Tartalomjegyzék
- Call opció kifizetések
- Példa az amerikai hívásokra
- Példa az európai felhívásokra
- Olajopciók Vs. Olaj határidős ügyletek
- Alsó vonal
A kőolajopciók a legszélesebb körben forgalmazott energiaszármazékok a New York Mercantile Exchange (NYMEX) piacon, a világ egyik legnagyobb származékos termékpiacán. Ezen opciók mögöttes eszköze valójában nem maga a kőolaj, hanem a nyersolaj határidős ügyletek. Így a név ellenére a kőolaj opciók valójában határidős opciók.
Amerikai és európai típusú opciók is elérhetők a NYMEX-en. Az amerikai opciókat, amelyek lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy az opciót bármikor lejárata alatt gyakorolja, a határidős határidős szerződésekbe helyezik. Például egy kereskedő, aki már hosszú ideje vesz részt az amerikai vételi / eladási nyersolaj opciókon, hosszú / rövid pozíciót foglal el az alapul szolgáló kőolaj határidős ügyletekben.
Kulcs elvihető
- A befektetők, a spekulánsok vagy a fedezeti ügynökök az opciókat használhatják az olajpiacon annak érdekében, hogy megszerezzék a jogot arra, hogy fizikai nyers vagy nyers határidős ügyleteket vásárolhassanak vagy eladhassanak meghatározott áron, az opciók lejárta előtt. Az opciókat - a határidős ügyletekkel ellentétben - nem kell lejártakor gyakorolni, így a szerződés jogosultja számára nagyobb rugalmasság. Az olajopciók mind amerikai, mind európai változatban érkeznek, és az Egyesült Államokban kereskedelmet folytatnak a New York-i NYMEX tőzsdén, valamint elektronikusan az ICE tőzsdén.
Call opció kifizetések
Az alábbi táblázat összefoglalja azokat az amerikai opciós pozíciókat, amelyek gyakorlása után a második oszlopban feltüntetett vonatkozó határidős pozíciót eredményezi.
|
Amerikai kőolaj opciós pozíció |
A megfelelő kőolaj-lehetőségek gyakorlása után |
|
Hosszú hívás opció |
Hosszú határidős |
|
Hosszú vételi opció |
Rövid határidős |
|
Rövid hívás opció |
Rövid határidős |
|
Rövid eladási lehetőség |
Hosszú határidős |
Példa az amerikai hívásokra
Tegyük fel például, hogy 2014. szeptember 25-én egy Helen nevű kereskedő hosszú kereskedési pozíciót vesz fel 2015. február amerikai nyersolaj-opciókon. A határidős lehívási ár hordónként 90 dollár. 2014. november 1-jén a 2015. februári határidős ár hordónként 96 dollár; Helen ki akarja használni a hívási lehetőségeit. Az opciók gyakorlása révén hosszú, 2015. februári határidős pozícióba lép 90 dollár áron. Dönthet úgy, hogy megvárja a lejáratot, és elfogadhatja a kőolaj szállítását 90 dollár / hordó rögzített áron, vagy haladéktalanul bezárja a határidős pozíciót, hogy hordónként 6 dollárt (= 96–90 dollárt) zároljon. Figyelembe véve, hogy az egy nyersolaj-opció szerződéses mérete 1000 hordó, a hordónkénti 6 dollárt szorozni kell 1000-vel, így 6000 dollár kifizetést eredményeznek a pozícióból.
Példa az európai felhívásokra
Az olajopciók európai típusa készpénzben kerül elszámolásra. Vegye figyelembe, hogy az amerikai opciókkal ellentétben az európai opciókat csak a lejáratkor szabad gyakorolni. A vételi (eladási) opció lejártakor az érték a mögöttes kőolaj-határidős ügyletek elszámolási ára (sztrájkár) és a sztrájk-ár (a mögöttes nyersolaj-határidős ügyletek elszámolási ára) közötti különbség, szorozva 1000 hordóval, vagy nulla, amelyik nagyobb.
