A Federal Reserve-t széles körben a világ egyik legfontosabb pénzügyi intézményének tekintik. A Fed lehet kedves nagymama, vagy a pokolból vett anyós, és karakter általában a Federal Reserve kormányzótanácsának függvénye. Monetáris politikai döntései nemcsak az amerikai piacokon, hanem a világon is hullámokat hozhatnak. (Annak érdekében, hogy megtudja, mit csinál a Fed a befektetők számára, olvassa el a Federal Reserve útmutatót.)
megvizsgáljuk a Szövetségi Tartalék megalakulását, és követjük annak történetét, amikor a piac megérezkedik, majd megfordul és új csúcsokra továbbítja.
Élet a Federal Reserve előtt
Az Egyesült Államok pénzügyi szempontból lényegesen instabilabb volt a Federal Reserve létrehozása előtt. Pánik, szezonális készpénzes összetörés és magas bankcsődök miatt az USA gazdasága kockázatosabb hely volt a nemzetközi és a hazai befektetők számára tőkéjének elhelyezésekor. A megbízható hitelhiány sok ágazatban, beleértve a mezőgazdaságot és az ipart is, megállította a növekedést. (Ha többet szeretne tudni a bankok történetéről, olvassa el a Cold Hard Cash Wars és a banki fejlődés című részt .)
JP Morgan és az 1907-es pánik
JP Morgan volt az, aki arra kényszerítette a kormányt, hogy cselekedjen azon központi banki tervekkel kapcsolatban, amelyeket majdnem egy évszázadon át fontolgatott. Az 1907-es bankpánik idején a Wall Street JP Morgan felé fordult, hogy irányítsa az országot a válságon keresztül, amely azzal fenyegetőzött, hogy a gazdaságot szélesebb körben teljes összeomlásba és depresszióba szorítja. Morgan képes volt összehívni az összes főszereplőt a kastélyában, és parancsot adni a fővárosuknak a rendszer áradására, ezáltal lebegtetve a bankokat, amelyek viszont a pánik elmúltáig segítették a vállalkozások lebegését.
Az a tény, hogy a kormány gazdasági túlélését egy magánbankárnak köszönheti, a központi bank és a Federal Reserve létrehozásához szükséges jogszabályokat kényszerítette. (Olvassa tovább erről a Főbb bankok megismerése című szakaszt .)
Tanulás Európából
Az 1907 és 1913 közötti években az amerikai bankárok és kormányzati tisztviselők megalapították a Nemzeti Monetáris Bizottságot, és Európába utaztak, hogy megnézzék, hogyan kezelték a központi bankot itt. Kedvező benyomásaik voltak a brit és a német rendszerekről, felhasználva őket alapként, és hozzáadva néhány, a többi országból származó fejlesztést.
A Federal Reserve hatáskört kapott a pénzkínálat és ennek következtében a gazdaság felett. Noha a köz- és kormányzati erők egy olyan központi bank felállítását kérték, amely igény szerint nyomtatna ki pénzt, Wilson elnököt a Wall Street érvei megtámadtak egy olyan rendszer ellen, amely rohamos inflációt okozna. Tehát a kormány létrehozta a Federal Reserve-t, de semmiképpen sem volt a kormány ellenőrzése alatt.
A nagy depresszió
A kormány hamarosan megbánta a szabadságot, amelyet megadott a Szövetségi Tartaléknak, amellyel az 1929-es összeomlás alatt állt, és megtagadta az ezt követő nagy depresszió megakadályozását.
Még ma is hevesen vitatják, hogy a Fed meg tudta volna-e állítani a depressziót, de nem kétséges, hogy az alacsonyabb kamatlábak biztosításával többet tehetett volna a lágyítás és lerövidítés érdekében, hogy a gazdálkodók folytathassák a telepítést, a vállalkozások pedig folytathassák a termelést. Lehetséges, hogy a magas kamatlábak felelősek még az olyan nem beültetett mezőkért is, amelyek porcsészékké váltak. A pénzeszközök rossz időben történő korlátozásával a Fed számos olyan személyt és vállalkozást ébresztett ki, amelyek egyébként fennmaradtak volna.
