A kriptovaluták alapjául szolgáló blockchain technológiát körülvevő globális mánia új utat nyit a beruházásokhoz és a kereskedelemhez a nemrégiben bevezetett tőzsdei alapokon (ETF) keresztül.
Bár az amerikai szabályozók elutasították a bitcoin alapú ETF-eket, jóváhagyták a blockchain-alapú ETF-eket, előkészítve az utat az alapul szolgáló technológián alapuló ETF-ek bevezetésére. A kanadai szabályozók jóváhagyták az ország első blokklánc-ETF-jét is, a Blockchain Technologies ETF (HBLK) néven, amelyet 2018. február elején indítottak.
Két nemrégiben elindított blokkláncú ETF az Egyesült Államokban: a Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) ETF és az Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) ETF, amelyek egy hetente 240 millió dolláros befektetést tudtak összegyűjteni, ami figyelemre méltó új dobásokhoz.
Ez a cikk megvizsgálja a blokkláncú ETF-eket, hogyan működnek, hol fektetnek be, az általuk alkalmazott módszertant, valamint az ezekkel járó kockázatokat.
Blockchain potenciál
Míg a blockchain-alapú monetáris rendszert, hasonlóan a bitcoin-hoz, a világ különböző szabályozói felülvizsgálják, a blockchain mögöttes koncepciója nagy alkalmazkodóképességet és potenciált mutatott.
A kriptohullámokon túl a blokklánc egyre növekvő felhasználást tapasztal számos más ágazatban, ideértve a szolgáltatásokat, az ellátási lánc menedzsmentjét, a digitális alkalmazások fejlesztését, a digitális szórakoztató ipart, a biotechnológiát és még a mezőgazdaságot is. Ez sok technológiai társaságot arra késztette, hogy új rendszerek kifejlesztése érdekében átvegye a blokklánc-technológiát, és megvizsgálja a meglévő rendszerek blokkláncba történő áthelyezésének lehetőségeit is a fokozott hatékonyság és a jobb felhasználhatóság érdekében.
A BLCN ETF adatlapja szerint a blockchain 2022-re 15 és 20 milliárd dollár közötti megtakarítást eredményezhet a bankok infrastrukturális költségein. Ezen kívül várhatóan a globális GDP kb. 10% -át blokkoló láncokon tárolják.
Beruházások a Blockchain alszektorba
A befektetők megnyitják a blockchainbe történő befektetés gondolatát, amely egyre specializálódott alszektorként alakul ki, amelyet időnként a technológiai szektorba, máskor pedig a pénzügyi szektorba sorolnak be.
Ezeket a beruházásokat különféle eszközökkel lehet végrehajtani. Például közvetlenül meg lehet vásárolni a különféle blokklánc-alapú rendszerekhez tartozó virtuális valutákat, például az Ethereum éter-tokenjét. Ez azonban a közös befektető számára összetett ügy lehet, és magában hordozhatja a veszteségek kockázatát is, ha az adott blokklánc-rendszer meghibásodik. (Lásd még: Bevezetés az Ethereum Classic-ba.)
Egy egyszerű megközelítés az olyan tőzsdén jegyzett társaságok részvényeibe történő befektetés, amelyek a blokkláncban dolgoznak. Például, ha az IBM jelentős előrelépést hajt végre a blokklánc-alapú rendszerek fejlesztésében, és bevételt szerez belőle, akkor részvényeseik számíthatnak arra, hogy részesüljenek az IBM részvényeinek megnövekedett hozamából. Ez a megközelítés azonban az állomány-specifikus kockázatot is hordozza. (További információ: Az IBM a Blockchain-őrület új magasságra vezethet.)
Blockchain ETF
Írja be a blockchain ETF-eket, amelyek hatékony befektetési eszközt kínálnak a blockchain-specifikus részvények kiválasztott kosárába történő befektetéshez. Az ETF, vagy a tőzsdén kereskedett alap kettős előnyöket kínál - diverzifikációt kínál, ha a pénzt több részvényre osztja el, mint például egy befektetési alap, és valós idejű kereskedési lehetőségeket kínál, mint például minden tőzsdei értékkel változó részvény, lehetővé téve a napközbeni kereskedési lehetőségeket az aktív kereskedők számára.
Az ilyen blockchain ETF-ek nyomon követik egy mögöttes index teljesítményét, amely referenciaértékként szolgál.
Az alapmutató és a módszertan
Vizsgáljuk meg az ETF működésének mögöttes indexét és módszertanát egy példával.
A BLCN ETF egy passzív menedzsment ETF, amely megkísérli nyomon követni egy speciálisan létrehozott index teljesítményét, a Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index néven. Ez az index olyan vállalatokat foglal magában, amelyek a blokklánc-technológia és a kapcsolódó vállalkozások kutatásában, fejlesztésében, támogatásában vagy felhasználásában vesznek részt.
Az index módszertana „Blockchain Score” -ot rendelt minden olyan potenciális vállalati részvényhez, amely megfelelő jelölt lehet az indexbe történő felvételre. Ez a pontszám számos tényezőn alapul, amelyek megmutatják, hogy a vállalat üzleti tevékenysége hogyan járul hozzá a blokklánc-ökoszisztémához, a blokklánc-termék érettségéhez és a kapcsolódó gazdasági hatáshoz, a kutatási és fejlesztési tevékenységekre, valamint a vállalati eredményekre és az innovációkra fordított beruházásokhoz és kiadásokhoz.