Tegyük fel például, hogy 2014. szeptember 25-én a Helen, a kereskedő hosszú kereskedési pozícióba lép az európai kőolaj-opciókban, 2015. februárjában a kőolaj határidős ügyfeleknél, hordónkénti 95 USD áron, és hogy az opció hordónként 3, 10 USD-t fizet. A nyersolaj határidős szerződéses egységei 1000 hordó nyersolaj. 2014. november 1-jén a kőolaj határidős ára 100 dollár / hordó, és Helen ki akarja használni az opciókat. Miután ezt megtette, megkapja (100 - 95 dollár) * 1000 = 5000 dollár kifizetést az opcióért. A pozíció nettó nyereségének kiszámításához le kell vonnunk az opciós költségeket (az a prémium, amelyet a hosszú opciós pozíció fizet a rövid opciós pozícióhoz az ügylet kezdetén), 3 100 USD (3, 1 * 1000 USD). Így az opciós pozíció nettó nyeresége 1900 USD (5000 - 3100 USD).
Hogyan vásárolhatok olajopciókat
Olajopciók Vs. Olaj határidős ügyletek
- Az opciós szerződések (hosszú pozíciók) birtokosai számára jogot biztosítanak, de nem kötelezettségüket a mögöttes eszköz vételére vagy eladására (attól függően, hogy opció vételi vagy eladási opció). Így az opciók nemlineáris kockázat-megtérülési profillal rendelkeznek, amely a legjobban azoknak a kőolaj-kereskedőknek, akik inkább a mélypontvédelmet részesítik előnyben. A nyersolaj-opció tulajdonosát leginkább az opció költsége (díj) fizeti, amelyet az opcióírónak (eladónak) fizetnek. A határidős ügyletek azonban nem adnak ilyen lehetőséget a szerződő felek számára, mivel lineáris kockázat-hozam profillal rendelkeznek. A határidős kereskedők a mögöttes ár kedvezőtlen mozgása során elveszíthetik a teljes pozíciójukat. A kereskedők, akik nem akarnak zavarni a fizikai szállítást, amely sok papírmunkát és összetett eljárásokat igényelhet, inkább az olajopciókat részesítik előnyben, mint az olajügyleteket. Pontosabban, az európai opciók készpénzben kerülnek elszámolásra, vagyis az opciók gyakorlása után az opció jogosultja pozitív kifizetést kap készpénzben. Ebben az esetben a kézbesítés és az átvétel nem kérdés a szerződő felek számára. A NYMEX-en kereskedett nyersolaj határidős ügyletek azonban fizikailag rendeződnek. Az a kereskedő, aki egy határidős szerződésnél rövid pozícióval rendelkezik, 1000 hordó nyersolajat szállít lejáratakor, és a hosszú pozíciónak el kell fogadnia a szállítást.Ha a határidős ügyletek kezdeti fedezeti igénye magasabb, mint a hasonló határidős ügyletek opciójához szükséges díj, az opciós pozíciók extra tőkét kínálnak azáltal, hogy felszabadítják a kezdeti fedezethez szükséges tőke egy részét. Tegyük fel például, hogy a NYMEX 2400 dollárt igényel kezdeti fedezetként egy 2015. februári kőolaj-határidős szerződéshez, amelynek mögöttes eszköze 1000 hordó nyersolaj. Nyersolaj-opciót találhatunk 2015. február határidős határidős ügyletekben, amelyek 1, 2 dollár / hordóba kerülnek. Így egy kereskedő két olajopciós szerződést vásárolhat, amelyek pontosan 2400 dollárba kerülnek (2 * 2, 1 dollár * 1000), és 2000 hordó nyersolajat képviselnek. Érdemes megjegyezni, hogy az opciók alacsonyabb ára tükröződik az opciók pénzességében. A határidős pozícióval ellentétben a hosszú vételi / eladási opció pozíciók nem marginális pozíciók; így nem igényelnek sem kezdeti, sem karbantartási tartalékot, továbbá nem indítanak fedezeti felhívást. Ez viszont lehetővé teszi a hosszú opciós pozíciót kereskedő számára, hogy további likviditási követelmény nélkül jobban fenntartsa az áringadozást. A kereskedőnek elegendő likviditással kell rendelkeznie a rövid távú áringadozások támogatásához. A hosszú opciós szerződések segítik elkerülni ezt. A kereskedőknek lehetősége van díjakat beszerezni kőolaj-opciók eladásával (ezáltal nagy kockázatot vállalva). Ha a kereskedők nem számítanak arra, hogy a kőolaj ára bármilyen irányba (felfelé vagy lefelé) erőteljesen megváltozik, az olajopciók lehetőséget teremtenek számukra profitszerzésre azáltal, hogy pénzeszközön kívüli olajopciókat írnak (adnak el). Emlékezzünk arra, hogy egy rövid opciós pozíció összegyűjti a prémiumot, és vállalja a kockázatot. Így a pénzn kívüli opciók eladása, legyen az hívás vagy eladás, lehetővé teszi számukra, hogy profitot szerezzenek a prémiumgyűjtésből, ha az opció pénznövekedéssel jár. A határidős szerződések jellegüknél fogva nem tartalmaznak előleget, ezért nem kínálnak ilyen típusú lehetőséget a kereskedők számára.
