A társaság osztalékfizetési mutatója a befektetők számára elképzelést nyújt arról, hogy mennyi pénzt térít vissza a részvényeseinek, összehasonlítva azzal, hogy mennyi pénzt tart fenn a növekedésbe történő újbóli befektetéshez, az adósságfizetéshez vagy a készpénztartalék növeléséhez. Ez az arány könnyen kiszámítható a társaság eredménykimutatásának alján található számadatok alapján. Ez különbözik az osztalékhozamtól, amely összehasonlítja az osztalék kifizetését a társaság jelenlegi részvényárfolyamával.
Az osztalék kifizetési arányának kiszámítása
Az osztalék kifizetési arányát általában összesen számítják ki a következő képlet alapján:
DPR = NIDP, ahol: DP = kifizetett osztalékokNI = nettó jövedelem
Az osztalékfizetési arány kiszámításának másik módja a részvényenkénti alap. Ebben az esetben az alkalmazott képlet az egy részvényre jutó osztalék és az egy részvényre jutó eredmény (EPS) elosztása. Az EPS a nettó jövedelmet mínusz az előnyben részesített részvények osztalékát osztja az adott időszakban a forgalomban lévő részvények átlagos számával. Egy másik változat, amelyet néhány elemző előnyben részesített, a hígított részvényenkénti nettó jövedelmet használja, amely emellett befolyásolja a társaság részvényeinek opcióit.
Hol található az osztalék kifizetési arányszáma
A nettó jövedelem, az EPS és a hígított EPS adatai mind a társaság eredménykimutatásának alján találhatók. A kifizetett osztalék összegét nézze meg a társaság osztalékbejelentésében vagy annak mérlegében, amelyen szerepelnek a fennálló részvények és a felhalmozott eredmény.
A mérlegből kifizetett osztalékok számának kiszámításához használja a következő képletet:
DP = (NI + RE) - bezárás: DP = eredménytartalék az elszámolási időszak elejénREclose = felhalmozott eredmény az elszámolási időszak végén
Vállalati osztalékkifizetések és a megtartási arány
Az osztalék kifizetési aránya a megtartási arányhoz képest
Az osztalék kifizetési aránya ellentétes a visszatartási hányaddal, amely megmutatja a társaság nettó jövedelmének százalékát az osztalék kifizetése után. A kifizetési arány az osztalék formájában kifizetett teljes nettó jövedelem százalékát mutatja.
A visszatartási arány kiszámítása egyszerű, az osztalék kifizetési arányának az elsőből történő kivonásával.
A két arány lényegében ugyanazon érme két oldala, amelyek eltérő perspektívákat kínálnak az elemzéshez. A társaság bővítési kilátásai iránt érdeklődő növekedési befektető inkább a megtartási arányt veszi figyelembe, míg az osztalék elemzésére koncentráltabb jövedelembefektető inkább az osztalék kifizetési arányát használja.
Például egy vállalat évente 100 millió dollárt fizet osztalékként, és ugyanazon évben 300 millió dollár nettó jövedelmet fizet. Ebben az esetben az osztalék kifizetési aránya 33% (100 millió dollár– 300 millió dollár). Így a társaság jövedelmének 33% -át osztalékokkal fizeti ki. Időközben megtartási aránya 66%, vagyis 1 mínusz az osztalék kifizetési aránya (1–33%). Így a társaság nettó jövedelmének 66% -át megtartja újrabefektetés céljából.
Az osztalék kifizetési aránya az osztalékhozamhoz viszonyítva
Noha sok befektető az osztalékhozamra összpontosít, a magas hozam nem feltétlenül jó dolog. Ha egy társaság jövedelmének nagy részét vagy 100% -át kifizeti osztalékok útján, akkor ez az osztalékhozam nem biztos, hogy fenntartható.
Például egy társaság 8% -os osztalékhozamot kínál, részvényenként 4 dollárt fizet ki osztalékként, ám részvényenként mindössze 3 USD-t eredményez. Ez azt jelenti, hogy a társaság jövedelmének 133% -át fizeti ki osztalékok útján, ami hosszú távon nem fenntartható, és az eredmény osztalékcsökkentést eredményezhet.
