Mik a házi osztalékok?
A házi osztalékok az egyének befektetési portfóliójának egy részének értékesítéséből származó befektetési jövedelem egyik formája. Ezek az eszközök különböznek a hagyományos osztalékoktól, amelyeket a társaság igazgatósága oszt ki bizonyos részvényesi osztályok számára.
Kulcs elvihető
- A házi osztalékok a befektetési jövedelem kategóriáját jelentik, amely a befektető portfóliójának részleges értékesítéséből származik. A házi osztalékok nem azonosak a hagyományos osztalékokkal, amelyeket a társaság igazgatósága a részvényeseknek bocsát ki. A befektetők házi osztalékok bányászatának képessége vitát váltott ki arról, hogy a hagyományos osztalékok jelentős értéket képviselnek-e.
A házi osztalék megértése
A befektetők azon képessége, hogy saját házi osztalékot hozzanak létre, kérdéseket vettek fel azzal kapcsolatban, hogy a hagyományos osztalékok valós értéket képviselnek-e. Egyes befektetési szakértők azt állítják, hogy mivel a részvényárfolyam az ex-osztalék időpontjában pontosan az osztalék összegével csökken, semlegesíti a pénzügyi hasznokat. Ez az ötlet az osztalék irreleváns elméletének lényege, amely azt állítja, hogy alapvetően a befektetőknek nem kell figyelniük a társaság osztalékfizetési politikájára, mivel megtartják azt a lehetőséget, hogy részvényportfólióik egy részét eladják, ha valaha is generálniuk kell őket. készpénz. Ennek az elméletnek a nyakszemélyei azt állítják, hogy amikor egy befektető portfóliójának egy részét eladja, kevesebb részvényt eredményez, ami ennek következtében kimerült eszközalapot eredményez, annak ellenére, hogy rövid távú monetáris nyereségeket élvezhetnek.
Házi osztalékok és hagyományos osztalékok
Mint megjegyeztük, a társaság igazgatótanácsa felel az osztalék kifizetésének a részvényeseknek való bejelentéséért. A nyilatkozat dátumát követően a társaság rögzíti a nyilvántartási időpontot annak meghatározására, hogy mely részvényesek jogosultak megoszlásokra. Az osztalékfizetés dátuma, amely pontosan két munkanappal a nyilvántartásba vétel napja előtt következik be, azt az utolsó napot jelöli, amikor az eladó továbbra is jogosult osztalék beszedésére, még akkor is, ha már eladta részvényeit egy vevőnek.
A szokásos osztalékok általában rendszeres havonta vagy negyedévente történnek, míg az extra vagy a speciális osztalékok egyszeri osztalékok. Általánosságban elmondható, hogy a társaság igazgatósága különleges osztalékokat hirdet ki, amikor kiemelkedően jó eredményt mutat, vagy amikor a társaság pénzügyi szerkezetének lényeges megváltoztatására vagy leányvállalat elidegenítésére törekszik.
Azok a vállalatok, amelyek ágazati kihatással vannak az alapanyagokra, az olajra és a gázra, a pénzügyi, egészségügyi, gyógyszerészeti és közhasznú vállalkozásokra, történelmileg termelnek a legnagyobb osztalékhozamot. Ezenkívül a korlátolt felelősségű társaságokként (MLP) vagy az ingatlanbefektetési alapokként (REIT) felépített társaságok szintén a legnagyobb osztalékfizetők, mivel ezek a társaságok jellemzően érett és stabil cash flow-kkal rendelkeznek. Ezzel szemben az induló vállalkozások és más gyorsan növekvő vállalkozások, például sok technológiai játék, ritkán kínálnak magas osztalékot. Ezek a cégek általában inkább a bevételüket a kutatásba és fejlesztésbe, vagy a tevékenység bővítésére fordítják.
A közgazdászok, Merton Miller és Franco Modigliani voltak az első hangok, amelyek felvetették a vállalati osztalékok irreleváns jelentőségét, amikor az 1960-as évek elején közzétették elméleteiket.
