Az intelligens béta-stratégiákkal kapcsolatban kevés olyan idős vagy annyira népszerű, mint azonos súlyúak. Amint a kifejezés azt sugallja, az egyenlő súly azt jelenti, hogy ugyanazon súlyt rendelnek hozzá az egyes alkotóelemekhez egy adott indexben. Például egy hipotetikus tőzsdén forgalmazott alap (ETF), amely 100 részesedését egyenlően súlyozza, mindegyiknek 1% -ot súlyozna ki az alap egyensúlyba állításakor.
Manapság tucatnyi azonos súlyú ETF kereskedik az Egyesült Államokban, amely szélesebb körű részvényindexeket, valamint ágazatokat és egyéb eszközöket követ. A kezelt vagyonban lévő 14, 95 milliárd dollár értékű eszköz, a Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) továbbra is az egyik legnagyobb ilyen ETF. Az RSP, amely követi az S&P 500 Equal Weight Index-et, áprilisban 15 éves lesz.
"Az azonos súlyú befektetés egy intelligens bétastratégia, amely pontosan azt teszi, amire a neve utal - minden stratégiai részvényt egyenlően súlyoz, függetlenül annak piaci kapitalizációjától" - mondta az S&P Dow Jones Indices. "A hagyományos felső korrekcióval súlyozott megközelítésekkel ellentétben - ahol minden egyes részvényt a méretük (vagy piaci kapitalizáció) alapján súlyoznak, ami potenciálisan megnövekedett koncentráció-kockázatot eredményez - az azonos súlyú befektetés minden részvényre nézve elfogulatlan kitettséget eredményez. Egyetlen részvény sem fontosabb, mint bármelyik. Egyéb."
Az intelligens béta-ETF-ek kritikusai szerint az ezen alapok által kínált bármilyen túllépés általában az érték tényezővel vagy a méret tényezővel magyarázható, amelyek utóbbi az egyenlő súlyú alapok releváns kritikája lenne a kisebb részvények növekvő fontossága miatt. Lehet, hogy a méret-tényező kritikájának van néhány érdeme, de ez nem jelenti azt, hogy az RSP ingatagabb, mint a cap-súlyozott versenytársai. Az RSP szórása 10, 2%, nagyjából megegyezik az S&P 500 cap-súlyozott változatával. (További információ: Az azonos súlyú ETF-ek néhány előnye .)
Az RSP által kínált teljesítmény (az ETF a 2003. április kezdete óta közel 391% -ot hozott vissza, szemben a felső korrekcióval súlyozott S&P 500 „csupán” 303, 2% -ával) inkább a hatékony újbóli kiegyensúlyozásnak tulajdonítható, amely lehetővé teszi az RSP számára, hogy sok befektetőt tanítson. tennivaló: alacsony vétel és magas eladás "A fegyelmezett egyensúlyozás szintén hozzájárulhat az egyenlő súlyú stratégiák eredményességéhez, mivel az egyenlő súlyelosztást rendszeresen egyensúlyba hozzák egyenlő súlyú helyzetükkel" - nyilatkozta az S&P Dow Jones. "Ez a dinamikus megközelítés kiküszöböli az érzelmi kötődést az olyan részvényekhez, amelyek áremelkedéseket tapasztalnak, és ellentétes perspektívát kínál az alacsony vétel / eladás magas fegyelemén keresztül."
Természetesen az azonos súlyú stratégiák csökkentik a befektetők kis számú részvénytõl való függését, ami azt jelenti, hogy ezek a befektetõk valóban diverzifikáltak. Fontolja meg ezt: 2017 végén 50 részvény együttesen működött a felső korrekcióval súlyozott S&P 500 49% -ánál, de 238 részvény együttesen jelentette az RSP mögöttes mutatójának azonos százalékát. (További olvasmányhoz nézd meg: Egyenlő súlyú ETF alacsonyabb díjjal .)
