Fedezeti alap és magántőke alap: áttekintés
Noha befektetői profiljuk gyakran hasonló, vannak jelentős különbségek a fedezeti alapok és a magántőke-alapok által keresett befektetési célok és típusok között.
Mind a fedezeti alapok, mind a magántőke-alapok vonzóak a magas nettó értékű magánszemélyek számára (sokuk megköveteli legalább 250 000 dolláros vagy annál nagyobb befektetést), hagyományosan korlátolt felelősségű társaságként épül fel, és magában foglalja az alapkezelő partnereknek az alapkezelési díjak és a profit százalékának megfizetését.
Fedezeti alap
A fedezeti alapok olyan alternatív befektetések, amelyek egyesített alapokat használnak, és különféle stratégiákat alkalmaznak, hogy hozamot szerezzenek befektetőik számára. A fedezeti alap célja, hogy a lehető leggyorsabban biztosítsa a lehető legmagasabb befektetési hozamot. E cél elérése érdekében a fedezeti alapok befektetései elsősorban erősen likvid eszközökbe kerülnek, lehetővé téve az alap számára, hogy gyorsan nyereséget szerezzen az egyik befektetésnél, majd az alapokat átvigye egy másikba, amely azonnal ígéretesebb. A fedezeti alapok tőkeáttételt vagy kölcsönvett pénzt használnak hozamuk növelésére. Az ilyen stratégiák azonban kockázatosak - a nagy tőkeáttétellel működő vállalkozásokat súlyos sújtotta a 2008-as pénzügyi válság.
A fedezeti alapok szinte bármibe és mindenbe - egyéni részvényekbe (ideértve az eladást és az opciókat is), kötvényekbe, árutőzsdei határidőkbe, devizákba, arbitrázsba, származékos ügyletekbe - fektetnek be bármit, amit az alapkezelő rövid időn belül magas potenciális hozamot kínál. A fedezeti alapok középpontjában a rövid távú maximális nyereség áll.
A fedezeti alapok ritkán érhetők el a befektetők többsége számára; ehelyett a fedezeti alapokat akkreditált befektetők felé irányítják, mivel kevesebb SEC-szabályozásra van szükségük, mint más alapokhoz. Az akkreditált befektető olyan személy vagy üzleti egység, aki olyan értékpapírokkal kereskedhet, amelyeket esetleg nem regisztrálnak a pénzügyi hatóságoknál. A fedezeti alapokat szintén közismert módon kevésbé szabályozzák, mint a befektetési alapokat és más befektetési eszközöket.
A költségeket tekintve a fedezeti alapokba befektetni kell, mint a befektetési alapokba vagy más befektetési eszközökbe. Ahelyett, hogy csak költséghányadot vetnének fel, a fedezeti alapok egyaránt felszámítanak egy költségarányt és a teljesítménydíjat.
Magántőke-alap
A magántőke-alapok jobban hasonlítanak a kockázatitőke-társaságokra, mivel közvetlenül társaságokba fektetnek be, elsősorban magánvállalatok megvásárlásával, bár néha részvényvásárlásokkal próbálnak megszerezni a nyilvános forgalomban lévő társaságok ellenőrző részesedését. Gyakran tőkeáttételes felvásárlásokat alkalmaznak pénzügyi helyzetben lévő vállalatok megszerzésére.
A rövid távú nyereségre koncentráló fedezeti alapoktól eltérően a magántőke-alapok azon vállalkozások portfóliójának hosszú távú potenciáljára összpontosítanak, amelyekben érdekeltek vagy megszerznek.
Miután megszerezték vagy ellenőrzik egy társaságban fennálló részesedést, a magántőke-alapok a társaság fejlesztésére törekszenek az irányítási változások, a tevékenységek ésszerűsítése vagy a bővítés révén azzal a végső céllal, hogy a társaságot profit céljából értékesítsék, akár magántulajdonban, akár egy nyilvános részvényeken keresztül egy tőzsde.
Céljaik elérése érdekében a magántőke-alapok általában az alapkezelőn kívül egy vállalati szakértőkből álló csoporttal is rendelkeznek, akiket kinevezhetnek a megszerzett társaságok irányítására. A befektetések természete miatt hosszú távra kell összpontosítani, és a befektetési nyereséget arra kell törekedni, hogy néhány év alatt érjen el, inkább a fedezeti alapok rövid távú, gyors nyereségorientációjára összpontosítson.
Főbb különbségek
Mivel a fedezeti alapok elsősorban a likvid eszközökre koncentrálnak, a befektetők általában bármikor kifizethetik az alapba történő befektetéseiket. Ezzel szemben a magántőke-alapok hosszú távú fókuszálása általában azt a követelményt diktálja, hogy a befektetők alapokat minimális időtartamra, általában legalább három-öt évre, és gyakran hét-tíz évre kötelezzék el.
Jelentős különbség van a kockázati szint között a fedezeti alapok és a magántőke-alapok között. Bár mindkettő gyakorolja a kockázatkezelést a magasabb kockázatú befektetések és a biztonságosabb befektetések kombinálásával, a fedezeti alapoknak a maximális rövid távú nyereség elérésére való összpontosítása feltétlenül magában foglalja a magasabb szintű kockázat elfogadását.
Vannak olyan kockázati alapok, amelyek megfelelnek a klasszikus meghatározásnak - alapok, amelyek célja a hagyományos befektetésekbe fektetett tőke védelme -, de ez már nem tekinthető a kifejezés általános használatának.
Kulcs elvihető
- A fedezeti alapok és a magántőke-alapok vonzóak a magas nettó értékű magánszemélyek számára. A kétféle alapba beletartozik a kezelő partnerek alapdíjainak és a nyereség százalékának a megfizetése. A fedezeti alapok alternatív befektetések, amelyek összevont pénzt és különféle taktikákat használnak hozamuk megtérítésére. befektetők.A magántulajdonban lévő alapok közvetlenül befektetnek a vállalatokba, akár magánvállalatok vásárlásával, akár ellenőrző részesedés megvásárlásával a nyilvánosan forgalmazott társaságokban.
Advisor Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance pénzügyi tervezés, Santa Barbara, Kalifornia
A fedezeti alap egy aktívan kezelt befektetési alap, amely akkreditált befektetők pénzt gyűjt, általában azok, akiknél magasabb a kockázati tűrés. A fedezeti alapokra nem vonatkozik sok olyan szabályozás, amely más befektetési eszközként védi a befektetőket, ezért hajlamosak különféle magasabb kockázatú stratégiákat alkalmazni a potenciálisan magasabb hozamra, mint például a short ügyletek, származékos ügyletek vagy arbitrázs stratégiák.
A magántőke-alap olyan kezelt befektetési alap is, amely pénzt gyűjt, de általában magántulajdonban lévő, nem nyilvános tőzsdén működő társaságokba és vállalkozásokba fektet be. A magántőke-alapokba fektetők hasonlóak a fedezeti alapokba fektetőkhöz, mivel akkreditáltak és nagyobb kockázatot vállalhatnak, de a magántőke-alapok általában hosszabb távon fektetnek be.
