Tartalomjegyzék
- Mi a recesszió?
- Hogyan működik a recessziós befektetés
- Makroökonómia és tőkepiacok
- A tőkepiaci recesszió trendjei
- Befektetés eszközosztály szerint
- Tőzsdei befektetés recesszió alatt
- A diverzifikáció továbbra is számít
- Rögzített jövedelmű recessziós stratégia
- Nyersanyag-befektetés a recesszió érdekében
- Befektetés a helyreállításhoz
- Kockázatokkal és hozammal kapcsolatos problémák
- Alsó vonal
A visszaesések az élet tényei. A gazdasági ciklusok a növekedési periódusokkal együtt a hanyatlás időszakát is tartalmazzák, amelyek általában a legnagyobb aggodalmat okozzák a befektetők számára. Szerencsére léteznek olyan stratégiák, amelyek korlátozzák a portfólió veszteségeit, és akár recesszió alatt is rögzíthetnek bizonyos nyereségeket.
Mi a recesszió?
A recesszió a gazdasági aktivitás jelentős visszaesésének hosszabb ideje. A közgazdászok általában a negatív bruttó hazai termék (GDP) növekedésének két egymást követő negyedét recessziónak nevezik, de más meghatározások léteznek. A GDP az összes áru és szolgáltatás egy adott országban egy adott időszakban elõállított értéke.
A recessziót a fogyasztók és a vállalkozások bizalmának romlása, a foglalkoztatás gyengülése, a tényleges jövedelmek csökkenése, valamint az eladások és a termelés gyengülése jellemzi - nem pontosan azt a környezetet, amely magasabb részvényárakhoz vezetne, vagy a készletek napos kilátásaihoz vezetne.
Mivel a recesszió a piachoz kapcsolódik, a befektetők fokozott kockázatkerülést és későbbi biztonsághoz való eljutást eredményeznek. A világos oldalról azonban a recessziók várhatóan utat adnak a helyreállásoknak előbb vagy utóbb.
Kulcs elvihető
- A recesszió a negatív gazdasági növekedés két egymást követő negyedévét követi, de vannak stratégiák a beruházások védelmére és haszonszerzésre a visszaesések során.A befektetők hajlamosak kockázatosabb részesedéseket eladni, és biztonságosabb értékpapírokba, például államadósságba költözni. hosszú történelem, mivel ezek a vállalatok általában jobban ellenállnak a recesszióknak. Fontos a diverzifikáció, amely magában foglalja a fix jövedelmű termékeket, a fogyasztói kapcsolatokat és az alacsony kockázatú befektetéseket.
Hogyan működik a recessziós befektetési stratégia?
A recesszió előtti, közbeni és utáni befektetések kulcsa az, hogy a nagy képet szem előtt tartsák, ahelyett, hogy megpróbálnák időben beutazni a különböző piaci ágazatokat, réseket és egyes részvényeket. Annak ellenére, hogy sok történelmi bizonyíték van bizonyos beruházások ciklikus jellegére a recesszió idején, az a tény, hogy az ilyen ciklusok ütemezése túlmutat a lakossági befektető hatáskörén.
Ugyanakkor nem szabad elriasztani, mivel sokféle módon járhat el egy hétköznapi ember az ilyen gazdasági ciklusok során a védelem és a profit érdekében.
Makroökonómia és tőkepiacok
Először mérlegeljük a recesszió makroökonómiai aspektusait, és hogy ezek befolyásolják-e a tőkepiacokat. Amikor a recesszió eléri a vállalkozásokat, csökkennek az üzleti beruházások, a fogyasztók lelassítják kiadásaikat, és az emberek felfogása az optimizmustól és a közelmúltbeli jó idő folytatódásának várakozásától pesszimistavá válik, és bizonytalan a jövőben.
Érthető, hogy a recesszió során a befektetők hajlamosak megrémülni, aggódni a várható befektetési hozamok miatt, és portfóliójukban csökkenteni kell a kockázatot. Ezek a pszichológiai tényezők néhány széles tőkepiaci trendben nyilvánulnak meg.