Ez a tényeken alapuló módszertan biztosítja, hogy a blockchain-társaság és üzleti vállalkozásának potenciálját nagyobb pontossággal mérjék fel a reális gazdasági haszon, a felújított üzleti kilátások és az operatív kompetencia szempontjából. Az 50–100 vállalat, amely a legmagasabb blokklánc-pontszámmal rendelkezik, jogosult belépni az indexbe, és ugyanazok a részvények megismételhetők a BLCN ETF-ben. Az indexet félévente egyensúlyba hozzák.
Másrészről, a BLOK ETF egy aktívan kezelt ETF, amelynek célja globális vállalatokba történő befektetés, amelyek jelentős jövedelmet nyernek az átalakulással kapcsolatos adatmegosztással kapcsolatos üzleti tevékenységekből, vagy kutatással és fejlesztéssel, a koncepciók bizonyosságának tesztelésével és / vagy hasonló technológia megvalósítása.
Ipari és regionális lefedettség
Mind a BLCN, mind a BLOK ETF számára az iparág széles körének globális vállalata nyitott beruházásokra. Ide tartoznak a bank- és pénzügyi szektor, a technológia, az IT-szolgáltatások, a hardver, az internet, a telekommunikációs szolgáltatások és még a biotechnológia cégei is, amelyek valamilyen adatmegosztási vagy blokklánc-alapú rendszert használhatnak.
Például a BLCN ETF olyan holding társaságokkal rendelkezik, mint a Cisco Systems Inc. (CSCO), az Intel Corp (INTC), az Overstock.com Inc (OSTK), a Microsoft Corp (MSFT) és a Barclays PLC (BCS), míg a BLOK ETF részesedései Tajvan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. és GMO Internet Inc.
Mivel a blockchain technológia továbbra is nyitott és globális, a világ minden tájáról származó vállalatok belekerülnek ezekbe az ETF-ekbe. Területileg mindkét ETF-nek van a legnagyobb része az észak-amerikai székhelyű blokklánc-társaságok kitettsége, míg a fennmaradó részt ázsiai és európai vállalatok különféle arányokban osztják meg.
Blockchain ETF kockázatok
Nincs befektetés kockázatmentes, és ugyanez vonatkozik a blockchain ETF-ekre.
Téma-alapú befektetésként a blockchain ETF-ek magukban foglalják a blockchain-ökoszisztéma nem teljesítésének, alkalmazhatatlanságának vagy meghibásodásának velejáró kockázatát. Miközben a blokklánc-rendszerek elfogadottsága egyre növekszik, a koncepció még mindig kialakulóban van, és továbbra is függ az egész ökoszisztéma fejlődésétől, a blokklánc-hálózat megbízhatóságától és stabilitásától, konfigurációjától és sikeres bevezetésétől.
Egy másik velejáró kockázat az, hogy jelentős pénzösszeget fogadhat el a technológiai alapú induló vállalkozásokra, amelyek hajlamosak a kudarcra. Noha az ETF-ek révén történő diverzifikáció jó mértékben enyhíti az ilyen állomány-specifikus kockázatokat, egyes gazdaságok nem teljesítőképességének kockázata továbbra is fennáll.
Ezen felül vegyes zsák van az ilyen ETF-ek legfontosabb holdingtársaságaiban, amelyek nagymértékben átfedik egymást a meglévő technológiai és internetes vállalatokkal.
Például, bár a Microsoft és az IBM a BLCN és a BLOK egyik legfontosabb részesedése, alapvetően technológiai vállalkozások, amelyek bevételeik nagyobb részét nem blokkláncon alapuló termékekből és szolgáltatásokból származnak. Hasonlóképpen, a Cisco és az Intel elsősorban hardver-alkatrész-társaságok, amelyek bevételeik nagy részét hálózati eszközökkel és számítógépes processzorokkal nyerik, miközben korlátozott részesedéssel bírnak a blokklánc-alapú rendszerekben használt hardverekből.
A blokklánc-szegmensek a bevételeknek csak kis részét járulhatnak hozzá az ilyen készletekhez, ezáltal a teljes hozamot érzékenyvé teszik a többségük nem blokkláncú szegmenseinek teljesítésének hiánya.
Tisztában kell lennie az alap-házak által felszámított költségek arányával és az ilyen ETF-egységek által kivetett kereskedési költségekkel.
Az ilyen ETF-ek vásárlásakor figyelembe kell venni azt a tényt, hogy vegyes részvényeken fogadnak, amelyek várhatóan hosszú távon profitálnak a blockchain általános megjelenéséből.
Alsó vonal
A Blockchain ETF-ek új horizontot nyitottak meg a közös befektetők számára, hogy részesüljenek a blockchain szektorból. Míg a blockchain technológiába vetett szilárd hívők hosszú távon befektethetnek a választott ETF-be, addig azok, akik rövid távú vagy napközbeni kereskedési lehetőségeket keresnek, aktívan kereskedhetnek velük, mint egy részvény. (Lásd még: Mi a különbség a Blockchain ETF és a Bitcoin ETF között?)
