A legtöbb bejelentett pénzügyi instrumentum, amelyről a befektetők szoktak hallani az üzleti híreken, a részvényopciók és a határidős ügyletek. Sok komoly befektető és kereskedő reggel felébred, és belepillant a tőzsdei határidős ügyletekbe, hogy megértse, hol nyílik a piac az előző nap zárásához képest. Mások megvizsgálhatják az olajszerződések vagy más áruk árát, hogy megnézhessék, lehet-e pénzt keresni a fogadásuk fedezésével a kereskedési nap alatt.
Feltételezheti, hogy ezek a határidős szerződések vagy az opcionális piacok egy újabb kifinomult pénzügyi eszköz, amelyet a Wall Street-i guruk hoztak létre bizonytalan célokra, de tévedne, ha tenné. Valójában az opciók és határidős szerződések egyáltalán nem a Wall Street-ből származtak. Ezek az eszközök több száz évvel ezelőtt visszavezetik a gyökereket - jóval azelőtt, hogy 1973-ban hivatalosan megkezdték volna a kereskedelmet.
Árutőzsdei határidős ügyletek
A határidős ügyletek lehetővé teszik a birtokosok számára, hogy egy meghatározott mennyiségű árut egy meghatározott időtartamon belül, egy adott áron vásároljon vagy adjon el. Az áruk magukban foglalják az olajat, a kukoricát, a búzát, a földgázt, az aranyat, hamuzsírt és sok más, nagymértékben kereskedett eszközt. Ezeket a származékokat általában a piaci szereplők széles köre használja, kezdve a Wall Street spekulánsától a gazdálkodókig, akik mezőgazdasági termékeik folyamatos nyereségét akarják biztosítani.
A japánok a 17. század végén hozták létre az első teljesen működőképes árupénzt. Az akkori japán úgynevezett elit osztályt szamurájnak hívták. Ebben az időszakban a szamurájokat rizsben, nem pedig jenben fizetették szolgáltatásokért. Természetesen ellenőrizni akarták a rizspiacot, ahol a rizs cseréje és közvetítése zajlott. Azáltal, hogy létrehoz egy hivatalos piacot, amelyben a vevők és az eladók „cseréljék” a rizst, a szamurájok következetesebb profitot szerezhetnek. Más rizzser-brókerekkel szoros együttműködésben a szamuráj 1697-ben indította el a "Dojima Rice Exchange" rendszert. Ez a rendszer sokkal különbözött a jelenlegi japán mezőgazdasági tőzsdétől, a Kansai Származékos Tőzsdétől.
A mai határidős határidőpiacok nagyban különböznek egymástól és kifinomultságuktól a csererendszerektől, amelyeket először a japán alapított. Mint gondolhatja, a technológiai fejlődés lehetővé tette a kereskedési lehetőségek és a határidős határidős ügyfelek számára az átlagos befektető számára. Az opciók és határidős ügyletek többségét elektronikusan hajtják végre, és az Opciós Klíringtársaság (OCC) elnevezésű klíringügynökségen keresztül mennek keresztül. A mai opciók és határidős piacok másik jellemzője a globális elérhetőség. A legtöbb nagy ország határidős piacokkal és határidős tőzsdékkel rendelkezik termékekre, kezdve az árucikkektől, az időjárástól, a készletektől és most már a hollywoodi filmek visszatéréséig is. A határidős piac, hasonlóan a tőzsdehez, globális szélességű. A határidős tőzsdék globalizációja nem jár kockázat nélkül. Amint láttuk az elmúlt évtized összeomlásain, a piaci pszichológia és az alapvető tényezők figyelemre méltó intenzitással fordultak vissza, nagyrészt a származékos értékpapírok miatt. Ha nem kormányzati beavatkozás, akkor a részvény- és határidős piacok eredményei sokkal rosszabbak lehetnek.
