Index alap meghatározása

Mi az Index Alap?

Az index alap egy olyan típusú befektetési alap, amelynek portfólióját úgy alakították ki, hogy megfeleljen vagy nyomon kövesse a pénzügyi piaci index elemeit, például a Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Állítólag egy index befektetési alap széles piaci kitettséget, alacsony működési költségeket és alacsony portfólió-forgalmat biztosít. Ezek az alapok követik a benchmark indexet, függetlenül a piac helyzetétől.

Az index alapokat általában ideális alapportfólió-birtoklásnak tekintik a nyugdíjazási számlákhoz, mint például az egyedi nyugdíjazási számlák (IRA) és a 401 (k) számlák. Warren Buffett, a legendás befektető az index alapokat ajánlja a megtakarítások menedékévé a naplemente élete során. Ahelyett, hogy az egyes részvényeket befektetési célokra választotta volna ki, az átlagos befektetőnek értelmesebb, ha az S&P 500 összes társaságát az index alap által kínált alacsony áron vásárolja meg.

John Bogle a kezdő világ első index alapjáról

Hogyan működik az Index Alap?

Az "indexálás" a passzív alapkezelés egyik formája. Az alap-portfóliókezelő helyett az aktív tőzsdei szedés és a piaci ütemezés - vagyis az értékpapírok kiválasztása, amelyekbe befektetni kell, és megtervezni azokat, amikor megvásárolni és eladni - az alapkezelő portfóliót épít, amelynek részesedése tükrözi egy adott index értékpapírját. Az ötlet az, hogy az index - a részvénypiac egésze vagy annak egy széles szegmense - profiljának utánozásával az alap is megfelel a teljesítményének.

Szinte minden létező pénzügyi piac számára van egy index és egy index alap. Az Egyesült Államokban a legnépszerűbb index alapok követik az S&P 500-at. De számos más indexet is széles körben használnak, köztük:

• a Russell 2000, amely a Wilshire 5000 Total Market Indexből áll, amely az Egyesült Államok legnagyobb részvényei, azaz az MSCI EAFE külföldi részvényeiből áll, az európai, ausztráliai és a Far Eastthe Barclays Capital USA összesített kötvényindexe alapján, a Nasdaq teljes kötvénypiaca alapján. A Nasdaq tőzsdén jegyzett Dow Jones ipari átlagban (DJIA) 30 részvénytársaságból álló 3000 részvényből álló kompozit

Tehát egy, a DJIA-t nyomon követő indexalap ugyanannak a 30 nagyvállalatnak és az állami tulajdonban lévő társaságoknak fektetne be, amelyek ezt a tiszteletreméltó indexet tartalmazzák.

Az index alapok portfóliói lényegesen csak akkor változnak, ha benchmark indexeik megváltoznak. Ha az alap súlyozott indexet követ, az alapkezelői időszakonként újra kiegyensúlyozhatják a különböző értékpapírok százalékos arányát, hogy tükrözzék a referenciaértékben való jelenlétük súlyát. A súlyozás olyan módszer, amelyet egy indexben vagy portfólióban meglévő egyetlen részesedés befolyásának kiegyensúlyozására használnak.

FŐBB TÉTELEK

• Az index alap olyan részvények vagy kötvények portfóliója, amelyek célja a pénzügyi piaci index összetételének és teljesítményének utánozása.Index alapok alacsonyabb költségekkel és díjakkal járnak, mint az aktívan kezelt alapok.Index alapok passzív befektetési stratégiát követnek.Index alapok igyekszik megfelelni a kockázatnak és a piac visszatérése, azzal az elmélettel, hogy a piac hosszú távon felülmúl minden egyes befektetést.

Index alapok és aktívan kezelt alapok

Az index alapba történő befektetés a passzív befektetés egyik formája. Az ellenkező stratégia az aktív befektetés, ahogyan az aktívan kezelt befektetési alapokban valósul meg - az értékpapírokkal foglalkozó, a piacidő-kezelési portfóliókezelőnél fentiekben leírtak szerint.

Alacsonyabb költségek

Az egyik elsődleges előnye, hogy az index alapok rendelkeznek aktívan kezelt társaikkal szemben, az alacsonyabb kezelési költségek aránya. Az alap ráfordítási mutatója - más néven kezelési kiadási ráta - magában foglalja az összes működési költséget, például a tanácsadóknak és kezelőknek történő kifizetéseket, tranzakciós díjakat, adókat és számviteli díjakat.

