A "Shark Tank" TV-sorozat alapvető témája az, hogy akár a Cápák (a befektetők), akár a vállalkozók (üzleti tevékenységeik felosztása) meggyőzzék a másik felet, hogy elfogadják az üzleti értékelésüket és tárgyaljanak egy alapon alapuló üzletről. A vállalkozók hajlamosak magasra kerülni, míg a Cápák alacsonyabbra számítanak.
A vállalkozók és a cápák hogyan értékelik a kiállításon bemutatott vállalkozásokat, valószínűleg változik, de egy vállalat jó értékelésekor figyelembe veszik bizonyos tényezőket, mint például a jelenérték, a jövőbeli érték, a hozzá hasonló vállalatok értéke és a kockázat.
A jelenlegi piaci értékelés
A jelenérték-módszer alkalmazása a társaság jelenlegi piaci értékelésének meghatározására azon alapul, hogy a vállalkozó üzleti tevékenysége összehasonlításra kerül a hasonló nyilvános kereskedelemben részes társaságokkal és ágazatokkal, vagy az iparág átlagos pénzügyi mutatóival. Minden szektornak és iparágnak olyan pénzügyi mutatói vannak, amelyek könnyen megtalálhatók. A piaci kapitalizációs érték a forgalomban lévő részvények és a részvényárfolyam alapján származik. Az ésszerű értékelés meghatározásához hasznosak lehetnek az olyan általános pénzügyi mutatók, mint az ár-jövedelem (P / E), az ár-értékesítés (P / S), az egy részvényre jutó eredmény (EPS), az értékesítés és a jövedelem növekedési üteme.
Például, ha egy vállalkozó egy millió dolláros éves árbevételű ruházati márkát 100 000 dolláros nyereséggel emel, a vállalkozó alkalmazhatja a speciális kiskereskedelmi ruházati ágazat mutatóit adatok felhasználásával annak meghatározására, hogy az ágazat átlagos P / E 20, 17 2018 októberétől.
20, 17x kereseteknél ez az üzletet 2, 017 millió dollárra becsülné. Ezen értékelés alapján a vállalkozó igazolhatja az üzlet 10% -os részesedését a cápák 200 000 dolláros befektetésével. Ez a jelenlegi értékelésen alapul.
A jövőbeli piaci értékelés
A vállalkozó előrejelzi az éves jövedelem 100% -os növekedését a következő három évre, amit kis számokkal nem nehéz megtenni. Ez olyan becsléseken alapul, amelyek 400 000 dollár nettó jövedelmet tartalmaznak a harmadik évben, a 14, 75-szeres határidős bevételek mellett, a jövőbeni értékelés 5, 9 millió dollár lesz.
A jövőbeli értékelés alapján a vállalkozó 3, 3% -os részesedéssel kínálhatna 200 000 dollárért az üzletet. Miután a cápák nevetett, a vállalkozó nagylelkű kedvezményt alkalmazhatott - a készpénz többet ér, mint később a készpénz -, és a javasolt részesedést 6, 6% -ra növelheti a 200 000 dollárért.
Társalapú értékelés
A cápák ellensúlyozhatják ezt az ajánlatot egy P / S arány felhasználásával egy olyan valós életbeli példával, mint a The Gap (GPS), feltételezve, hogy a P / S arány 0, 65. Ugyanez az arány az 1 millió dolláros éves forgalomra vonatkoztatva a kisvállalkozás jelenlegi értékét 650 000 dollárra tenné. A cápák ezután három-öt éves szektor éves növekedési rátát alkalmazhatnak 11, 94% -kal, hogy a harmadik évi jövedelem 135 820 USD legyen.
Innentől a cápa ezután 2018 októberétől alkalmazhatja a 9, 36-os határidős előrejelzést a Gap-re, hogy 1, 271 millió dolláros jövőbeli értékelést kapjon. Ezen értékelés alapján egy 200 000 dolláros befektetés nagyjából megegyezik a vállalkozás 15% -os részesedésével.
A cápák emlékeztethetik a vállalkozót, hogy nem alkalmazhatják ugyanazt az értékelési mutatót annak alapján, hogy a nyilvánosan forgalmazott társaságok hogyan kerülnek értékelésre. Nagyon nagy különbségek vannak a kisvállalkozás és a közvállalat között. A Gap egy bevált kiskereskedő, több ezer üzlettel rendelkezik világszerte, míg a kisvállalkozásoknak csak néhány helyszíne lehet. Noha a növekedés aránya indokoltan magasabb a kisvállalkozások számára, a kockázat sokkal nagyobb a kudarc és a likviditási kockázat miatt a kilépési stratégia szempontjából. A nyilvánosan forgalmazott társaságok részvényei másodpercek alatt felszámolhatók a tőzsdén, ami egy magán kisvállalkozásban való részesedéssel lehetetlen.
Az érték beállítása a kockázat alapján
A likviditás hiánya nagyobb kockázatot jelent a cápák számára, ami kockázattal korrigált diszkontálás alkalmazását vonja maga után, hogy a jutalom megéri a kockázatot. Ennek a tényezőnek a alapján a cápáknak sokkal inkább mozgásteret lehet biztosítani, hogy ajánlataikat kockázattal korrigált diszkontált értékelés alapján alapozzák.
Például, ha egy 50% -os kockázattal korrigált engedményt alkalmaznak, akkor a tét 30% -ra növekszik a 200 000 dolláros beruházás esetén. A cápák felhasználhatják az immateriális javakat is, amelyeket az asztalhoz hoznak, hogy még nagyobb árengedményt biztosítsanak, esetleg növelve a tét 50% -át a 200 000 dolláros befektetésnél.
Annak megakadályozása érdekében, hogy a vállalkozók visszatérjenek az üzleti vállalkozásuk túlságosan nagy részesedéséből, a cápák azzal érvelnek, hogy vezetésük, kapcsolataik, jó hírnevük és iránymutatásuk hozzájárul egy nagyobb pite építéséhez, hogy egymás között faragjanak. Jobb lenne, ha egy 10 millió dolláros társaság 50% -át birtokolja, szemben az egy millió dolláros társaság 80% -ával.