A helyreállítás
A II. Világháború, nem pedig a Federal Reserve támogatta a gazdaságot a depresszióból. A háború a Federal Reserve számára is előnyös volt, mivel kiterjesztette hatalmát és tőkéjét, amelyet a szövetségesek ellenőrzésére kértek fel. A háború után a Fed képes volt kitörölni néhány rossz emléket a depresszióból azáltal, hogy a kamatlábakat alacsonyan tartotta, amikor az Egyesült Államok gazdasága egy olyan bikaversenyen ment, amely gyakorlatilag megszakítás nélküli volt a 60-as évekig.
Infláció vagy munkanélküliség?
A stagfláció és az infláció a 70-es években sújtotta az Egyesült Államokat, és a gazdaság egész arcára csapódott, ám a közönséget sokkal inkább, mint az üzletet sújtotta. A Nixon adminisztráció befejezte a nemzet viszonyt az aranyszabvánnyal, és ezáltal a Fed sokkal fontosabbá tette az amerikai dollár értékének ellenőrzését. A Fed számára a nagy kérdés az volt, hogy a nemzet jobban tud-e élni az inflációval vagy a munkanélküliséggel. (További információkért olvassa el a The Gold Standard Revisited című cikket .)
A kamatlábak szabályozásával a Fed megkönnyíti a vállalati hitelek megszerzését, ezáltal ösztönözve az üzleti vállalkozásokat a kibővítésre és a munkahelyteremtésre. Sajnos ez szintén növeli az inflációt. A táplálkozási oldalról a táplálkozók lassíthatják az inflációt a kamatlábak emelésével és a gazdaság lassításával, munkanélküliséget okozva. A Fed története egyszerűen az egyes elnökök válasza erre a központi kérdésre. (További betekintésért olvassa el az All About Inflation oldalt .)
A zöldek évei
Alan Greenspan egy évvel a 1987-es hírhedt baleset előtt vette át a Federal Reserve-t. Amikor az összeomlásokra gondolunk, sokan az 1987-es összeomlást inkább egy hibának tekintik, mint egy valódi összeomlást - a pánikhoz közelebbi eseményt. Ez igaz csak Alan Greenspan és a Federal Reserve cselekedetei miatt. Akárcsak a JP Morgan 1907-ben, Alan Greenspan összegyűjtötte az összes szükséges főnököt, és a gazdaság felszínén tartotta a gazdaságot.
A Fed révén azonban Greenspan az alacsony kamatlábak további fegyverét használta az üzlet folytatására a válságon. Ez volt az első alkalom, amikor a Fed úgy működött, mintha alkotóik először 80 évvel ezelőtt látták el. (Ha többet szeretne tudni egy modern mai Fed-ről, olvassa el a Federal Reserve küzdelmét a recesszió ellen, és búcsút Alan Greenspan és Ben Bernanke: háttér és filozófia címhez .)
Alsó vonal
A Federal Reserve kritikája folytatódik. Felfüggesztve ezek az érvek arra összpontosítanak, hogy az emberek imádkoznak a gazdaság gondozójáról. Vagy rendelkezhet olyan FED-del, amely ideális kamatlábakkal táplálja az alacsony munkanélküliséget - ami esetleg jövőbeli problémákhoz vezethet -, vagy rendelkezhet olyan Fed-del, amely kevés segítséget nyújt, végül arra kényszerítve a gazdaságot, hogy megtanulja önmagát segíteni. Az ideális Fed hajlandó lenne mindkettőt megtenni. Habár felszólítottak a szövetségi tartalék megszüntetésére az amerikai gazdaság érett állapotában, nagyon valószínű, hogy a Fed sok éven át továbbra is irányítja a gazdaságot.
