Mi volt a Lehman befektetési lehetőségek jegyzete (LION)?
A Lehman Investment Opportunity Note (LION) egy olyan zérókupon értékű kincstári kötvény, amelyet az Egyesült Államok kormánya a Lehman Brothers brókeren keresztül bocsátott ki az 1980-as évek közepétől a Lehman Brothers 2008. évi csődjéig. Lehman Investment Opportunity Notes (LION) jöttek létre. brókerházak „macska” befektetéseinek, mint új típusú értékpapírnak, amely elválasztotta a tőkét és a kamatot, és a bankjegyeket a névértékből diszkont módon bocsátották ki. A LION-ok zérókuponos kötvények voltak, ami azt jelenti, hogy nem fizettek kamatot a kötvénytulajdonosoknak. Ehelyett a befektetők pénzt kerestek, mert a kötvény lejáratakor visszajutott névérték meghaladta a diszkont árat, amelyet a kötvényért fizettek.
A Lehman Befektetési Lehetőség (LION) megértése
A Lehman Investment Opportunity Note (LION) egyszerűen egy amerikai államkötvény volt, amelyet a Lehman Brothers bróker közvetítésével bocsátottak ki. Ez egy olyan új típusú kötvény volt, amely nem egyesítette a tőkét és a kamatot, mivel nem fizetett kamatot, ehelyett diszkontul eladták, majd névértékben fizetették, amikor a lejáratra visszaváltották. Ezt a zérókupon értékű kötvényt LION-ként a Lehman Brothers közvetítette, de más brókerházakon keresztül, különböző néven. A brókerház a tényleges kincstári kötvényt letéti őrizetben tartotta, a kamatfizetéseket elvitte és a kötvények elkülönítésére felhasználta, és új kötvényeket bocsátott ki nulla kuponnal a befektetők számára. Ezt nevezték kupon lecsupaszításnak. Mivel ezek a kötvények kincstári fedezettel voltak, nem kockázat nélküli befektetések voltak.
A LION elég sikeres befektetési eszköz volt, és az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma kiadta saját változatát, a regisztrált kamat és az értékpapírok elkülönített kereskedelmét (STRIPS) 1986-ban. A LION-ok kereskedelme továbbra is a másodlagos piacon történt, és kockázatuk hiánya miatt népszerűek maradtak..
A 2008-as pénzügyi összeomlás során a Lehman Brothers a 11. fejezet csődjét kérte.
A Felines
Az 1980-as években növekedett a pénzügyi eszközök rövidítése, és a nullakuponos kötvények ezt a tendenciát szélsőséges helyzetbe vették. 1982 és 1986 között a LION-okat a Lehman Brothers adta ki, a TIGR-eket (Treasury Investment Growth Receipts) Merrill Lynch, a CATS-et (a kincstárbiztonsági felhalmozási igazolások) a Salomon Brothers adta ki. Ezeket együtt macskáknak nevezték el, mert mindegyiküknek volt a neve a macska család tagjainak. 1986-ban az Egyesült Államok kormánya bevezette a STRIPS néven működő nullkupon értékű kötvény saját közvetlen változatát. Ez ténylegesen elavulttá tette a korábbi magánkérdéseket, bár továbbra is kereskedelmet folytattak a másodlagos piacon, amíg a Salomon Brothers-t 2003-ban be nem vették a Citigroupba, és a Lehman Brothers a 11. fejezet csődjére nem nyújtotta be a 2008. évi baleset során, és megszűnt.