Alsó vonal
Azok a kereskedők, akik a kőolaj-kereskedelemben hátrányos védelemre törekszenek, érdemes lehet olyan nyersolaj-opciókat keresni, amelyek főként a NYMEX-en kereskednek. Az előre fizetett díj ellenében az olajopció-tulajdonosok nemlineáris kockázatot / hozamot szereznek, amelyet általában a határidős ügyletek nem kínálnak. Ezenkívül a hosszú opciókkal járó kereskedőkkel nem kell garantált felhívást igényelni, amely megköveteli a kereskedőktől, hogy elegendő likviditással rendelkezzenek pozíciójuk fenntartásához. Az európai opciók optimálisak azon kereskedők számára, akik a készpénzes elszámolást részesítik előnyben.
(Külső hivatkozások, amelyeket a darab kutatásakor használtak: Oilprice.com, az Opciók útmutató)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Az Alapvető Opciók Kereskedelmi Útmutató
Befektetés
Opciók kereskedési stratégiái: Útmutató kezdőknek
Befektetés
Opciók és határidős ügyletek: Mi a különbség?
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
A származékos termékek és az opciók közötti különbségek ismerete
Opciók kereskedési stratégiája és oktatása
Hogyan kell kereskedni a narancslé opciókkal
Energiakereskedés
Az olaj illékonysága és hogyan lehet profitálni belőle
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Meghívás-meghatározás A lehívás az opció vevő általi opciójának gyakorlására utal. tovább Hogyan működnek az opciók a vevőknek és az eladóknak Az opciók olyan származékos termékek, amelyek a vevőnek jogot biztosítanak arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott időn belül megvásárolják vagy eladják egy meghatározott áron. tovább Hogyan forgalmazzák a határidős határidős ügyleteket A határidős pénzügyi szerződések olyan pénzügyi szerződéseket írnak elő, amelyek kötelezik a vevőt egy eszköz megvásárlására, vagy az eladót egy eszköz, például árucikk vagy pénzügyi eszköz eladására egy előre meghatározott jövőbeli időpontban és áron. további amerikai opciók lehetővé teszik a befektetők számára, hogy korai osztalékot vonjanak be Az amerikai opció olyan opciós szerződés, amely lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy az opciót bármikor gyakorolhassák annak lejáratát megelőzően. több származékos termék A származékos termék két vagy több fél közötti értékpapírosított szerződés, amelynek értéke egy vagy több mögöttes eszköztől függ, vagy abból származik. Az árát az eszköz ingadozásai határozzák meg, amelyek lehetnek részvények, kötvények, valuták, áruk vagy piaci indexek. tovább Az egzotikus opciók sok tulajdonságának feltárása Az egzotikus opciók olyan opciós szerződések, amelyek fizetési struktúrájuk, lejárati idejük és sztrájkáraik alapján különböznek a hagyományos opcióktól. több