Sok befektető összezavarodott, amikor a tőzsderől van szó; nehezen tudják kitalálni, mely részvények jó hosszú távú vásárlások, és melyek nem. A hosszú távú befektetéshez nem csak bizonyos mutatókat kell megvizsgálnia, hanem a hosszú távú célokra összpontosítania kell, fegyelmezettnek kell lennie, és meg kell értenie általános befektetési céljait., elmagyarázza, hogyan lehet azonosítani a jó hosszú távú vásárlásokat, és mi szükséges a beszerzéshez.
Összpontosítson az alapokra
Számos olyan alapvető tényező létezik, amelyeket az elemzők megvizsgálnak annak eldöntésére, hogy mely részvények jó hosszú távú vásárlások, és melyek nem. Ezek a tényezők megmutatják, vajon a társaság pénzügyi szempontból egészséges-e, és vajon a részvény árát a tényleges érték alá csökkent-e, ezáltal jó vételt szerezve.
Az alábbiakban bemutatunk néhány stratégiát, amelyek segítségével meghatározhatjuk a készlet értékét.
Osztalék konzisztencia
A társaság fizetési és osztaléknövelési képességének konzisztenciája azt mutatja, hogy kiszámíthatósága van a bevételében. Ez azt is mutatja, hogy pénzügyi szempontból elég stabil ahhoz, hogy kifizessen ezt az osztalékot (a folyó vagy a felhalmozott eredményből). Sok különféle véleményt talál arról, hogy hány évvel kellene visszatelepítenie ezt a konzisztenciát - egyesek öt évet, mások 20 évet mondnak, de ezen a tartományon belül bárhol képet kapnak az osztalék következetességéről.
Vizsgálja meg a P / E arányt
Az ár / jövedelem arány (P / E) arány az egyik leggyakoribb eszköz annak meghatározására, hogy a részvényeket túlértékelték-e vagy sem. Ezt úgy számítják ki, hogy a részvény aktuális árát elosztják a társaság részvényenkénti jövedelmével. Minél magasabb a P / E arány, annál inkább hajlandók egyes befektetők fizetni ezekért a bevételekért. A magasabb P / E arány ugyanakkor azt is jelzi, hogy a készlet túlárazott, és visszafizetés oka lehet. Az alacsonyabb P / E arány azt jelezheti, hogy a részvény vonzó érték, és hogy a piacok a részvényeket tényleges értékük alá szorították.
Gyakorlati módszer annak meghatározására, hogy egy társaság olcsóbb-e az iparához vagy a piachoz képest, összehasonlítja P / E arányát az egész iparral vagy a piaccal. Például, ha a vállalat P / E aránya 10, míg az iparág P / E aránya 14, ez azt jelzi, hogy a készlet vonzó értékelést mutat az egész iparághoz képest.
Nézze meg a változó bevételeket
A gazdaság ciklusokban mozog. Időnként a gazdaság erős és a jövedelem növekszik. Más esetekben a gazdaság lassul és a jövedelmek esnek. Az egyik módszer annak meghatározására, hogy a részvény jó-e hosszú távú vétel, a múltbeli bevételeinek és a jövőbeni bevételi előrejelzéseinek értékelése. Ha a társaság következetesen növekszik a jövedelme sok éven keresztül, ez jó hosszú távú vásárlás lehet.
Ezenkívül nézzük meg, milyen előrehaladással járnak a társaság bevételi előrejelzései. Ha előrejelzésük szerint erős maradnak, ez jele lehet annak, hogy a társaság jó hosszú távú vásárlást szerezhet. Alternatív megoldásként, ha a vállalat csökkenti a jövöbeni jövedelemszerzési útmutatásokat, ez jelezheti a jövedelmek gyengeségét, és érdemes lehet távol maradnia.
Kerülje az értékcsapdákat
Honnan tudja, hogy egy részvény jó hosszú távú vétel, és nem értékcsapda (a részvény olcsón néz ki, de sokkal alacsonyabb lehet)? A kérdés megválaszolásához néhány józan ész alapelvet kell alkalmaznia, például meg kell vizsgálnia a társaság adósságrátáját és a jelenlegi arányt.