Alap lehetőségek
Az első lehetőségeket az ókori Görögországban használták az olajbogyó-betakarítás spekulációjára; a modern opciós szerződések azonban általában részvényekre utalnak. Tehát mi az a részvényopció, és honnan származtak? Egyszerűen fogalmazva: egy részvényopciós szerződés feljogosítja a birtokosát egy meghatározott számú részvény vételére vagy eladására egy előre meghatározott áron, egy meghatározott időkereten belül. Úgy tűnik, hogy az opciók „vödörboltnak” neveztek.
Az 1920-as évek vödörboltját Jesse Livermore nevű ember tette híressé. Livermore spekulált a részvényárfolyamok mozgásával; nem a birtokában volt a fogadott értékpapírok, hanem csak megjósolta azok jövőbeli árait. Karrierjének kezdetén részvényopciós könyvelő volt, ellentétes oldalt vetett fel mindenkivel, aki azt gondolta, hogy egy adott részvény ára emelkedhet vagy csökkenhet. Ha valaki hozzád spekulálna, hogy az XYZ Company állománya megy fel, akkor a kereskedelem másik oldalát veszi át.
Jesse Livermore befektetési filozófiája nem volt bolondbiztos, ám a történelem egyik legnagyobb kereskedőjeként elismerték.
A tegnapi vödörboltok megegyeznek a modernabb illegális üzletekkel, az úgynevezett kazánházakkal. Mindkettőnek illegális kereskedelmi tevékenysége van a magjában. A 2000-es "Boiler Room" film a tőzsdei brókereket ábrázolja, amelyek mesterséges keresletet teremtenek tőzsdei kereskedésben olyan társaságokban, amelyek gördülékeny jövedelmű - ha van ilyen. Végül ezek a társaságok alá kerülnek, és a gátlástalan brókerek mesterségesen magas árakon tartják meg a részvények megvásárlásához felhasznált pénzt. Bizonyos esetekben a brókerek olyan cégeket alkotnának, amelyek még soha nem léteztek, és zsebébe tették a pénzt.
Az elején az árutőzsdei határidős és részvényopciós piacokat elszaporodtak a rohamos illegális tevékenységek. Manapság az opciókkal a Chicagói Opciós Tőzsde (CBOE) kereskedik. Csakúgy, mint a tőzsdék, az opcionális piac tevékenységei sok ellenőrzést igényelnek a szabályozó ügynökségektől, mint például a SEC és egyes esetekben az FBI. A mai árupiac szintén rendkívül szabályozott. Az árutőzsde törvény tiltja a határidős szerződések illegális kereskedelmét, és az Áruforgalmi határidős kereskedési bizottságon keresztül előírja az iparágban megkövetelt különleges eljárásokat. A szabályozó ügynökségek különféle kérdésekkel foglalkoznak, amelyek közül sok a mai kereskedelmi környezet rendkívül számítógépes jellegéből fakad. Az árrögzítés és az összejátszás továbbra is olyan kérdések, amelyeket az ügynökségek megkísérelnek megtiltani annak érdekében, hogy egyenlő versenyfeltételeket teremtsenek minden befektető számára.
Alsó vonal
A mai opciók és határidős piacok évszázadok óta származnak. Ez meglephet néhány befektetőt, akik szerint a tőzsdei határidős ügyletek és az opciók voltak a Wall Street energia brókerek egyedüli domainje. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) - a tőzsdei opciók legnagyobb piaca - olyan korai piacvezetőkből alakult ki, mint Jesse Livermore. Az első határidős piacokat a japán szamuráj hozta létre, aki azt remélte, hogy megállítja a rizspiacot, míg az opciók az ókori Görögországban az olajbogyó-kereskedelemre vezethetők vissza. Míg ezek a hangszerek több száz évvel ezelőtt származtak egy a világtól nagyon eltérő világban, folyamatos használatuk és népszerűsége bizonyságot tesznek a folyamatos hasznosságukról.