A tőkepiaci recesszió trendjei
A részvénypiacokon a befektetők megnövekedett kockázatainak észlelése gyakran arra készteti őket, hogy magasabb potenciális megtérülési rátákat követeljenek a holding részvényeknél. A várható hozam magasabb eléréséhez a jelenlegi árakra csökkenni kell, ami akkor következik be, amikor a befektetők kockázatosabb részesedéseket értékesítenek, és biztonságosabb értékpapírokba, például államadósságba költöznek. Ez az oka annak, hogy a részvénypiacok gyakran visszaesőleg esnek vissza a recesszió előtt, amikor a befektetők elmozdítják befektetéseiket.
Befektetés eszközosztály szerint
A történelem megmutatja nekünk, hogy a részvénypiacok elképesztő képességgel bírnak, hogy a recesszió vezető mutatójaként szolgáljanak. Például a piacok 2000 közepén a 2001. márciusi és novemberi recesszió előtti meredek hanyatlásnak indultak. Jó hírek vannak még a befektetők számára is, mivel a részvénypiacokon még mindig megtalálhatók a relatív teljesítményellenes zsebek.
Tőzsdei befektetés recesszió alatt
Amikor recessziós időszakban részvényekbe fektetnek be, a viszonylag legbiztonságosabb befektetési helyeken olyan jó minőségű társaságok találhatók, amelyek hosszú üzleti történelemmel rendelkeznek, mivel ezeknek a vállalkozásoknak kellene kezelniük a piac hosszabb idejű gyengeségeit.
Például az erős mérleggel rendelkező vállalkozások, ideértve azokat is, amelyek alacsony adóssággal és egészséges pénzáramlással rendelkeznek, sokkal jobban teljesítenek, mint a jelentős működési tőkeáttétel (adósság) és gyenge cash flow-kkal rendelkező vállalatok. Az erős mérleggel és cash flow-val rendelkező vállalkozás jobban képes kezelni a gazdasági visszaesést, és nagyobb valószínűséggel képes finanszírozni tevékenységét a nehéz gazdaság ellenére.
Ezzel szemben egy nagy adósságú társaság károsodhat, ha nem tudja kezelni adósságfizetését és a folyamatos működésével járó költségeket.
Noha a vállalat fiskális méltányossága fontos, továbbra is biztosítania kell, hogy ez nem csökkenti a költségeket a rossz területeken. A 101 háztartási márka teljesítményéről szóló MarketSense tanulmány az 1989–1991 recesszió alatt azt mutatta, hogy a megnövekedett hirdetési kiadások a következő márkák termékeinek értékesítését eredményezték:
- Jif mogyoróvajKraft salátaöntetBud Világos sörKajták Világos sörPizza HutTaco Bell
A márkanevek, amelyek elhanyagolták a marketing-et, eladásaik meredeken zuhantak. Ide tartoztak a márkák (de nem korlátozódtak ezekre):
- Jell-OHellman's DoritosGreen GiantMcDonald's
A részvénypiac egyik legbiztonságosabb helye a fogyasztói kapcsok. A fogyasztói kapcsok olyan termékek, amelyeket a fogyasztók általában gazdasági körülményektől vagy pénzügyi helyzetüktől függetlenül vásárolnak. A fogyasztói kapcsok közé tartoznak az élelmiszerek, italok, háztartási cikkek, alkohol, dohány és női higiéniai termékek. Ez általában az utolsó olyan termék, amelyet a háztartás eltávolít a költségvetéséből.
Ezzel szemben az elektronikus kiskereskedők és más fogyasztói diszkrecionális vállalatok szenvedhetnek, mivel a fogyasztók elhalasztják a felső kategóriás vásárlásokat.
A diverzifikáció továbbra is számít
Ennek ellenére veszélyes egyetlen ágazatba rakni, beleértve a fogyasztói kapcsokat is. A diverzifikáció különösen fontos a recesszió idején, amikor egyes vállalatok és iparágak ütni tudnak. Az eszközosztályok - például a fix jövedelmű és az áruk, valamint a részvények mellett - diverzifikációja szintén ellenőrizheti a portfólió veszteségeit.
Rögzített jövedelmű recessziós stratégia
A fix kamatozású piacok nem kivételek a recessziós környezetek általános kockázatkerülésével szemben. A befektetők hajlandók elkerülni a hitelkockázatokat, például a vállalati kötvényeket (különösen a magas hozamú kötvényeket) és a jelzáloggal fedezett értékpapírokat (MBS), mivel ezeknek a befektetéseknek magasabb a nemteljesítési aránya, mint az állampapírokhoz.