Az adósság kétféle módon működhet:
- Jó gazdasági időkben az adósság növeli a vállalat nyereségességét azáltal, hogy alacsonyabb költségek mellett finanszírozza a növekedést. A gazdasági bizonytalanság vagy a növekvő kamatlábak idején a magas adósságú vállalatok pénzügyi problémákat tapasztalhatnak.
Az adósságráta azt az eszközt határozza meg, amelyet adóssággal finanszíroztak. Ezt úgy számítják ki, hogy a vállalat összes kötelezettségét elosztják a teljes eszközével. Általában véve: minél magasabb az adósság, annál nagyobb a lehetősége, hogy a társaság értékcsapda lehet.
Van egy másik eszköz, amellyel meghatározható a vállalat képessége ezen adósságkötelezettségek teljesítésére - az aktuális arány. Ennek a számnak a kiszámításához el kell osztani a vállalat forgóeszközeit a jelenlegi kötelezettségeivel. Minél nagyobb a szám, annál likvidebb a társaság. Tegyük fel például, hogy egy vállalat jelenlegi aránya négy. Ez azt jelenti, hogy a társaság elég likvid, hogy kötelezettségeinek négyszeresét fizessen.
E két mutató - az adósságráta és a jelenlegi hányados - felhasználásával jó ötlet kaphat arról, hogy a részvény jó-e a jelenlegi árán.
Elemezze a gazdasági mutatókat
A gazdasági mutatók felhasználásával kétféle módon megértheti, mi történik a piacokkal.
A gazdasági feltételek megértése
A fő tőzsdei átlagokat előretekintő gazdasági mutatóknak tekintik. Például a Dow Jones ipari átlag folyamatos gyengesége azt jelezheti, hogy a gazdaság elkezdett a csúcsra jutni, és hogy a jövedelmek csökkenni kezdenek. Ugyanez vonatkozik, ha a fő piaci átlagok folyamatosan emelkedni kezdenek, de a gazdasági számok azt mutatják, hogy a gazdaság továbbra is gyenge.
Általános szabály, hogy a részvényárak általában a hat-tizenkét hónapig vezetik a tényleges gazdaságot. Jó példa erre az 1929-es amerikai tőzsdei összeomlás, amely végül a nagy depresszióhoz vezetett.
Értékelje a gazdasági "nagy képet"
A hosszú távú vásárlások gazdasághoz viszonyított felmérésének jó módja az, hogy gazdasági mutatóként használják a hírcímeket. Alapvetően a média kontrarianális mutatóit használja, hogy megértse, vajon a piacok túlvásároltak-e, vagy túlértékelik-e.
Jó példa erre 1974-ben, amikor a Newsweek borítója egy medvét kopogtatott le a Wall Street oszlopain. Visszatekintve ez egyértelműen azt jelzi, hogy a piacok legalacsonyabbak voltak, és a készletek viszonylag olcsók voltak.
Ezzel szemben a Time magazin borítóján, 1999. szeptember 27-én, szerepelt a „Gazdagodj dot com” kifejezés - egyértelmű jele a dotcom-készletek és a piacok útjában álló bajoknak. Ez a fajta gondolkodás azt mutatja, hogy sok ember biztonságban érezte magát, amikor a mainstream rendszerben van. Megerősítik ezeket a hiedeket azzal, amit hallnak és olvasnak a mainstream sajtóban. Ez a túlzott optimizmus vagy pesszimizmus jele lehet. Az ilyen mutatók azonban akár egy évet is igénybe vehetnek, hogy valósággá váljanak.
Következtetés
A hosszú távú befektetés türelmet és fegyelmet igényel. Előfordulhat, hogy jó hosszú távú befektetéseket észlel, amikor a társaság vagy a piac nem teljesített olyan jól. Alapvető eszközök és gazdasági mutatók használatával megtalálhatja ezeket a rejtett gyémántokat durván, és elkerülheti a potenciális értékcsapdákat.