Mivel az index alapkezelők egyszerűen megismételik egy benchmark index teljesítményét, nincs szükségük kutatási elemzők és mások szolgáltatásaira, amelyek segítenek az állomány-kiválasztási folyamatban. Az index alapok kezelői a részvénytulajdonosok esetében ritkábban viselnek kevesebb tranzakciós díjat és jutalékot. Ezzel szemben az aktívan kezelt alapok nagyobb személyzettel rendelkeznek, és több tranzakciót folytatnak, ezzel növelve az üzleti tevékenység költségeit.

Az alapkezelés többletköltségei tükröződnek az alap kiadási arányában, és áthárulnak a befektetőkre. Ennek eredményeként az olcsó index alapok gyakran kevesebb, mint egy százalékot fizetnek - jellemzően 0, 2% –0, 5%, néhány vállalkozásnál még alacsonyabb, 0, 05% vagy annál alacsonyabb költségarányt kínálnak - szemben az aktívan kezelt alapoknál alkalmazott sokkal magasabb díjakkal - jellemzően 1% 2, 5% -ra.

A kiadási arányok közvetlenül befolyásolják az alap általános teljesítményét. Az aktívan kezelt alapok, gyakran magasabb költségarányukkal, automatikusan hátrányba kerülnek az alapok indexelése szempontjából, és küzdenek azért, hogy lépést tartsanak referenciaértékeikkel az általános hozam szempontjából.

Előnyök

• Végső soron a diverzifikáció

• Alacsony költségarány

• Erős hosszú távú visszatérés

• Ideális passzív, vásárolni és tartani befektetők számára

Hátrányok

• Sebezhető a piaci hintákkal, összeomlásokkal

• A rugalmasság hiánya

• Nincs emberi elem

• Korlátozott nyereség

Jobb visszatérés?

Az alacsonyabb költségek jobb teljesítményt eredményeznek. A támogatók azt állítják, hogy a passzív alapok sikeresen teljesítették a legaktívabban kezelt befektetési alapokat. Igaz, hogy a befektetési alapok többsége nem képes legyőzni a széles indexeket. Például, a 2018. decemberéig záródó öt évben a nagy kapitalizációjú alapok 82% -a hozott kevesebb hozamot, mint az S&P 500, az S&P Dow Jones Indices SPIVA Scorecard adatai szerint.

Másrészt a passzív módon kezelt alapok nem próbálják legyőzni a piacot. Stratégiájuk inkább a piac általános kockázatának és megtérülésének egyeztetésére törekszik - azon az elméletben, hogy a piac mindig nyer.

A pozitív teljesítményhez vezető passzív menedzsment hosszú távon általában igaz. Rövidebb időtartamokkal az aktív befektetési alapok jobban teljesítenek. A SPIVA eredménykártya azt jelzi, hogy egy éven belül csak a nagy kapitalizációjú befektetési alapoknak csak 64% -a volt alulteljesítő az S&P 500-ban. Más szavakkal, ezek több mint egyharmada rövid időn belül meghaladta. Más kategóriákban az aktívan kezelt pénzszabályok is. Például, a közepes kapitalizációjú befektetési alapok közel 85% -a egy év alatt meghaladta az S&P MidCap 400 növekedési index referenciaértékét.

Még hosszú távon is, amikor egy aktívan kezelt alap jó, nagyon-nagyon jó. Az Investor Business Daily "Legjobb befektetési alapok 2019" című jelentése tucat olyan pénzeszközt sorol fel, amelyek tízéves átlagos hozamát 15% -ról 19% -ra tették fel, szemben az S&P 500 13, 12% -ával. Jelentősen felülmúlta a piacot egy, három és öt év alatt is. Kétségtelen, hogy ez a 8 000 befektetési alapnak csak 13% -a állíthatja igényét, amint azt a jelentés részletezi.

Példa az index alapok valós világára

Az index alapok az 1970-es évek óta működnek. A passzív befektetés népszerűsége, az alacsony díjak fellebbezése és a régóta működő bikapiac együttesen a 2010-es években szárnyalóvá tette őket. A Morningstar Research szerint a befektetők 2018-ban több mint 458 milliárd dollárt öntöttek index alapokba az összes eszközosztályban. Ugyanebben az időszakban az aktívan kezelt alapok kiáramlása 301 milliárd dollárt tett ki.

Az egyik alap, amely mindent elindított, a Vanguard elnöke, John Bogle 1976-ban alapította, továbbra is az egyik legjobb a hosszú távú teljesítménye és alacsony költségei szempontjából. A Vanguard 500 Index Alap hűen követte az S&P 500-at, összetételében és teljesítményében. Például 2019 márciusától egy éves 9, 46% -os hozamot mutat, szemben az index 9, 5% -ával. Admiral részvényeinél a ráfordítás aránya 0, 04%, minimális befektetése 3000 USD.