesítési cserepiac számára Európában, Ausztráliában és Ázsiában. Ezek az indexek lehetővé teszik a piaci döntéshozók és a csereügylet piacán aktív résztvevők számára, hogy rövid időre átvegyék a kereskedelem másik oldalát, és likviditást biztosítsanak ezeken a piacokon. Az index a piaci szereplők likviditási adatain alapul.
Az iTraxx megértése
Az iTraxx indexeket úgy fejlesztették ki, hogy nagyobb likviditást, átláthatóságot és elfogadhatóságot biztosítsanak a hitel-nemteljesítési cserepiac számára. Ezeket az indexeket különféle engedéllyel rendelkező piaci döntéshozók használják, köztük nagy befektetési bankok, vagyonkezelők, fedezeti alapok és ETF-szolgáltatók. Az ezen indexeken alapuló kereskedelem lehetővé teszi számukra a kockázat fedezését, amikor vállalkozásukban részt vesznek az ügyfelek szerepe - ezáltal lehetővé teszi számukra, hogy gyorsabban és gyakrabban hajtsák végre az ügyleteket a swapügylet piacán részt vevőkkel.
Az iTraxx története
A hitel-nemteljesítési cserepiac az idő múlásával óriási mértékben nőtt. A 2000-es években a piaci szereplők egységesített eszközöket kerestek a globális piacokon belüli általános hitelpiaci kitettség fedezésére és tőkeáttételére. A JP Morgan és a Morgan Stanley között voltak azok, akik a növekvő hitelderivatívák piacán mutatókat készítettek. Ezek az indexek idővel egyesültek, végül az International Index Company (IIC) -vel, amely az iTraxx indexeket vezette. Az IIC szabályokon alapuló megközelítést dolgozott ki, ahol a likviditási besorolást a piaci döntéshozók benyújtott adatai alapján kiszámította. A leglikvidebb kereskedelem alatt álló egységek listáját hathavonta frissítették, új gördülő származékos indexek sorozatát hozva létre gördülő alapon.
Markit iTraxx és CDX
2007 novemberében a Markit Group, egy pénzügyi szolgáltató és információs cég, IIC-t és CDS IndexCo-t vásárolt, amelyek ugyanazt a funkciót töltötték el, mint az iTraxx az észak-amerikai és a feltörekvő piacokon. A Markit folytatta a hat hónapos indexek gördülését az összes megszerzett hitelderivatíva-index esetében.
Most az indexek számítási ügynökeként jár el, dönt a kizárásról és a beillesztésről, kijelöli a referenciaegységeket, és együttmûködött a Nemzetközi Swap és Származtatott Szövetséggel a származékos ügyletek jogi dokumentációjának szabványosítása terén, amelyek gyakran átfogják a globális joghatóságot. A Markit iTraxx és a Markit CDX együttesen teszik ki a hitelderivatívák indexeinek piacának csaknem felét. A Markit nyilvánosan közzéteszi a szabályokat, alkotóelemeket, kuponokat és napi árakat is a piac átláthatósága iránti elkötelezettségének részeként.
Az iTraxx szerepe a piacon
Az iTraxx és más hitelderivatíva-indexek végső soron elősegítik a hitel-nemteljesítési csereügyletek kereskedelmének növelését. Ezt a piac átláthatóságának növelésével és az ügyletek egységesítésével teszik, amely két tényező előmozdította a piac egészének likviditását és működési hatékonyságát. Amellett, hogy segíti a fő piaci szereplőket az étvágy alapján történő megoszlás kockázatában, az iTraxx indexek is gondosan megfigyelt piaci jelzéssé váltak. A kereskedők összehasonlítják az iTraxx indexek teljesítményét ugyanazon piac más indexeivel, mint például a Nikkei tőzsdeindex, hogy észleljék vagy megerősítsék az általános gazdasági teljesítmény tendenciáit.