A gazdaság gyengülésekor a vállalkozások számára nehezebb bevételt és nyereséget generálni, ami megnehezítheti az adósság-visszafizetést, és a legrosszabb esetben csődhez vezethet.
Mivel a befektetők eladják ezeket a kockázatos eszközöket, biztonságot keresnek, és bekerülnek az amerikai államkötvényekbe. Más szavakkal: a kockázatos kötvények árai csökkennek, amikor az emberek eladnak, vagyis ezen kötvények hozama növekszik; a kincstári kötvények áremelkednek, azaz hozamuk csökken.
Nyersanyag-befektetés a recesszió érdekében
A recesszió során figyelembe veendő másik befektetési terület az áruk. A növekvő gazdaságoknak inputokra van szükségük, ideértve a természeti erőforrásokat is. Ezek a szükségletek növekednek, amint a gazdasági teljesítmény növekszik, és emelik az ilyen erőforrások árait.
Ezzel szemben, ahogy a gazdaságok lassulnak, a kereslet lelassul, és az alapanyagárak hajlamosak esni. Ha a befektetők úgy vélik, hogy recesszió jön, akkor gyakran árukat fognak eladni, ami alacsonyabb árakat eredményez. Mivel az áruk kereskedelme globális alapon történik, az Egyesült Államokban tapasztalható recesszió azonban nem feltétlenül gyakorol nagy, közvetlen hatást az árucikkekre.
Befektetés a helyreállításhoz
Mi lenne, ha a gazdaság felépülni kezd? Csakúgy, mint a visszaeséskor, a fellendülés során is szemmel kell tartania a makrogazdasági tényezőket. Az egyik eszköz, amelyet a kormány a leggyakrabban használ a recesszió hatásának csökkentésére, az egyszerű monetáris politika: a kamatlábak csökkentése a pénzkínálat növelése, az emberek megtakarításának ösztönzése és a kiadások ösztönzése érdekében. Az általános cél a gazdasági tevékenység fokozása.
Az alacsony kamatlábak egyik mellékhatása a nagyobb kockázatú, magasabb hozamú befektetések iránti megnövekedett kereslet. Ennek eredményeként a részvénypiacok általában jól teljesítenek a gazdasági fellendülés során. Néhány, a legjobban teljesítő részvény működési tőkeáttételt használ a folyamatban lévő üzleti tevékenysége részeként - főleg mivel ezek gyakran visszaesnek a visszaesés során és alulértékelődnek.
A tőkeáttétel szintén sérülhet recesszió idején, de jó időben is jól működik, lehetővé téve az adósságot vállaló cégek gyorsabb növekedését, mint azoknak, amelyek nem. A növekedési részvények és a kis kapitalizációjú részvények szintén hajlamosak a gazdasági fellendülés során, mivel a befektetők felvállalják a kockázatot.
Kockázatokkal és hozammal kapcsolatos problémák
Hasonlóképpen, a fix kamatozású piacokon a megnövekedett kockázati igény a hitelkockázat iránti magasabb keresletben nyilvánul meg, minden vonzóbb vállalati adósságot és a jelzáloggal fedezett adósságot vonzóbbá téve: az árak emelkednek, a hozamok csökkennek. Másrészt a befektetők hajlamosak kiszállni az Egyesült Államok kincstárából, és lefelé húzzák az árakat, miközben a hozamokat felfelé nyomják.
Ugyanez a logika érvényes az árupiacon, vagyis a gyorsabb gazdasági növekedés növeli a keresletet, ami a nyersanyagok árait vezérli. Ne feledje azonban, hogy az áruk kereskedelme globális alapon történik - az Egyesült Államok gazdasága nem az egyetlen erőforrás-kereslet.
Alsó vonal
Amikor a recesszió sztrájkol, akkor a legjobb a hosszú távra összpontosítani, és kezelni a kitettségeket, minimalizálva a portfólió kockázatát, és elkülönítve a tőkét a fellendülés során befektetni.
Természetesen soha nem fogja a napi recesszió kezdetét vagy végét időzíteni, de a recesszió előrejelzése nem olyan nehéz, mint gondolnád. Csak arra van szükség, hogy fegyelmezzék a tömeg figyelmen kívül hagyását, a szélsőséges optimizmus idején elkerüljék a kockázatos befektetéseket, várják el a közelgő viharot, és vállalják a kockázatot, amikor mások félnek tőle.
