Nemcsak a recesszió kockázatainak növekedése, hanem aggasztó párhuzamok vannak ma a Dotcom-összeomlás korszakával is, amely 2000-től 2002-ig futott. Különösen a Dotcom buborék, amely a baleset előtt volt, a szárnyaló értékelések eredménye volt a a technológiai készletek a gyors gazdasági növekedés és a csökkenő munkanélküliség hátterében. Ez a forgatókönyv megfelel a jelenlegi bikapiacnak is - jegyezte meg Erik Ristuben, a Russell Investments globális befektetési stratégiája, a Business Insider jelentése szerint. Az alábbi táblázat az öt legutóbbi amerikai recesszió hosszát mutatja.
Az USA recesszióinak időbeli és időbeli változásai
- 2007–2009: 18 hónap2001: 8 hónap1990–1991: 8 hónap1981–1982: 16 hónap1980: 6 hónap
Jelentőség a befektetők számára
A Dotcom Bubble spekulatív őrület volt a környező technológiai társaságok körében, különösen azok, amelyek megígérték, hogy hatalmas profitot nyernek az internetről, amely még gyerekcipőben volt. A baleset kibomlott, mivel ezek az elvárások szétszóródtak, és egyre több ilyen új technológiai vállalat jelentkezett növekvő veszteségről, vagy akár nem sokkal azelőtt, hogy az IPO-t kihagyta az üzletből.
A Dotcom összeomlása során, amely 2000. márciusától 2002. októberéig tartott, a Nasdaq Composite Index (NDX) 78% -kal zuhant, az S&P 500 Index (SPX) értékének 49% -át sújtotta. A részvényárak súlyos medvepiaci hanyatlása már folyamatban volt, amikor az amerikai gazdaság 2001. márciusától novemberéig tartó recessziós visszaesésbe esett.
Erik Ristuben megjegyzi, hogy a tőzsde történelmileg meglehetősen megbízható előrejelzője a közelgő recessziónak. Noha a részvényárak nem minden jelentős visszaesését követte recesszió, hozzáteszi, hogy a közelmúlt történetének minden recesszióját valóban a tőzsdei eladás előzte meg. A második világháború óta úgy találja, hogy az amerikai recesszió átlagosan hat hónappal a piaci csúcs után kezdődött, és utána soha nem lehet hosszabb, mint 12 hónap. Az 1987. évi tőzsdei összeomlás figyelemre méltó példája a medvepiaci hanyatlásnak, amelyet sem recesszió nem váltott ki, sem azt megelőzte.
A történelem olvasása alapján, és figyelembe véve az S&P 500 14% -os csökkenését 2018 utolsó negyedévében, Ristuben arra számít, hogy a következő recesszió 2020-ra kezdődik. De arra számít, hogy "nagyon enyhe", hasonló hosszúságú és mélységű a 2001-es nyolc hónapos összehúzódáshoz, amely a Dotcom összeomlásának közepén történt.
Eközben a Bank of America Merrill Lynch által a hónap elején megkérdezett vezető globális alapkezelők nettó 60% -a arra számít, hogy a globális gazdasági növekedés gyengülni fog ebben az évben, bár csak 14% -uk számít 2019-es recesszió megindulására. Ennek ellenére ez a leg pesszimistább A havi felmérés által 2008. július óta, röviddel a pénzügyi válság előtt regisztrált kilátások vannak, és még komorabb is, mint a 2001. januári korábbi alacsony szint, közvetlenül az adott év recessziója előtt - jegyzi meg a BofAML. "A GDP és az EPS optimizmusa összeomlott" - mondja a jelentés.
Előretekintve
Mint fentebb megjegyeztük, még egy viszonylag enyhe recesszió, mint amilyen a 2001-ben is tapasztalható, jelentősen súlyosabb és hosszabb távú tőzsdei hanyatláshoz vezethet. Ezenkívül, amint azt a fentiekben tárgyaltuk, a folyamatos gazdasági növekedés nem garantálja, hogy a részvényárak továbbra is emelkedni fognak.
