Mi a kártalanítási módszer?
A kártalanítási módszer kiszámítja a végkielégítést, ha a csere előzetesen befejeződik, és a tulajdonos elfogadta az előtörlesztési ajánlatot.
Kulcs elvihető
- A kártalanítási módszer megköveteli, hogy a hibás szerződő fél kompenzálja a felelős szerződő felet a korai megszűnés által okozott veszteségekkel és károkkal. A cserecsere feltételeire és kamatlábain alapuló módszer hatékonyabbnak tekinthető, mint a végkielégítés kiszámításának kártalanítási módszere.
A kártalanítási módszer megértése
A kártalanítás kifejezés a felelősséggel szembeni védelmet jelenti. A kártalanítási záradékok a legtöbb megállapodásban gyakoriak, és hasonlóak a felelősség alóli mentességhez, ám azok szövege általában pontosabb. A kártalanítási módszer megköveteli, hogy a hibás szerződő fél kompenzálja a felelős szerződő felet az esetleges veszteségekkel és károkkal, amelyeket a lejárat előtti megszüntetés okozott.
Ez a módszer gyakori volt a swap-ügyletek először történő kidolgozásakor, de nem volt hatékony, mivel ténylegesen nem határozta meg, vagy nem határozta meg, hogy miként lehet számszerűsíteni azokat az veszteségeket és károkat, amelyek egy idő előtt megszűntek. Manapság a „megállapodás értékének módszer”, amely a cserecsere feltételein és kamatlábain alapul, a legszélesebb körben alkalmazott módszer a végkielégítés kiszámításához. Egy másik, kevésbé általános alternatíva a képlet módszer.
A csere egy két partner között létrejött, a jövőben előre meghatározott napon végződő pénzáramok (például lebegőpontos rögzítésre) cseréje a mögöttes pénznemekkel vagy más értékpapírokkal, például árukkal együtt. A csereügylet korábban felmondható, ha valamelyik ügyféllel szemben hitelképesség vagy mulasztás merül fel, például csőd vagy fizetés elmulasztása esetén, vagy felmondási esemény, például jogellenesség, adózási esemény, egyesüléskor bekövetkező adóesemény vagy egyéb esemény bekövetkezése esetén. A csere megszüntetési záradékában egyértelmûen meghatározzák, hogy mi tekinthetõ elõzetes felmondási eseménynek, és hogy miként válogatják azt.
Kezdetben a kártalanítási módszert annak az ügyfélnek a teljes teljesítésére használták fel, aki veszteséget szenvedett annak következtében, hogy a másik szerződő fél korábban felmondta a swap megállapodást. Ennek a módszernek a felhasználásával a hibás (megszűnő) fél teljes egészében megtéríti (megtéríti) a másik fél által a korai felmondás miatt elszenvedett teljes veszteséget.
Mivel azonban nem egyértelmű, hogy egyértelműen és az alternatív költségek szempontjából egyértelműen mekkora pénzt fog veszíteni ez az ügyfél - egy olyan módszert vezettek be, amely egyértelmű módszert állít fel a kártalanítási összeg kiszámításához, ahelyett, hogy ad hoc táblázatok.
Ennek ellenére a képlet módszerét maga a leggyakrabban alkalmazott megállapodás érték módszer váltotta fel, amely a veszteség kiszámításához használt nem szabványosított képletet egyszerű metrikával váltja fel, amely a cserecsere beindításának költsége. A cserecsere magában foglalja az új cseremegállapodást, amelyet a sérült partnernek megkötnie kellene az eredeti cserepozíció helyreállítása érdekében.
Mivel azonban a swapi árak idővel változnak, és mivel a kamatlábak és más tényezők ingadoznak, a csereszerződés feltételei és piaci ára eltérő lehet az eredeti swaphoz képest. Ez a költségkülönbség, ha egy másik szerződő féllel kötik az új megállapodást, a megállapodás értékének felel meg, és ennek meg kell fizetnie a károsult felet.
